7月前瞻：手游疯狂过后，谁将崛起

2013中国国际机器人展览会2日开幕 受益股解析字号 
欢迎发表评论 2013年07月01日12:06 来源：证券时报网  
纠错|收藏我要推荐将本文转发至：转发到和讯微博转发到新浪微博转发到搜狐微博转发到腾讯微博转发到QQ空间转发到人人网转发到豆瓣网转发到手机网　　2013中国国际机器人( 300024 ,股吧)展览会（CIROS2013）将于2013年7月2-5日在上海新国际博览中心隆重举办。CIROS于2012年创办，由中国机械工业联合会、中国机器人产业联盟、上海东博展览有限公司共同主办，是中国国内第一个、也是唯一一个机器人领域全产业链专业展览。CIROS开创了中国机器人展览会行业展之先河，被誉为中国机器人第一展。据新华网报道，在主会场同期举行的还有“上海韩国机械展”和“中国国际机器人展”等，将展出当今机器人产业的最新成果及应用。其中，机器人产业有望成为本次展会的亮点。

　　据测算，中国工业机器人市场空间巨大，年增长率超过30%，智能化装备业前景可期。分析人士指出，除了市场熟悉的机器人、三丰智能( 300276 ,股吧)等个股外，一些在工业自动化领域具备基础的公司，也可能成为未来机器人产业发展的重要推动力，这其中工大高新(600701,股吧)、佳士科技( 300193 ,股吧)及华昌达( 300278 ,股吧)有望迎来交易性机会。此外，机器人制造业相关上市公司还包括梅安森( 300275 ,股吧)、陕鼓动力(601369,股吧)、瑞凌股份( 300154 ,股吧)、天马股份( 002122 ,股吧)、智云股份( 300097 ,股吧)等个股。

　　国泰君安则认为我国工业机器人及系统市场空间超千亿，本土企业有数十倍成长性：(1)我国制造业机器人密度只有21，距离全球55的平均水平还有很大差距，在经济转型和产业升级背景之下，至少可以预期我国制造业机器人密度与全球平均水平相当，那么将有380亿工业机器人本体市场空间，1140亿工业机器人系统集成市场空间。(2)我国工业机器人80%的市场被国际巨头占据，本土龙头企业2012年规模也才只有10亿元，而纵观国际巨头，单个企业工业机器人本体和系统集成合计规模至少可以做到200亿元，本土企业在工程师红利支持下，至少有数十倍的成长性。重点推荐机器人、博实股份( 002698 ,股吧)、汇川技术( 300124 ,股吧)。

资金开始关注了。
[引用原文已无法访问]

2013一季报披露，报告期内，公司新签订单约6.6亿元，同比增长83%；获得特种机器人持续订单，项目执行进展顺利，该业务成为公司稳定的增长点

机器人来了

干推

京华时报证券新闻: 
【机器人展览会明天召开 3家上市公司参会】2013中国国际机器人展览会（CIROS2013）将于2013年7月2-5日在上海新国际博览中心隆重举办。 据了解，上市公司中，机器人、赛象科技、软控股份子公司青岛科捷自动化设备有限公司将参加此次展会。

机器人:读懂机器人的六大成长逻辑

第一重逻辑:中性假设下国内机器人产业年均增长+25%:有别于市场对于制造业投资下行引发自动化装备增长放缓的看法,我们参考日韩两国80-90年代发展机器人产业的历程,指出制造业产出增速下行+低端劳动力成本上涨形成的“黄金交叉”恰恰预示着国内机器人产业黄金时期的开端。

保守假设中国2020年接近韩国1994年的机器人装备水平,则2013-2020年行业销量CAGR>25%。

第二、三重逻辑:产业政策支持高端市场进口替代,中低端市场爆发为本土品牌超车提供契机:在高端智能装备市场,公司的“工程师红利”形成较大的成本优势,市场渗透空间巨大,而国家产业政策不断加码将加速国产产品的推广;在中低端市场,我们判断未来十年直接替代人工、性价比更高的经济型机器人需求将崛起,公司正在积极整合产业链、降低制造成本,占尽“天时地利”。

第四、五重逻辑:背靠全国第一的研发平台,新产品源源不绝,下游应用无边界扩张:我们认为公司大股东中科院沈阳自动化所的研发支持是公司最关键的核心竞争力之一,使得公司能够以相对较小的投入获取源源不绝的新技术、新产品,制造新增长点。另一方面,公司掌握核心自动化技术,不断将成功经验复制到新下游行业,使得公司能够实现超越行业的成长。乐观情境下,我们预计公司现有产业布局到2016年可支撑+50亿元的收入规模(CAGR~50%)。

第六重逻辑:民用+政府采购双管齐下,营销渠道日益成熟:我们认为日益成熟的营销渠道是公司未来几年高速成长的保证:1)民用市场:上市后公司逐渐搭建起了一套“五大营销中心+全国代理商”的国际标准自动化企业营销网络;2)泛政府市场:公司作为中科院自动化装备产业唯一商业化平台的特殊地位为公司向政府渠道渗透提供了天然的条件。

优质科技股享受估值溢价,未来两年业绩复合增速42%,重申长期看好,上调目标价至50元:我们认为公司有别于一般制造业企业,具有行业加速成长、竞争壁垒高企、创新推动企业成长、完整产业链等优质科技股的典型特征,应当享有一定的估值溢价。我们预计公司未来两年将进入产业线全面爆发的高速成长期,业绩CAGR高达42%。当前股价对应2013年和2014年PE分别为37.0x和26.9x。重申对公司的长期看好,上调目标价至50元(基于35x2014年EPS),继续推荐。

股市重要消息一览：

2013中国国际机器人展览会7月2日举办

2013中国国际机器人展览会（CIROS2013）将于2013年7月2-5日在上海新国际博览中心隆重举办。CIROS于2012年创办，由中国机械工业联合会、中国机器人产业联盟、上海东博展览有限公司共同主办，是中国国内第一个、也是唯一一个机器人领域全产业链专业展览。CIROS开创了中国机器人展览会行业展之先河，被誉为中国机器人第一展。

解读：目前，工业机器人被广泛应用在汽车零部件、电子电器、化工、机械、金属加工等领域，其中，汽车零部件和电子电器占据半壁江山。

分析人士指出，除了市场熟悉的机器人及三丰智能（ 300276 ）等个股外，一些在工业自动化领域具备基础的公司，也可能成为未来机器人产业发展的重要推动力，这其中工大高新（ 600701 ）、佳士科技（ 300193 ）及华昌达（ 300278 ）有望迎来交易性机会。此外，机器人制造业相关上市公司还包括机器人、梅安森（ 300275 ）、陕鼓动力（ 601369 ）、瑞凌股份（ 300154 ）、天马股份（ 002122 ）、智云股份（ 300097 ）等个股。

这个估计是长线品种。需要长期观察。