电梯是个大市场,随着城镇化推进市场在扩大,对 原有电梯的维保也是收入的来源。
上海机电,拥有自主品牌:上海三菱 自主品牌估值较高。
1)电梯业务,母公司权益部分12年的eps为0.66元,今年增长30%是大概率事件,参考行业平均25xPE,电梯部分估值16.5块。
2)印包机械:高斯图文近几年净利润为5000万左右,按照去年收购的估值,20xPE,估值1块;
3)投资业务:联营合营公司近几年均贡献3亿左右的净利,且增长良好,最保守给予10PE,估值3块。
4)非经常损益:高斯图文的动迁补偿6.8亿+控股股东对高斯国际的保底补偿1.2亿=8亿,这部分按现金估0.8块。
合理价格 =16.5+1+3+0.8=21.3 ??????????