【上证决策参考】

【本期导读】
○光伏风电不再列为产能过剩行业
○基金增仓成长股 险资未大举建仓
○鹏博士宽带业务提速业绩或翻番
○美盛文化欲收购股权进军网游业

【热点调查】
编者按：为贯彻国务院“金融支持经济结构调整和转型升级”的指示精神，近日，银监会组织人员赴江浙两省实地调研，目的是了解小微企业、三农的生产经营情况，及对金融支持的实际需求，为政府下一步决策提供依据。上证报资讯记者随团调研，并择要简报，供读者参考。

◆制造业小微企业经营现状不乐观
调研显示，制造业小微企业经营困难。以宁波为例，年初经营情况还不错的制造业小微企业，近两个月出现了经营困难，甚至有老板跑路现象。目前小微企业的有效信贷需求十分微弱，主要是企业主不知道拿钱去投资什么。

◆出口小微企业订单不断下降
义乌的进出口调研显示，进口有一些起色，出口仍不乐观，主要是国外客商订单不断下降。宁波当地外贸小企业情况也比较差。他们预计，外贸全年能有7%的增长就不错。

◆浙江保障企业渡过难关
浙江对两类困难企业金融帮扶：一类是主营业务还好的，但因经济下行引发资金链困难的企业；另一类是自身无问题，但因企业联保、担保引发连带债务紧张的企业。浙江的做法是：对这两类企业不简单抽贷，保障企业渡过难关。

◆小微企业贷款目标难完成
按照银监会相关规定，小微企业和涉农贷款增速不低于平均贷款增速；小微企业和涉农贷款增量不低于上年，即小微企业贷款的“两个不低于”。从目前来看，这项任务完成有困难。

◆银行对小微企业不良贷款容忍度提升
针对小微企业的实际经营困境，浙江当地银行已经提升对小微企业不良贷款的容忍度，甚至不再提不良率问题。他们认为，这是现阶段银行业必须要付出的成本。但困难在于，银行业本身也要进行结构调整，且有可能面临很大的调整成本。
【权威声音】
光伏、风电不再列入产能过剩产业
------
权威渠道获悉，由发改委牵头编制的化解钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等行业过剩产能的具体实施办法，日前下发各地和相关部委，目前正处于意见汇总阶段。今后对未经核准、备案的违规项目，不允许再提供土地、环评和信贷支持。

特别值得关注的是，考虑到新兴产业发展的远期需求及其对结构调整的战略意义，光伏、风电不纳入此次化解产能过剩的具体实施办法。

【机构动向】
基金增仓成长股 险资不会大规模建仓
------
25日股指大跌，京沪多家规模靠前的基金公司立刻召开内部会议，决定增仓业绩稳定的核心成长股，主要加仓方向是有业绩支撑的乳业、大气环保、广告传媒板块、通讯设备，电子板块也有一定增仓。基金做出上述判断的理由：一是未来两个季度经济回落确定，股市机会只在少数行业，要抓住目前机遇调整布局；二是指数或再探底，但有业绩的成长股价值已现；三是银行板块未来偏负面，需继续下调仓位。

而受访的京沪险资则表示，即使“钱荒”短期缓解，但经济下行已称定局。在中央没有拿出整体经济改革发展思路前，无整体性机会，不会大规模建仓。
【传闻求证】
传美盛文化有意进军网游业
------
求证：基本属实。美盛文化（002699）目前产品主要为动漫服饰，在动漫衍生品市场占据重要地位，公司上市后即有意利用资本优势整合资源，通过收购等途径进入动漫制作、网络游戏等相关领域。从业内人士获悉，同在浙江的缔顺科技已纳入公司视野。缔顺科技股东包括杭州市和拱墅区两级政府国资平台，业务集原创动画制作和游戏技术研发等为一体，其动画大片莫麟传奇、爵士兔等曾登陆央视。

【半年报前瞻】
孚日股份业绩预计增五成
------
孚日股份（002083）曾预计上半年业绩增长约20%至50%，根据目前经营状况，增幅有望达到上限。主要原因包括公司手握进口棉额度，原材料价格下降明显，纺织主业产能利用率充足。此外，去年底公司大规模计提光伏资产坏账，为今年全年业绩的大幅增长创造了空间。公司从去年底以来一直在回购股票，最高价为4.58元，目前尚有4000万元的回购资金额度。

浙江医药存高送转预期
------
浙江医药（600216）去年8月24日曾以每股18.33元的价格实施定向增发，这部分股份将于8月解禁。市场因此预期，公司可能在半年报中推出高送转方案以回报投资者。公司目前每股资本公积金近3元，每股未分利润逾6元。

鹏博士宽带业务贡献大
------
鹏博士（600804）互联网增值服务开始提速，并积极争取移动转售业务，未来3年内百兆宽带用户数将突破千万，带动新一轮的盈利增长。公司收购的长城宽带今明两年净利润分别可达2.41亿元和2.51亿元，预计半年报业绩同比有大幅度增长，公司今年全年经营目标明确为净利润4亿元，意味全年业绩翻番。

祁连山上半年有望扭亏
------
受西北地区重点建设项目拉动，祁连山（600720）二季度以来水泥销量同比增长了20%，均价也同比提升4.5%，达到每吨330元，上半年业绩将扭亏为盈。同时，公司新建的漳县、古浪生产线投产以及并购项目进展顺利，产能规模有望突破3000万吨，在甘青藏区域市场占有率将首次突破50%，与竞争对手拉开差距。公司去年水泥产能1700万吨。
【信息雷达】
皖能电力定向增发项目将投产
------
皖能电力（000543）定向增发项目合肥6号机组顺利通过机组调试，有望6月底正式投产。此外，公司通过定向增发收购的临涣中利煤矸石及秦山二期项目也已完成，届时权益装机容量将达328万千瓦，同比增长25%。由于煤炭等原材料价格下跌，公司一季度净利同比增221.08%，今年上半年整体业绩也有望保持较快增长。

皖能电力拥有大量项目储备，合计权益装机容量530万千瓦，根据工作进程，将在2015年之后逐步投产，公司大股东皖能集团也承诺，用5年时间将下属符合上市条件的优质发电类资产全部注入皖能电力。

键桥通讯新型读写器投放市场
------
键桥通讯（002316）近日推出自主研发的智能交通RFID超高频固定式读写器KB-2710G，该设备目前已通过相关部门认证测试，即将投放市场。

此外，公司全资子公司凌云科技日前中标蚌埠高新区姜桥路等道路标线、标牌、信号和交通监控系统工程，以及连徐高速公路全程监控系统（二期）。公司占股60%的子公司南宁键桥中标南宁公安局交通警察支队“套牌车辆智能缉查布控系统科技项目”，这意味着键桥通讯已利用UHF无线射频技术（RFID）为公安交警部门提供整体解决方案和相应服务。

洽洽食品订单高峰提前启动
------
洽洽食品（002557）今年以来深耕销售渠道， 5月和6月两月销量较往年提升，公司近期加班生产，7月份之后订单有望加速提升。此外，公司长沙项目二期已于6月投产，每年可新增产值约14亿元。

洽洽食品订单需求一般为春节后销量趋缓， 7月后开始逐量提升，11月和次年1月达最高峰。由于去年某些原料品种涨幅较大，公司预计半年报净利润增幅为-10%至10%，而目前原料供应量远大于需求量，价格已开始下调，预计三季度开始产品毛利将逐步提升，随着产能扩大订单增长，下半年业绩可期。