那些像野草一样疯涨的公司

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  股痴半年跑遍200家公司 06年后仅1笔交易亏损
  2012年11月12日 21:36  投资快报 
　　在今年，珠三角的上市公司出现了一名“不速之客”；一位化名“千股风流”的小股东，每次买100股参加股东大会。
　　一年不到，走访了近200家上市公司；他形容自已是取西经的唐僧，独自一人的旅途，披星戴月般地寻觅那投资的真经。
　　7个月，跑了200家上市公司
　　11月5日，他清晨6点多起床，从顺德赶至广州，参加9点30分召开的佳都新太( 600728 )临时股东会，向高管了解资产注入的事宜。
　　下午2点30分，他的身份是路翔股份( 002192 )的流通股股东，参与了重大资产重组的投票，了解锂矿业务的发展前景。在股东会上还巧遇了以前一位老朋友，老朋友现在于一所私募机构任职，也是前来调研路翔股份。
　　当天晚上，接受完《投资快报》的专访后，匆匆入住广州火车东站附近的快捷酒店，因为明天一大早还要赶到东莞的宜安科技( 300328 )，然后利用中午吃饭时间的空档赶到深圳，参加芭田股份( 002170 )于下午召开的临时股东大会。
　　手上那本翻了无数次的笔记本，微黄带灰的纸面上，一行紧挨着一行的黑字填满了各家上市公司召开股东会的时间、地点。
　　就这样，今年四月初至今7个多月的时间里，他拎着行李包，坐火车、大巴、住酒店，在珠三角的地图上绕了一个又一个的圈，跑了近200家上市公司，行程填满了半本笔记本。
　　有一次，一个独董走过来跟他说：“我已经是五家公司的独董了，居然每次股东会都见到你，你比我还牛。”
　　“感谢中国股市，感谢去过的每家上市公司！虽然我只是一个穷学生，但每一位高管都无私、真诚的接待了我，都是我最好的老师。”他在微博发出感慨。
　　旅程的初衷其实不是为了寻找投资机会，是为了认识每家上市公司，学它的行业知识，着重常识的积累和对企业定性分析水平的提高。
　　“这个市场永远都有学不完的东西。我与高管们的交流是双向的、互动的，有时候也会以外行的角度对公司的发展提出建议，然后观察公司对此方面问题的思考。”他认为面对面的交流才是最好的学方法。
　　买股票就像女士逛商场
　　“千股风流”是一名价值投资者，风格是寻找“便宜货”买进，然后等待市场高估时卖出。他觉得，走访公司就像女士逛商场一样，多走、多试穿、多对比价格，才能买到价廉物美的东西。
　　第一个难点在于，你要分辨什么是“便宜”？也就是价值投资学说里面常常谈到的“安全边际”。
　　股价就像在大海波浪上随波逐流的“浮瓶”，时高时低很难捉摸；有一天，它一旦沉没到海底的烂泥里，那你可判断它未来上涨的概率是远远高于下降的概率。
　　从烂泥层再往下沉就是岩石层，最坚硬的支撑点，当股价触到岩石层时，就不容易往下掉了。
　　他说，判断股价所处位置是不是岩石层的方法有几种，一种是看股息率，像现在的少数B股和蓝筹股，有的股息率已超过6%了，投资者买入后收取股息的收益已高于国债收益，这时高股息率会对股价起到很强的支撑力。
　　另一种则是看它的每股净资产，像现在的银行股，你花一元钱买入它价值一元多钱的净资产，同时还能分享这家优秀银行往后的经营收益，就是一笔不错的交易，股价到了这个阶段往往跌幅就不大了。
　　买在底部还远远不够，还需要判断这个“浮瓶”未来能否被海浪推高。
　　那需要判断公司未来的业绩会不会增长，因为股价是伴随着业绩增长而上涨的。
　　总的来说，价值投资者是以投资实业的态度去买卖股票，要求投资者对财务会计、行业知识、经济环境、公司运营有全方位的了解。
　　“当你对一家公司充分了解后，自然而然知道它值多少钱，买入后持有是一种很舒服的感觉，而且股价越跌你越开心，意味着可以加仓了。”
　　《投资快报》记者：价值投资容易学吗？
　　“千股风流”：非常难。因为每个决策都要有很丰富的知识作支撑，你要分辨究竟是市场出错，还是你自已看错了。
　　记得价值投资大师查理。芒格说过：“40岁以下，没有价值投资者。”
　　赚赚赔赔的经历
　　“千股风流”今年刚满40岁，对于投资，他常常说自已还是一个学生；尽管他是正规的“科班”出身，拥有多年的证券从业经验，还从事过证券公司资产管理的工作。
　　1991年，他入读上海财经大学的金融专业；那个年代，人们唯一知道的，是股票能赚钱，从事金融行业不缺钱；他也是懵懵懂懂地选上了这个专业。
　　1995年毕业，在福建当上了公务员，但发现自已已离不开股票，在政府部门呆了两年就辞职了。
　　随后，他到券商营业部当上了分析师，工作内容是推荐股票，和干一些客户服务的工作。
　　回想起，他很感激这段工作经历，营业部里鱼龙混集，有各门各派的高手让他观察和学。“王亚伟也当过营业部的分析师，基层的工作经历对于他后来的成功起了很大的作用。”
　　慢慢，他发现自已崇拜的高手一个接一个的倒下了。
　　记得当年“环保股份”有一波行情，一个高手全仓后，还向亲戚朋友借钱买入，结果是破产了。
　　那还是一个券商“做庄”的年代，身边有一个做券商的朋友如同捡到宝似的，因为有内幕消息。但是，他发现身边的人也没多少能赚钱的，自已也是赚赚赔赔，很难长期持续盈利。
　　究竟怎样才能炒股长期持续赚钱？
　　受《巴菲特致股东的信》一书启蒙
　　无数次经验教训后，他的脑海已初步浮现出一种可以在资本市场上长期持续赚钱的模式，但就是总结不出来，就像话到了嘴边，却又说不出。
　　直至2003年，他读完《巴菲特致股东的信——股份公司教程》一书后才恍然大悟，这种方法原来是价值投资，在欧美证券市场已流行了数十年。
　　接下来是持续数年的熊市，直至2006年，”千股风流”以价值投资的标准买进了他“得道”后的首只股票：包钢股份，买入的理由是股价已低于每股净资产，并且盈利状况在持续好转。
　　在大牛市行情的驱动下，股价涨了一波，首战告捷。
　　2006年9月，他作出投资生涯中最重要的一个决定，以7.3元一股，用了大部分的资金买进稀土高科(包钢稀土的前身)。
　　“这是一个投资理念的颠覆，那时它的上一年(2005年)每股收益才3分钱，市盈率高达200多倍；但从当时仅30亿的总市值看，我觉得它的内在价值被严重低估了。”
　　他回忆，小学的时候已经学过稀土的知识，知道中国的稀土资源掌握着全球话语权；重仓买入的理由是认定当时稀土高科是A股中唯一一家能在细分行业垄断全世界的上市公司，稀土的应用领域会越来越广，“稀土卖个土价钱”的状况迟早会改变，稀土价格会暴涨。
　　2008年，稀土高科的股价经历了大牛市上涨高达8倍的疯狂后，最低跌回12元附近，稀土的价格也仅是温和上涨，并没他所预期的暴涨。
　　2010年，国家对稀土行业进行整合，稀土价格终于如他所料的疯狂上涨。包钢稀土股票的价格也随之出现了超过30倍的上涨，他也收回了相当高额的收益。
　　随着理念的成熟，他开始对上市公司进行实地调研。
　　考察杭汽轮B( 200771 )，三年内去了7次杭州。
　　考察鲁泰B( 200726 )，两年内去了4次淄博。
　　考察山航B( 200152 )，两年内飞了3次济南。
　　“不把企业彻底搞懂，怎么便宜我都不敢买，亲身了解后心里才有底。”
　　“要求自己每笔投资都必须赚钱，2006年以后只有一笔交易是亏损出局的。”
　　“光看研究报告不行，现在研报的质量良莠不齐。”
　　儿子上小学后，带上一起跑
　　《投资快报》记者：想在这个市场上赚多少钱？
　　“千股风流”：钱已够用了，我日常生活很节俭，就是差旅费高一点；投资市场上，你越把钱当一回事，越难赚钱。我做的事不是以赚钱为目的。
　　《投资快报》记者：那是为了什么？
　　“千股风流”：这是天生对价值投资这项事业的热爱，去研究、去投资的过程已经给我带来了足够的快乐和幸福，相对于投资的结果其实并不重要。有点像是玩一个游戏，希望能打出更高的分数。等儿子长大后，我会跟他说：你老爸别的不行，但玩这个游戏还马马虎虎，你瞧瞧账户上的分数。
　　记者：然后把钱留给他？
　　“千股风流”：把大部份钱捐掉，他要自已努力。
　　记者：往后有什么计划？
　　“千股风流”：把珠三角的上市公司跑完后，会跑别的省份。
　　“等我儿子上小学后，会带上他一起跑。”

先承蒙前几位回帖的兄溢美之词的厚爱，甚至有兄谈到了学两字，更令小弟惶恐不安。小弟何德何能，竖子妄言，不误兄发财已感到很满意了，哪敢奢谈让兄学之言。至于财务分析方面，我很少涉及，一则是因为财务很容易造假；二则仅仅分析财务就可以洋洋洒洒写一大篇，太麻烦了。帖子里分析的时候主要侧重在利用净利润指标和公司主营业务方面，但并不意味着财务分析不重要，实际在真正进行投资的时候，肯定是要全面仔细各个财务指标都进行详尽的考察和研究的，对附注中的解释和分析进行一一核对，还要不断与公司取得联系进行核实，但在这里，更多仅仅是对公司资料的一些简单的罗列而已，并不作为投资的参考依据。在本贴中，更多的希望大家一起来讨论讨论，聊聊天，毕竟很多兄一直保持着美好希望，持有仓位，而不得不承受资本市场不断下跌带来的压力，如果无法发泄是件很痛苦的事情。从历史看，每次真到股市危急的时刻，政府总会来救市，当然问题就在于你不知道什么是真的危急时刻，何时来救。所以一般先控制住自己，该做则做，不该做则空比较好一点。
前面提到的“股市密笈”还真有兄来向我索取。
这个……，让小弟情何以堪来应对呢。
其实“熊市抄底抢反弹超级攻略”正确的应该是：
第一， 空仓，持有现金；
第二， 记住并照做。
但是这样一说，顿时有兄感觉受到欺骗与侮辱，这太让哥没面子了，于是哥重新查找，翻阅，并搜索，核对，书写了“熊市抄底抢反弹超级攻略升级2.0版”：
熊市牛市抄底逃顶不传攻略
1、大盘何时抄底（60分以上可以轻仓参与，80分以上可以半仓）：


2、大盘何时逃顶（60分以上可以轻仓出货，80分以上可以半仓出货）：



好了，该来看看公司了：
【 ？ 原创: 飞扬的狼  2012-11-07 08:57 只看该作者(-1)  】 
   601877
既然飞扬的狼兄提高了正泰电器601877，那么我们就来看看它吧：
正泰电器主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器五大类低压电器产品的研发、生产和销售，是中国产销量最大的低压电器制造企业，是低压电器市场的龙头企业。
先看净利润表：


从上面可以看出，公司其实是相当优秀的，净利润每年都在递增（但不符合哥前面的那个极品标准，因为正泰电器是2010年上市，上市未满5年）。平均下来，每年有超过30%的净利润增长率，很了不起。其中，2008年的净利润增长率为6.14%，究其原因，是由于公司生产所需原材料主要为铜、银、钢材及塑料，而原材料价格在2007年至2008年上半年一直在高位运行，导致营运成本过高，毛利率下降，最终使得2008年的净利润增长率小于10%。
再看分红表：


从公司2010年1月21日上市以来，短短两年半多的时间里，共计（扣税后）分红每股1.431元，特别是今年，已经成功分红两次。要知道，在A股市场，一年分红两次的（指每年进行的）有中国石油、中国石化（我找到就这两个，如果有兄还找到其他的，可以提出来）。中材国际，从2008年开始每年分红两次，一直持续到2011年，今年只有一次了，民生银行今年也第一次实行了两次分红。但千万别忘了，两桶油大型国企，而正泰是民企；当然也有兄说，大股东拥有大部分股份，实际分红大头是南存辉个人所得了，这个是事实，但是我个人认为分红是种态度，而且大股东占大比例的公司不分红的也比比皆是。


接下去看公司的战略计划：首先，在招股说明书中，公司清醒地认识到在高端产品市场，跨国企业占据主要市场份额，而正泰的市场分额较小；所以公司正主攻高端市场，募集资金投资建设的诺雅克生产基地建设项目，能显著提高高端产品的制造能力。而在2011年年报中显示，公司大力推广新产品，新进入行业大客户38家，实现新产品销售收入增长57%，同时海外销售也增长了33%。同时，诺雅克生产基地建设进展顺利，一期厂房按时完工，并通过验收。其次，公司牢牢把握住大势，近年来，我国电网建设投资力度进一步扩大，智能电网建设步伐加快，而2011年初，国务院决定实施的新一轮农村电网改造升级工程给低压电器行业带来重要的发展机遇，公司将利用资金优势，进行内部整合和外部并购，在行业高速增长的历史机遇中进行大步向前。最后，公司拥有国家级的企业技术中心，将充分利用这个平台，加大研发力度，在每年的年报中都能看到，公司年年都开发新产品，获取专利，在技术上保持领先地位，同时，在营销上，公司进一步提高了渠道能力，通过战略合作，经销商模式，个性化服务等多种方式进行市场开拓，这个从各地的正泰电器销售店都能看出来。
个人看法：作为一家民营企业，能够利用行业发展机遇，进行不断研发创新，开拓市场，每年保持收入的稳定增长，而且势头不减，发展前景广阔，我个人十分看好正泰接下去的几年的发展。

但是，公司的稳步的发展跟股价的上涨是有一定关系，但也不一定是直接的正比关系，所以我不能保证公司股价的飞涨。
正泰今年实际上股价涨幅还是很大的，超过了50%，更是不理会近期大盘的暴跌，稳步向上：


而基金也看到公司的优势和良好的发展前途，一直在增持：


但是，公司由150名自然人（小非）和正泰集团（大非）所持有，同时这150名自然人中的119人还持有正泰集团的股份，而小非们在2011年1月就可以抛售了，于是：
2011年年报显示：


2012年9月30日三季报显示：


很显然，今年三季度股价一上涨，小非就迫不及待的减持了。
而更可怕的是，明年1月份，大非将解禁，而大非中有119人就是小非：


所以我完全有理由相信，随着股价的上涨，小非，大非一定会减持，因为这里面的人数实在太多，而150人的小非有119人同时是大非，而在2011年小非解禁后就不断在减持，与其存在股市上虚幻的数字，不如变成实在的口袋里的钱。

总结：正泰电器是家好公司，业务脉络清晰，战略目标远大，研发营销优势突出，产能扩张逐步实现，发展前途非常光明。但股票价格如果在大牛市里面，一定是飞速上涨，但在目前的市况下，虽然基金在增持，但小非在上涨途中不断抛售，大非解禁又在眼前，所以具体股价走势，哥不知道，但哥会保持一份警惕和小心！

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MARK。
学到了东西，还笑了。
开心了一下午。
期待更多的有趣的文章。。
楼主心态就是好。。。
据说幽默的男人是很有魅力的，虽然有点重口味，但是幽默的风格随处可见。
无油，干推。

好贴 要慢慢品味，继续下去

论坛里今年看的最有价值的帖子之一。谢谢。

有才的大师，不过看起来如此分析基本面要有一点财务知识才行呐，多数人应该和我一样想走捷径。。。。

很欢乐啊

呵呵，大师的帖子很欢乐啊

亏光老乡真有才，你住在城南？