旅游公司中的贵族---首旅股份

不停下跌，关注中。

今日改名的一业绩牛股，中秋国庆假日旅游打响！

懒得写了，顶一下，呵呵！

马上重组

2013-03-21】首旅股份( 600258 ):业务结构调整 打造品牌酒店平台
  首旅股份 600258 社会服务业（旅游饭店和休闲）
  每股收益0.49元,同比增长5.9%,符合预期。公司2012年实现营业收入30.4亿元,同比增长13%;净利润1.1亿元,同比增长5.9%(期内资产重组,与调整后2011年净利润比较);扣除非经营性损益后净利润1.2亿元(调整后),同比增长15%,符合我们先前的业绩预期。拟每10股派发现金股利2.50元(含税)。盈利增长主要来源于资产重组臵入公司的净利润较去年同期有较大幅度增长。
  资产臵换引致业务结构调整,酒店板块利润占比提高。2012年四月份,公司实施资产重组,臵入控股股东首旅集团持有的首旅建国75%股权、首酒集团持有的首旅酒店、欣燕都100%股权,臵出下属北展分公司,导致公司业务结构出现显著调整。2012年,公司旗下旅行社板块实现营收20亿元,占比66.5%;酒店运营和管理板块实现营收6.69亿元,占比22%;景区板块实现营收3.33亿元,占比11%。而从营业利润来看,2012年景区板块实现营业利润7363万元,占比40%;酒店板块实现营业利润1.2亿元,占比65%,较2011、2010年58%、25%有显著提升。
  南山景区增长平稳。南山景区2012年接待游客383万人,同比增长8%。
  南山公司实现营业收入3.33亿元,同比增长10%;实现净利润7363万元,同比增长9.6%;人均消费87元,同比增长1.9%。另外,报告期内,公司参股的首汽股份实现投资收益1239万元,同比下降6.5%;宁夏沙湖实现投资收益885万元,同比增长26.8%.
  维持"中性-A"的投资评级,6个月目标价12.0元。预计2013~2015年公司EPS分别为0.55元、0.63元、0.72元,对应动态PE22倍、19倍、17倍,估值位于行业低端。公司定位于首旅集团酒店资产整合平台,未来将借助首旅集团酒店板块资源,进一步实施内外部整合与并购。随着公司酒店属性增强,估值中枢将进一步向酒店板块靠拢。维持"中性-A"的投资评级,6个月目标价12.0元。
  风险提示:北京住宿业景气下滑、财务成本上升
【出处】安信证券【作者】董云翔

去年南山大修别墅群，餐厅 还有前门饭店大修，清算了一家亏损企业亏了1000万。今年，全新装修后，饭店长租，南山尼泊尔馆要开业，全额收购首旅建国（国内酒店管理和锦江酒店并列国内酒店管理巨头）2013的业绩藏都藏不住，沙湖去年起高速发展，前途不可限量，首旅的明天很美好。

业绩很平淡，公司扣非后利润1.18亿，经营现金流3.3亿（去年是-6000万左右），其中，借集团3.3亿贷款利息2200万今年一次计提，还有门票分成协议写的是4,6实际说明是：2007--2011年门票分成观音怨不分了，但是，南山文化一次性付观音怨3.35亿门票预付款，每年从门票款10%扣减，待扣完3.35亿，门票款各50%。这样实际今年就有3500万门票收益是南山文化的，2012年公司年报隐藏收益5500万，公司真实业绩2012年应该是0.7元左右。

对，但还抱有希望。

图形很难看，只看技术图形，今天应该出局。

今天我看情况也比较奇怪，如果是年报利空应该拉高再出，直接砸成这样。