巴菲特不懂价值成长投资

2016股东大会:[淘股吧]
巴菲特播放自1999年开始的历年盈利情况幻灯片，强调公司的目标是运营收入方面每年增长，但盈利并不会每年都增长。他表示，“这些数字看似无固定模式而言，我们也不做每季度的盈利预算，但我们关注的是长期盈利能力。”

巴菲特：大小公司，资本市值不会限制投资。这是经济繁荣的代价。可能会投市值很小的公司，但是现在这样做更难了。See‘s candy 喜之糖果，当地报纸，都是相对轻资产的产业。但是也投资BNSF铁路公司，他们做什么都要很多钱。
也许我们可以花一两百亿购买这些公司，但如果这些公司不能继续成长，就会有双重负担。我会将这些增加的资产重组，再去购买其他公司，驱动我们募集更多的资金，获取额外的回报。而且很多资金并不是投入进去很快就赚得回报。
　　芒格：早期时我们投资的一些公司可以获得很好回报。但后来一些没有获得很好回报，那么我们的优先考虑事项就会有所改变。最重要的是，以最少的钱获得更多的回报。
巴菲特：衍生品是银行领域的复杂问题，大量衍生品仓位是危险的。对于衍生品而言，最难的是评估价值，最大的危险是是否会发生中断，导致股票交易等无法完成。

巴菲特：不用羡慕别人，所谓百万富翁其实没有什么秘密的。只要自己想一下哪些东西是有道理的，具备坚定的思维，不是看哪个股票涨了你就去买。

　巴菲特：一般来说银行并非指投资银行，富国银行是经营非常良好的银行。但谈及投资银行，并不是我们投资很多的地方。我们2008年投资高盛时也赚了很多钱。我们有各种收益来源，对于投资银行我们害怕多于喜爱。

巴菲特：查理和我都读了很多书，但在微观经济上我们并不知道得比别人知道的多。我们买股票就是买生意，我们会提前做很多研究，不因为兴趣而做任何决定。经济中宏观和微观，宏观是不能左右的，微观是我们可以做的。查理和我非常注重细节。我们在做自己喜欢的工作，就像在看棒球一样。以前做的结论就不要后悔。
　巴菲特：我和以前的导师学到很多，从芒格身上我也学到很多。我一生都在观察哪些东西可以进行商业运作。你要了解哪些事情是自己可以做到，哪些是无力做到的。这并不复杂，你不需要有很高的智商来进行投资，但必须有情感的控制。很聪明的人有时候会做一些很愚蠢的事情，避免“自我摧毁”就好了。
　　芒格：情绪和机会有时候相辅相成，所以是可以从错误中学的。我现在已经是祖父了，我经常讲的就是，不要羡慕别人的成功，只要中规中矩的做事。如果伯克希尔真的很聪明，可能还不会像今天这样成功。

2015年巴菲特股东大会，巴菲特和芒格均高度赞扬了中国所取得的“奇迹般的”经济成就。

熟读《投资圣经》、做好《证券分析》、学会《怎样选择成长股》、成为一名《聪明的投资者》，中国普通《投资者的未来》，也可以《战胜华尔街》。

@历久弥坚 兄好关注你好久了不愧是投资的好手 非常能耐的住寂寞