工信部拟分配TD-LTE低频段频谱

联通的文化是乌合之众的文化，弃船文化，企业没前提的。

TD-LTE试商用在即尚存三大难点

在第十四届高交会“TD-LTE产业发展论坛”上，中国移动副总裁李正茂披露了TD-LTE在13个城市2万基站的扩大规模试验网络的建设情况。杭州、深圳、广州等地已经基本完成网络升级，其他城市将在今年年底完成建设。而且在杭州已经完成5000个CPE(客户终端)的发放。“在建设这3个城市网络时，我们希望能够达到接近商用的水平。”日前，中国移动研究院副院长黄宇红在接受记者采访时如此表示。随着近日对终端集采的完成，在今年年底前发展试商用用户的条件已经具备。然而，试商用毕竟不等同于商用，中国的TD-LTE产业在思考如何比较稳妥地将TD-LTE业务交到用户手中，因此将目光更多聚焦在难点上。

难点一：网络覆盖

实现TD-LTE的连续覆盖需要更多的测试和优化手段保证。

网络覆盖是衡量一个网络质量好坏的重要指标，因此做好网络覆盖是网络建设的核心。在此次13个试点城市中，杭州、深圳、广州三个城市的标准是在整个城区实现TD-LTE覆盖，达到商用条件；其他10个城市在城市中心区域实现集中覆盖。杭州、深圳、广州是以从TD-SCDMA网络1.9GHz的F频段向TD-LTE升级为主。TD-SCDMA经过5期建网，网络覆盖基础较好，而且TD-SCDMA自第三期建网之后，F频段已经开始使用，所以具备升级条件的TD-SCDMA基站量较大，有业内人士称升级过程简单到“三个一”：插一个基带板、升级一次软件、加一根光缆就可以完成。在10个新建城市中，主要以基于其余D频段的TD-LTE宏基站与室内分步系统为主。

在网络建设中，一些难点也显现出来。

首先是连续覆盖问题。从事网络测试的世纪鼎利总经理王耘说：“在浙江测试过程中，我们发现由于TD-LTE本身并不是一个抗干扰能力很强的技术，而且在室外采用2.6GHz的高频，实现信号连续覆盖的难度很高，即使是在没有阻碍的情况下，有可能过一个街口信号就出现大幅度衰弱的情况。所以要实现TD-LTE的连续覆盖，确实需要更多的测试和优化手段，来保证网络达到预期设计。

不仅仅是TD-LTE技术，其他无线通信技术均受频率影响，低频的传输距离长，抗干扰能力强，高频的传输距离短，抗干扰能力弱。在“TD-LTE产业发展论坛”上，杨骅再一次提出，要尽快给TD-LTE分配1GHz以下的低频段，解决连续覆盖和热点覆盖问题。

其次是深度覆盖和室内覆盖问题。TD-LTE宏基站只能做室内的浅层覆盖，而深度覆盖则需要用室内分布系统，因此本期TD-LTE网络建设室内分布系统占总建设量的1/3强。TD-LTE室内分布系统既有新建的，又有在原有室内分布系统上进行改造的，GSM、TD-SCDMA、WiFi、TD-LTE多种天线多种模式共用一个室分系统，会带来一系列的技术问题需要克服。解决室内覆盖的另一个办法是微基站、微微基站，也是中国移动正在试验验证的新站型。这种站型的好处是能够在室内覆盖欠佳、业务吸收比例不高的情况下，解决深度覆盖问题；而且针对TD-LTE工作高频段穿透能力有限的情况，小基站能够补充网络盲点；还有一个重要的因素是这种新站型建设灵活，可以缓解基站站址难求的困扰。

但与此同时，小基站的建设面临几个难点需要克服。中兴通讯TDD市场总监黄帮寿认为，难点之一是小基站与宏基站的协同，也就是技术人员经常提到的“宏微协同”。主要包括两个方面：一方面是同频部署场景中，如何减少宏微之间的干扰;另一方面是业务分流，如何将宏站中的业务更好地分流到小基站。难点之二是小基站的管理，小基站由于数量比较多，仅依靠人工管理，难度和工作量较大，因此小基站的智能管理成为运营商必须面对的问题。难点之三是回传与安全。对于有线网络比较发达的地区，可以采用xDSL、xPON等有线backhaul方式作为回传，但是对于有线部署困难的区域，就需要运营商根据情况考虑回传问题。

难点二：用户体验

TD-LTE与3G、2G协同使网络和终端都更加复杂。

工业和信息化部电信研究院副院长于生多在“TD-LTE产业发展论坛”上表示要从用户体验出发，积累商用经验。他提出应从四个角度提升用户体验。一是要实现TD-LTE扩大规模网络与TD-SCDMA现网的多模运用；二是实现与现有核心网网管计费的互通运营，提升网络和业务质量，提高友好用户体验；三是要解决对规划业务的业务开发和运营维护中的关键问题，为商用积累经验；四是开展手机语音方案的验证。

TD产业联盟秘书长杨骅认为，中国移动要尽快开展TD-LTE用户的发展工作，同时政府部门应大力支持这一工作，使TD-LTE产业能够尽快地向外释放市场信号，提升用户的信心，同时也能够推动应用的发展。

在友好用户的发展中，如何使用户有比较好的业务体验，是比网络建设更加复杂的问题，难点也更多。一方面，TD-LTE的发展需要与3G和2G进行协调，在网络和终端两方面都会带来复杂度，尤其是在终端上实现5模11频，挑战还是很大的，无论是终端性能还是不同模式的切换都需要进一步研究和验证；与此同时，多模网络的业务模型也更加复杂，在不能够提供城区连续覆盖的城市，如何保证用户在非热点地区实现在数据业务上的基本体验，语音业务何时提供、以何种技术实现都是在保障用户体验中突显出来的问题。

针对这些问题，于生多提出建议：推进扩大规模实验，首先要做好网络建设和优化，探索和积累建网经验，加强终端测试；其次要提升终端质量，确保友好用户体验取得良好效果，最后要在网络的终端基础上，进一步培育市场应用，为商用奠定基础。

难点三：终端芯片

TD-LTE多频导致天线越来越多，散热和产品小型化问题会越来越突出。

与TD-SCDMA发展初期不同，TD-LTE在终端芯片上已经有11个厂家在支持。李正茂说：“目前全球已经推出了79款TD-LTE终端，在今年的巴塞罗那展上，华为海思、高通各发布一款LTE TDD/FDD多模芯片，2012年10月在迪拜GTI第五次研讨会上，全球首个5模11频芯片推出。”在此次高交会上，高通首次在TD-LTE展中亮相，拿出了包括TD-SCDMA/TD-LTE在内的7模产品8960。高通公司顾强说：“这个是高通第一款支持TD-SCDMA的芯片，我们已经和三星合作做出了基于这个芯片的商用化手机，这款芯片在28纳米工艺上实现。

正如于生多所说，5模11频对终端设计是很大的挑战，特别是射频端，实现11频将会使终端变厚变沉，而且耗电高。

海信通信副总经理卢庆亚认为，从终端发展技术来说，为了支持漫游，在国内需要FDD和TDD，包括TD-SCDMA等模式共模发展，所以发展方向是多模的。而具体落实到企业层面，或者行业层面怎么发展多模产品，大家都有不同的看法，最终将由FDD和TDD的竞争来决定。他表示：如果TDD产品因为支持多模而带来成本的增加，在和另外一种技术的竞争中就处于劣势。当前手机的发展趋势是越做越薄，而TD-LTE频率的增加导致天线越来越多，散热和产品小型化问题会越来越突出。在解决国际漫游和解决用户体验的两方面衡量中，市场选择最终会提供判断发展方向的标尺。

作者：刘晶  来源：中国电子报

中国联通股价破净背后 受4G业务威胁
2012年11月25日 06:10  来源：第一财经日报(上海)　  编辑：池墨
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联通用户数至少要占据30%以上份额才能有足够的实力和中国移动进行正面竞争。联通用户规模确立国内市场三足鼎立之时，联通的长期投资价值才能得以确认

中国联通（ 600050 ）（600050.SH）是国内三大通讯运营商中业绩增长最快的，但其股价却表现不尽如人意。截至2012年11月23日，中国联通收盘价为3.25元，跌破了每股净资产3.39元，甚至低于2008年的低点。

中国联通股价从2009年年中以来一直下跌，目前已经低于2008年的底部位置。按中国联通2012年三季报，其每股净资产为3.39元，而其目前股价为3.25元，股价已经低于净资产。

在三大通讯股中，中国联通股价表现远弱于在港上市的中国移动（00941.HK）和中国电信（00728.HK）。今年来，中国联通A股下跌了37.58%，年线已经三连阴，联通港股下跌了23.89%，中国电信上涨了1.04%，中国移动则上涨了21.28%。

不过，与联通股价展现出来的颓势不同，从利润增速看，联通在三大运营商中是最快的。

从利润上看，3G业务是联通增长的最大亮点。据中国联通发布的2012年三季报，前三季度实现收入1906.4亿元，同比增长18.7%。其中服务收入1611.1亿元，同比增长13.3%。在各业务中，移动服务收入958.8亿，增长22.7%；GSM收入518.0亿，下降6.2%；WCDMA收入440.7亿，增长92.42%。实现净利润54.1亿（归属A股股东的净利润18.33亿），增长26.7%。目前，联通的3G业务收入占到其整个收入的23%。

“中国联通股价表现很奇怪。因为这几年联通的业务正在有所改善，它拿到的3G牌照是WCDMA，比移动的TDCDMA和电信的CDMA2000都要好，但是这时的股价竟然远远不如前几年。”光孚投资投资总监黄生告诉第一财经日报《财商》。

一些投资人认为，在市场缺乏资金的情况下，联通这类大盘股很难真正意义上好转。

“弱势之中市场资金匮乏，每天成交额只有300多亿元，这对于联通这样的大盘股来说一定会产生资金枯竭，除非在短期内有资金刺激。未来的进一步企稳有待于大盘的转好。”黄生告诉记者。

4G业务威胁联通？

“中国移动马上上马的TD-LTE项目将威胁到联通目前在3G上的优势，因此市场产生了不良的预期。”通讯行业分析师Mike告诉记者。

前些年，一直表现平静的联通通过其3G技术上的优势以及和iPhone的合作，在市场上活跃起来。但是事隔多年，市场对3G市场的预期也发生了变化。在3G技术上发展得并不顺利的中国移动正在推出一种新的技术TD-LTE，联通则极可能走“WCDMA-HSPA-LTE”演进路线，而中国电信目前并未明确披露自己的4G规划。

悲观的想法认为，在3G中具有技术优势的联通还没完全积累好用户资源，就又要过渡到4G时代。

兴业证券（ 601377 ）在其报告中指出：“2014年，随着国内4G商用临近，通讯行业的竞争格局将再起变数。3G时代，中国移动面临较大的竞争压力，迫使其加紧推进TD-LTE网络，预计2014年4G网络可能正式商用，到时中国联通的技术优势将基本消失，竞争格局将再起变数。联通必须在此之前加快用户扩展速度，联通用户数至少要占据30%以上份额，才能有足够的实力和中国移动进行正面竞争。联通用户规模确立国内市场三足鼎立之时，联通的长期投资价值才能得以确认。因此，我们倒希望联通明后年加大网络投资、用户补贴力度，抢占市场、做强网络、强化管理、提升服务，确立好有利于长期发展的竞争格局。”

“TD-LTE与升级后的WCDMA来说差距并不大，但是从全球部署的积极性来说，大家部署TD-LTE的积极性将要高于WCDMA。而从更加长远来说，此后LTE将有更大的潜能提供更加宽的带宽，运营成本也可能更低。”Mike告诉记者。

2011年国际移动通信大会上，中国提出新一代的移动通信标准TD-LTE赢得了国际电信巨头的支持，国际电联已基本确定LTE为第四代移动通信国际标准的两大候选之一。

近期，中国移动在杭州、深圳等多个城市建成了TD-LTE试验网并启动了免费体验活动，目前加速推进北京、上海的TD-LTE试验网进程，并开展用户体验服务。

一些专家认为，目前，中国联通的状况与美国Verizon的情况类似，在3G网络向4G转换的过程中，虽然二者所需设备的共站或重用性不佳，但其通过双模双待的终端，确保了3G、4G同时使用，从而保证了用户体验。

不过，中国联通是否能够依靠3G优势在短时间内积累起客户资源也被认为关乎联通命运的关键一步。中投证券在其报告中指出：“目前来看，由于3G市场仍在扩张之中，因此这种融资扩张总体是良性的。后期应主要从3G用户数来观察公司扩张政策的发展效果。”

根据中国联通公布的数据，中国联通今年三季度以来，新增用户数保持在300万（每月）以上，较为稳定。不过9月份却低于预期。目前，中国联通3G用户累计达到7006万户。

盈利未完全体现3G效应？

虽然在3G业务的推动下，中国联通的增长明显快于中国移动和中国电信。但是中国联通和中国移动的利润仍然不是一个数量级的。

“本来在3G业务上扭转了对移动的不利局面，但目前来看，联通的每股收益永远是几分钱的水平，盈利水平不但不能超预期反而低于预期，股价想好怎么可能。”上海一位个人投资者告诉记者。

以2012年中报为例，据上市公司中报，中国联通净利润为11.55亿元，而中国移动的净利润则为622.02亿元。中国移动相当于中国联通的近54倍。

不过一些投资人认为联通的股价正在被严重低估。

“毫无疑问，3G已经处于业绩释放期。如果测算其前期设备投入成本和后期用户增长带来的业绩提升，那么联通目前已经过了盈利拐点，接下来业绩还将稳步提升。”Mike告诉记者。

自2009年来，中国联通一直处于利润下滑当中，但从2011年年报开始，公司每股收益（稀释）开始增长。公司在2012年前三季度的净利润同比增长依次为591.93%、31.96%和29.97%。

相比之下，中国移动在此前三个季度的净利润增长则为2.4%、1.5%和1.4%。中国电信今年前三季度的净利润同比增长则为-6.5%、-8.24%、-8.04%。

据Wind统计，截至11月22日，共有22家机构对中国联通2012年度业绩作出预测，平均预测净利润为23.67亿元，平均预测摊薄每股收益为0.1116元（最高0.14元，最低0.0873元）。照此预测，2012年度净利润相比上年大幅增长，增幅为67.57%。