太阳电缆（002300）：探寻“无人”金银岛

著名小说《金银岛》讲述的是一个到海中无人荒岛寻宝的故事，主角经过层层历险，终于在岛上找到遍地的金银。

我国海岛资源丰富，面积大于500平方米的无人海岛有6763个宛如明珠散落在海岸线上，国家最近一直在紧锣密鼓的推进无人岛开发，当然这并非为了挖掘无人岛上的宝藏，而是我国维护海洋领土的重要战略，只有开发了才能名正言顺扩大我国的海权，海洋领土才不会被周边蚕食。无人岛的开发因为地理因素耗资巨大，但由于国家战略需要又不得不快速推进，大规模真金白银的投入将催生千亿级以上的建设需求，对于受益相关上市公司来说，这一座座无人岛不都是藏着宝藏的“金银岛”吗？

国家政策鼓励无人岛开发
2011年4月，国家海洋局，公布了我国第一批开发利用无居民海岛名录，首批176个无居民海岛中，辽宁11个、山东5个、江苏2个、浙江31个、福建50个、广东60个、广西11个、海南6个。
2013年2月， 福建省海洋与渔业厅，《福建省海岛保护规划》：将确定重点开发东山岛、大嶝岛、小嶝岛等22个有居民海岛，优化开发厦门岛、鼓浪屿、湄洲岛等3个有居民海岛，适度开发532个无居民海岛。

福建与浙江省是无人岛开发的先行者，值得注意的是第五届海峡论坛将于2013年6月15日至21日，无人岛开发的合作肯定是本届论坛上最热的话题，预计在事件驱动的催化下，海西板块在二级市场上将有上佳表现，因此我们重点挖掘福建无人岛开发最受益标的。



无人岛的开发首先是基建投资的启动，包括基建材料的运输、相关建筑建材的配套以及工程施工等上市公司最先收益，相关涉及公司如下表：

福建基建相关上市公司

000797 中国武夷 投资开发、工程承包、外经外贸等，公司资信为3A级国际大承包商。
000905 厦门港务 以港口为依托的综合物流业务以及散杂件、内贸集装箱的装卸、堆存、仓储和助轮船靠离泊等业务
000632 三木集团 房地产开发（一级资质）以及进出口贸易
000753 漳州发展 道路公路的投资与开发、城市基础设施开发与建设、市政工程的投资与管理、房地产开发及管理、贸易、实业投资等
002398 建研集团 工程检测业务福建省第一，且拥有商品混凝土产能90 万方，同时建筑用的减水剂业务也有所涉及
600802 福建水泥 福建省最大的水泥生产企业
002300 太阳电缆 福建省最大的电线电缆企业，海底电缆项目公司一年多前就已开始投资，产能到位

不同于一般观点，我们认为无人岛基建受益最大并非水泥类公司，太阳电缆提供的特种海底光缆才是，首先因为海底特种光缆需求大，产品附加值高，在深海铺设的特种电缆每公里造价200万，把平潭地区无人海岛都铺设相通，按2000公里长度算就将带来40亿的订单，与公司去年收入相当！

其次，公司太阳电缆海底项目的基地正是在平潭县，近水楼台先得月，在2011年公司就已经与平潭区管委会签订六个亿的“特种光电复合海底电缆项目”意向协议！在国家鼓励开发无人岛背景下，如果意向协议在今年得以执行，将给公司贡献每股两毛钱以上的业绩增量，再加上原有业务的增长，太阳电缆估值将不到10倍！


福建水泥得益于运输半径优势，必将承揽绝大部分福建无人海岛的水泥订单，那么相对于其它挣扎与低迷基建的水泥股，福建水泥很可能因福建无人岛的建设而独善其身。