中科金财投资价值梳理（完结） (2012-11-02 19:42:42)转载▼标签：
002657 中科金财股票 分类： 路过选股
距离7月份《最后一次强推中科金财》过去已经3个多月了，期间标的的表现说不上惊天地，泣鬼神，但也算得上可圈可点。随着上市公司相关信息的进一步确认，今天利用周末的时间。好好再梳理下该股的几个值得重视的价值点。
说之前还是白话几句，关于前面的猛料。其实微博上在我发布盖楼的次几日就传开了，只是很多朋友不玩微博，而发在博客上基本上见光死。于此，还是请很多看客练下微博，这东西目前算得上第一手资讯的传播载体。至于是什么消息，过于敏感，也就不再重复，否则此文也要被毙掉。
而路过的博文，从来不藏私，有什么就说什么，至于很多看客最近说路过发枪文，阳光点吧。不否认，路过及路过的相关利益共同体一定持有相关标的，但发文的目的更多是在于分享，因为很多人持有标的的成本远高于目前路过再发文的价格。请留意路过每次发文时标的所处的位置。路过从来没在哪个标的高涨猛涨的情况下去鼓吹。就路过目前博客的看客群体，路过真不寄望那点虾米资金能抬轿。包括前一阵雪球财经的江涛先生邀请路过去谈谈信邦，路过也言其距离底部已经翻倍，再去谈已经失去了最好的时机而婉拒。于此，不想再解释什么，下面回到正题。
关于金财，从其上市到如今，路过已经跟踪了近8个月的时间。这8个月，路过及团队，几乎每天都在苦读相关行业资讯，了解全球相关行业的信息，以求对标的进行更深刻，及时的佐证和理解。没有任何一项投资是一蹴而就的，也没有任何一项投资是坐享其成的。包括对本文的很多观点，也希望各位看客看完后去多方验证。真理，越辩越明。
目前全球处于经济迷雾之中，天朝苦寻转型方向的时期，传统行业面临利润下滑，天朝各种矛盾交错繁杂的当下，很多资金在二级市场还沉浸在医药，白酒的梦幻之中，美名其曰避险。虽然他们确实有着非同一般的价值优势，但是路过相信，当
云南白药，茅台反复被推高，透支了未来N年的利润空间的时候，他们的避险优势正在丧失。不可否认，很多品种依旧具有优秀的长线价值，这些在前文中也提及过。但就未来空间而言，他们中很多缺乏五倍，十倍的爆发潜力。于此，路过希望通过揣摩实体经济中，转型方向中，政策规划中，尚存机会的所在来寻求更具爆发的品种。
而要谈中科金财，为了方便第一次阅读路过相关文章的博友，做一个行业简单阐述，但最好的办法是把之前的文章都看一遍。
可以这么说，目前在网络上，能搜到该标的相关介绍的文章寥寥。就算是机构发文的调研报告，也只是停留在主业的一些介绍。而同样做相类业务的
荣之联，
银之杰基本不会在路过的考虑之中，他们缺了飞翔的翅膀，缺乏爆炸性的基因。
当然，金财的主业还是不错的。不管是数据中心建设的集成业务，亦或是银行影像业务，或者正值推广期的票据ATM，都会为公司贡献不错的利润。这些，各位都可以从机构的研报中考究，路过也就不再重复，如果你连这些机构的报告都不懂在哪里看，路过只能说，回去好好上班。
下面我们再来梳理下移动互联这块业务。涉及的关键词有移动互联，移动支付，移动商务。
在7月份之后的时间里，发生了很多事情。
首当其冲的是阿里巴巴的私有化。阿里在12年9月份完成76亿美元股份回购计划，估值上升到近400亿美元，按照最新的汇率，折合人民币2500亿元，唐岩的陌陌在没有任何营收的情况下，估值已经达到2亿美元，折合人民币近13亿人民币，团购应用大众点评，E轮融资后，估值不低于10亿美元，折合人民币63亿。这里我们不谈已经逾越历史新高的腾讯，以及超越微软，创下6000多亿美元市值的苹果。各类新兴的应用，只要有那么一点下载量，都会受到资金青睐。科技的魅力，让财富迅速膨胀，爆炸到无以复加的程度。
一级市场，各类资金都在移动互联领域继续云集。没有办法阻止各类精英资金对该领域的热情。毫不夸张的说，如果在一级市场，你要是不谈点移动互联，都会受到歧视。因为，不懂移动互联，代表你跟不上时代，观念陈旧，找不到共同语言，投资移动互联，已经成为一种身份的象征，就似一个交际的名片，很有意思。二级市场，那些还沉浸在医药，白酒，炒矿，炒低价的资金简直弱爆了。一个台面上吃饭，估计都没有办法和其它人找到共同语言。只能无奈的拿起他的苹果手机陌陌。注意这个细节，你是否也经常自觉不自觉的，在一天中的大部分时间里，微信，微博，陌陌，用手指划动着屏幕。这就是生活无意的改变和必然的趋势。整个世界，移动互联化，碎片化，你已经无力抗拒。
很多人，不知道中科金财，不了解中科金财，不明白这个公司到底是做什么的，包括在7月份之前，当时公司的商务网站还没有开通，很多资讯没有办法细致的和大家分享。如今，各种信息已经明朗。我们先从一条公告说起。
中科金财第二届董事会第十一次(临时）会议于2012年9月17日召开，审议通过了《关于向控股子公司增资的议案》同意公司出资10,080万元对公司控股子公司北京中科金财电子商务有限公司进行增资。增资后中科商务的注册资本为10,000万元，公司出资9,700万元，占注册资本的97%。
如果之前对公司只持有商务公司70%的股权还心有芥蒂的话，这条公告算是正式消除了很多人的顾虑和担忧。而母公司股本7千万不到的情况下，子公司已经1亿的注册资本，显然，为后续的送股做了一个绝好的铺垫。
而中科金财电子商务有限公司，是我们应该重点关注的一个点。它，到底是做什么的？通过公司的网站，路过简单Copy了公司的介绍：
科金财拥有子公司北京中科金财电子商务有限公司（简称：中科商务），中科商务是国内领先的移动互联网及物联网应用解决方案提供商，致力于移动应用及移动电子商务领域的技术创新和业务发展，专注于移动支付安全技术、移动支付服务、移动电子商务平台、移动多媒体互动电子杂志产品、手机银行、移动OA等行业移动信息化的应用集成。在移动支付领域研发无卡手机支付技术并获得了专利，与中国银联一起打造银联互联网手机支付平台（无卡），建立了移动电子商务平台、移动广告平台、移动多媒体互动电子杂志平台等核心业务平台，形成了公司在行业的独特优势。
中科商务在移动支付领域的解决方案包括移动金融、移动支付和移动电子商务三个主要业务方向。移动金融解决方案面向银行和保险等客户提供手机银行、银行信用卡手机客户端、掌上保险等方案；移动支付解决方案是面向银联、银联商务、商业企业用户提供手机支付、手机支付插件和移动支付安全解决方案；移动电子商务解决方案面向银联、银行和商业企业提供移动电子商务平台、商户营销管理平台、移动广告平台、移动多媒体互动电子杂志和企业移动门户等综合解决方案。
这就是商务公司的业务构成，归纳起来讲，就是移动互联，移动支付，移动商务，既服务于金融机构，又服务于金融机构的客户，线上线下的联合运营。这个解释，是董秘在互动平台上总结的。请各位自行移步去考究。
而翻看商务网站时，我们发现，金财的客户群涵盖了机关单位，金融机构和各类服务机构。相关行业用户如下图：
而中科金财的相关移动互联产品，更是涵盖到了具体的业务细节。具体如下：
公司也多次在互动平台上，公司有诸多的创新业务和特性化业务正在实施。而这么多的应用业务，路过今天只想系统说说移动支付和移动商务。因为在移动互联领域，就目前的手机终端使用效果看，不管是广告和游戏，都缺乏足够的持续爆点。而移动支付，则已经在国内，国外应用中爆发出了让人惊喜的魅力。最典型的是美国方形Square公司发明的音频刷卡器，也就是国内见到拉卡拉，盒子支付正在推广的音频POS机。Square凭借在移动支付的创新技术，市值估值已经达到32亿美元，折合人民币200亿左右。这是发生在今年9月份的事情。而中科金财在互动平台的披露中，表露POS音频刷卡器的推出只是时间问题。
而银联手机支付大众版的下载量，通过给个应用商店的统计和观察，遥遥领先众多移动支付，当然，依旧无法匹敌支付宝（毕竟有线上淘宝的相关支持）。而公司在移动支付是参与所有结算分成的。以此类推，不管是大众版，还是其它应用中，公司都会参与相关的支付分成。这一点，已经多次在机构调研的投资者关系活动记录表中有记载，详情请各位自行登录互动平台阅读。
而最让人期待的，是公司在9月27日在投资者关系活动记录表中披露的与银联合作的电商平台。
一个百万商户的移动电商平台即将面世。公司在互动平台上表示，相关应用已经开发完毕，静待与银联协商后推出。而这个平台，公司不仅仅是开发和维护，更是参与运营的，且表达出来的意思，最终目标是取代日常的货币，现金支付。而这个平台是开放，可实现自由接入的。怎么理解，就看你自己的能力，路过会在应用出来后再进行评估和点评。
更为关键的是，在这个平台之后，公司还在做一个事情，就是阿里正在做的微金融业务。
那现在基本价值脉络就很清晰了。金财在做阿里巴巴相类的事情。但背靠的是银联，是各类金融机构。显然，这与阿里是两种不同的脉络，不同的方式。而一想到，阿里现在2500亿的估值（未上市的私有化估值），金财才25亿的市值不到。你让我这个对移动互联极度看好的人不雀跃？不兴奋？不激动？
而就算不搞这么大，看看和金财相类业务的其它类似标的，在一级市场，估值何止不是10亿8亿，记得，这是还没有上市溢价的估值存在。假如荣之联目前35倍相类业务估值是合理的，那么公司主营今年每股1元的净利润，每股主营35元的估值，不算高。移动互联这块肉算是白送的。而这块肉到底值多少钱，就留给市场去验证吧。
至于一定要说金财去战胜支付宝或者媲美支付宝的言语，还是不要发了，路过从来没想过金财要去胜过他们，那是大股东和银联关心的事情。而金财我更看好是否能完全开辟一个线下的支付战场，这一点，后续再讨论了。而目前A股市场，拥有这么强大题材和预期的标的，也只有金财。
以上基本是金财移动互联相关业务的价值梳理，没有游说的意思，只是把之前的认知今天再详细罗列了一遍。喜欢也好，不喜欢也罢。路过要声明的是，路过持有相关标的。所以，不要因为路过的介绍而盲目介入，搞不好路过是为了出货呢。具体的更多细节和行业资讯，路过在微博中也都有转发和介绍，就看你自己是否足够勤奋了。
于此，请各位看客，不要当真，不要盲信。更不要担心太多人知道影响股价，这个市场，永远有比你有胆魄的资金。都移动互联了，还有什么要藏着掖着呢。只是，那些对未来方向还摸不清的人或者资金，可能，到时候，只有仰望先知先觉资金的份。罗里吧嗦把手里的资料和数据敲打上来，已是深夜，夜深，就不多说了。
祝各位，投资顺利！
快乐的我88
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