【科普贴】阿里巴巴1-10号 和 东方证券 的故事

【科普贴】阿里巴巴1-10号 和 东方证券 的故事

先说下为什么发这个帖子，起因是今天盘中，突然从网络上开始流传一个图片

“证券小兵：#最新资讯#东方证券的阿里巴巴小额贷款专项计划终于批复了？”



很多人不知道这个图片中的内容到底是什么意思，到底意味着什么。那么我就非常大概的将我自己的理解和大家分享一下，希望能够有一定的参考作用。如果有什么说的不对的地方，还请大家果断提醒，谢谢。

一. 先得了解这到底是个什么事情呢？通过网络查询，可以发现如下事项：

2013年02月20日 东方证券上报“阿里巴巴1号”资管计划或为小额信贷资产证券化探路

证监会公开信息显示，由东方证券发行的“阿里巴巴1号”专项资产管理计划已经在春节前向证监会提交申请材料，并在2月8日被要求提交补充材料，当时尚未获得受理决定。据称该专项资产管理计划或为阿里巴巴金融通过企业资产证券化业务融资的一次尝试。



2013年03月07日 “阿里巴巴1号”已获证监会批准

记者获悉，此前业内多次提及的“阿里巴巴1号”资产证券化产品已经获得证监会的批准，今后阿里巴巴有望和包括银行、券商资产管理公司、保险公司对接进行资产证券化。
所谓资产证券化，即相关企业将负债资产打包成理财产品卖给投资者从市场回笼资金。根据上海证券报此前的报道，“阿里巴巴1号”由东方证券发行，业内普遍认为是以阿里小额贷款的债权作为核心资产。按照现行规定，小贷公司不具备吸储能力，放贷只能使用自有资金。


二. 阿里巴巴1号-10号到底是个什么东西呢？

阿里巴巴1号是东方证券发行的“阿里巴巴1号”专项资产管理计划，说白了，就是由东方证券帮阿里巴巴发行的一个理财产品。阿里巴巴1号-10号，和大家在银行小传单上或者手机短信上看到的银行或者证券公司发行的“XX理财产品1号-n号”是一个意思。

该理财产品的类型是“可质押理财产品”，也就是说是用阿里巴巴小额贷款的债权作为抵押，东方证券以此抵押为其在市场上发行阿里巴巴1号等理财产品。其根本作用是通过理财产品在市场上为阿里巴巴小额贷款项目筹集资金。

三. 阿里巴巴1号-10号如何运作？对东方证券有什么好处？

阿里巴巴1号-10号如何运作呢？
举个例子：首先比如阿里巴巴用阿里巴巴小额贷款的债权作为抵押，打个比方估值为5000w。那么东方证券可以用这5000w来发行一个总额为2-3亿的理财产品“阿里巴巴1号”，设定年化收益率为8%。然后这2-3亿被阿里巴巴拿回去做小额贷款，满一年之后，阿里巴巴将8%的利润以及除去5000w之外募集到的钱还给证券公司用于支付给投资者。

对东方证券有什么好处？
作为阿里巴巴1号-10号理财产品的通道商，东方证券其获取的收益主要就是一个管理费。根据市场行情大概是所募集资金的2%左右，也就是在400w-600w左右。如果同时发行类似的产品10个，每个2-3亿，那么东方证券一年从这10个理财产品收益在4000w-6000w左右。

四. 还有谁帮阿里巴巴发行过理财产品?
阿里金融本身注册资金并不高,因此,通过金融机构进行社会融资此前已有尝试,2012年已经通过山东信托发行了山东信托阿里金融小额信贷资产收益权投资项目集合信托计划，简称阿里星1号，募集信托资金2.4亿元；9月份又推出阿里星2号集合信托计划，募集资金1.2亿元。

五. A股上市公司中谁是受益者。

受益者有2个：

第一种是持股东方证券的。
由于东方证券本身具有上市预期，所以持股东方证券的上市公司：长城信息，上海建工 受益。
这一点具体可以参考 @汉唐雄风 2012-04-23 发布的帖子：《东方证券上市受益股：长城信息！上海建工！》

长城信息 持有东方证券1.43亿股，占东方证券总股本的3.34%。
上海建工 持有东方证券1.34亿股，占东方证券总股本的3.12%。

第二种是持股山东信托公司的。
山东信托公司大股东是山东省鲁信投资控股集团有限公司。