东华能源：重大事项公告
公告日期：2012-10-25
证券代码：
002221 证券简称：东华能源 公告编号：2012-044
东华能源股份有限公司
重大事项公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
特别提示：公司股票将于 2012 年 10 月 25 日（星期四）开市起复牌。
一、宁波丙烷资源综合加工利用项目
经公司董事会第二十二次会议、2012 年第次一临时股东大会审议通过，公
司以宁波百地年液化石油气有限公司为主体，在宁波大榭开发区申请投资 150
万吨的丙烷脱氢制丙烯项目。为有利于理顺项目的管理体制和下游项目的配套投
资建设，第二届第二十八次董事会审议同意：东华能源股份有限公司独资设立“宁
波福基石化有限公司”，承接“宁波百地年液化石油气有限公司”前期在项目申
请过程中的全部权利和义务。具体事项如下：
1、投资项目概况
以宁波福基石化有限公司为主体申请投资 132 万吨/年丙烷脱氢制丙烯装置
（分两期建设，66 万吨/年×2），40 万吨/年聚丙烯装置，以及下游配套项目等，
项目总投资预计不超过 50 亿元。项目计划分两期建设，第一期规划建设一套 66
万吨/年丙烷脱氢装置，一套 40 万吨/年聚丙烯装置，并根据项目需要配套异丙
醇等下游项目。预计一期项目建设期为 1.5 年。
（1）投资概算
一期项目（主要包括：66 万吨/年丙烷脱氢和 40 万吨/年聚丙烯联产装置）
总投资约 30 亿元。公司资本金投资 8 亿元，在两年内分期到位，首期到位 1.6
亿元，其余资金通过后续项目融资、增资等方式解决。
（2）项目投资构成
66 万吨/年丙烷脱氢制丙烯项目，预计总投资约 20 亿元，其中：固定资产
及建设投资约 15 亿元，无形资产投资约 2 亿元，其它投资约 3 亿。
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40 万吨/年聚丙烯项目，预计总投资约 10 亿元，其中：固定资产及建设投
资约 7 亿元，无形资产投资约 2 亿元，其它投资约 1 亿。
（3）实施方式
项目以宁波福基石化有限公司为主体，计划分两期建设，第一期规划建设一
套 66 万吨/年丙烷脱氢装置，一套 40 万吨/年聚丙烯装置，两套装置保持同步设
计、建设和投产。根据项目需要，配套异丙醇等下游项目。
该项目的丙烷脱氢装置所采用技术工艺、设备选型等与张家港项目基本一
致，项目的前期设计、设备选型等工作周期将有效缩短，为此，预计该一期项目
建设期为 1.5 年，在项目建成后，正常的达产周期为 3-6 个月。
根据市场状况，公司预计在一期项目建设完成后，启动二期 66 万吨/年丙烷
脱氢以及其他下游项目的实施计划。
（4）项目建设地址
本项目建设地址为宁波大榭开发区内，项目选址距离宁波百地年液化石油气
有限公司约 2 公里，项目规划总用地面积约 700 亩左右。
（5）项目产品
本项目主产品为丙烯、聚丙烯，副产品为氢气、蒸汽等。一期项目达产后，
预计将形成年产 66 万吨丙烯、40 万吨聚丙烯的生产能力。
（6）生产工艺
66 万吨/年丙烷脱氢项目计划采用美国 UOP 公司的 Oleflex 丙烷脱氢工艺。
该工艺是目前世界上丙烷脱氢生产丙烯的主流工艺，技术先进可靠。
40 万吨/年聚丙烯项目拟采用气相本体法聚丙烯生产工艺，具体技术合作商
正在商谈之中。
（7）项目的财务评价
该一期项目全部达产后，根据目前的可行性预测，66 万吨/年丙烷脱氢项目
的所得税后财务内部收益率达 27%；40 万吨/年聚丙烯项目的所得税后财务内部
收益率达 20%。具有较强的盈利能力和抗风险能力性。
2、投资标的基本情况
（1）投资公司名称：宁波福基石化有限公司
（2）注册地址：浙江省宁波市大榭开发区
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（3）注册资本：80,000 万元（两年内分期到位）
（4）出资方式：以现金方式出资
（5）项目投资资金来源：资本金、项目贷款及后期增资等方式自筹解决
（6）出资额及出资比例：东华能源出资比例为 100%
（7）经营范围：丙烯、聚丙烯的生产，以及副产高纯氢气、异丙醇、乙醇
等产品，关联新品的研制开发，销售自产产品并提供相关售后服务。（实际经营
范围以工登记为准）
（8）项目名称：丙烷资源综合加工利用项目，包括：132 万吨/年丙烷脱氢
制丙烯装置（分两期实施，66 万吨/年×2），40 万吨/年聚丙烯装置，以及其他
下游项目和配套辅助设施
3、对外投资的背景
（1）丙烯是一种重要石油化工基本原料，主要用于生产聚丙烯、丙烯腈、
环氧丙烷等。本世纪以来，由于丙烯下游产品开发迅速，国内丙烯及聚丙烯的生
产能力和产量一直不能满足国内市场需求，每年需要大量进口丙烯及其衍生产
品。2010 年，我国生产丙烯 1,324.1 万吨，其中，
中国石化拥有丙烯（含合资
企业）产能 870 万吨/年，
中国石油拥有丙烯产能 395 万吨/年，而国内同期丙烯
当量消费为 2,150 万吨，需求缺口较大。
国内丙烯需求短缺的主要原因在于，一是我国国内资源短缺，丙烯市场产能
增长落后于下游产业的需求增长。其根源在于我国丙烯生产传统工艺的限制。目
前，丙烯主要来自于石脑油裂解制乙烯（作为其联产品）和石油催化裂化，产出
率非常有限。二是我国丙烯的生产被大型石化企业高度垄断。而企业内部与丙烯
配套的下游产品基本上可以消耗掉丙烯的产能，因此其对外供应的丙烯远远不能
满足我国其他下游企业的需求。以丙烷等轻质原料制取丙烯的项目如果能够在国
内建设，将有助于缓解我国丙烯供不应求的现状。
为此，我国在产业政策上扶持丙烯产能的扩张。根据《石油和化学工业“十
二五”发展指南》，到“十二五”期末，我国丙烯生产将达到 2,200 万吨，自给
率将达到 75%。预计今后几年，随着我国石油化工技术水平的不断提高，制造丙
烯的成本不断降低，丙烯制造工业未来有着较大的扩产空间。
（2）聚丙烯是一种性能优良的热塑性树脂，具有密度小、无毒、易加工、
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抗冲击、抗绕曲以及电绝缘性好等优点，广泛应用于汽车工业、家用电器、电子、
包装以及建材家具等各领域。国内丙烯及聚丙烯的生产能力和产量一直不能满足
国内市场需求，处于供不应求状况，出口数量较少，每年需要大量进口丙烯及衍
生产品，聚丙烯的自给率为 70%左右。
消费需求的持续增长是聚丙烯扩张的基础，聚丙烯在我国主要用来编织制
品、纤维制品、BOPP、CPP 薄膜、注塑和管材，这些产品被广泛应用于汽车工业、
家用电器、电子、包装、建材等与民生息息相关的领域，消费能力的增长与聚丙
烯的整体需求状况直接相关。随着我国经济实力的不断提升，居民可支配收入的
持续增加，消费能力的持续增长将成为聚丙烯销量扩张的坚实基础。
技术进步的聚丙烯扩张的基础，随着聚丙烯生产技术的不断升级，新型高端
聚丙烯产品在流动性、耐高温、透明度、强度及抗冲击力等方面的性能不断增强，
使得聚丙烯的应用范围不断扩展，技术含量越来越高，
替代进口是聚丙烯扩张的新动力。目前我国的高附加值聚丙烯产品存在结构
性供给不足的问题，需要大量进口。随着国外先进聚丙烯生产工艺的引进，我国
国产聚丙烯生产水平将不断提高，产品将能适应市场不断变化的需求，逐渐替代
进口产品，实现整体产能的扩张。
（3）公司独资设立“宁波福基石化有限公司”作为丙烷资源综合加工利用
项目投资主体意义：
一是理顺内部管理体制，有利于项目的投资管理，形成以丙烯、聚丙烯为主
体的一体化生产装置，有利于建成投产后的生产管理。
二是实现全产业链发展的目标，通过一体化投资，节约成本，充分发挥丙烯、
聚丙烯的产能联动优势，有利于丙烯装置的产能调节与平衡，可以有效抵御未来
市场原材料供给、原材料价格、产品价格变动的风险因素，提升产品的整体市场
竞争力。
三是通过合作引进最新的聚丙烯技术，生产高端聚丙烯产品，以汽车装饰、
新型管材、高端医疗用品等为目标市场，为项目的开展和未来的市场竞争优势，
提供了坚实的技术保障。
四是通过丙烯、聚丙烯一体化投资，可以为下游项目的配套投资，有效推进
产业链进一步延伸，提供良好的平台基础，有利于提升项目的总体投资效益。
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五是可以充分利用“宁波百地年液化石油气有限公司”的 LPG 原料仓储能力
和第一港优势，充裕的码头进出口能力，保证项目的原料保供和产品物流。
二、张家港 40 万吨/年聚丙烯项目
第二届第二十八次董事会审议同意公司控股子公司张家港扬子江石化有限
公司在张家港新增投资建设 40 万吨/年聚丙烯项目。具体事项如下：
1、投资项目概况
以张家港扬子江石化有限公司为主体投资建设 40 万吨/年聚丙烯项目，项目
建设投资预计不超过 10 亿。
（1）投资概算
40 万吨/年聚丙烯装置的建设投资约 10 亿元，新增项目的建设资金由张家
港扬子江石化有限公司通过后续项目融资等方式解决。
（2）投资构成
40 万吨/年聚丙烯项目，预计总投资约 10 亿元，其中：固定资产及建设投
资约 7 亿元，无形资产投资约 2 亿元，其它投资约 1 亿。
（3）实施方式
项目以张家港扬子江石化有限公司为主体，计划与第一期 60 万/年的丙烯项
目保持基本同步，在 2014 年初完成项目建设，实现与丙烯项目的联产。项目正
常的达产期为 3-6 个月。
（4）项目建设地址
本项目建设地址为张家港保税区内，项目选址与正在建设的丙烯项目毗连，
项目规划总用地面积约 300 亩左右。
（5）项目产品
本项目主产品为聚丙烯、副产蒸汽等。一期项目达产后，预计将形成年产
40 万吨聚丙烯的生产能力。
（6）生产工艺
40 万吨/年聚丙烯装置拟采用气相本体法聚丙烯生产工艺，具体技术合作商
正在商谈之中。
（7）项目的财务评价
该项目全部达产后，根据目前的可行性预测，所得税后财务内部收益率达
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20%。具有较强的盈利能力和抗风险能力性。
2、投资标的基本情况
（1）投资公司名称：张家港扬子江石化有限公司
（2）项目名称：40 万吨/年聚丙烯项目
（3）张家港扬子江石化有限公司成立于 2011 年 11 月，现持有江苏省张家
港保税区工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》，注册资本 100,000 万元，
首次出资额为 30,000 万元，由江苏飞翔化工股份有限公司、江苏华昌（集团）
有限公司和东华能源股份有限公司三家单位共同出资设立。其中：东华能源持股
比例 56%，江苏飞翔化工股份有限公司和江苏华昌化工股份有限公司各占出资额
的 22%。法定代表人周一峰，经营范围为：从事丙烯项目的投资。
3、对外投资的背景
自张家港扬子江石化有限公司公司成立以来，一直在进行石化产品市场的调
查、分析，同时评估筛选市场容量大、发展空间大、投资回报率较高的石化项目
作为公司的投资方向。公司计划新增 40 万吨/年的聚丙烯项目，主要考虑是：
（1）新增项目的投资，可以有效发挥丙烯、聚丙烯产能联动优势的发挥，
保证丙烯装置的产能调节与平衡。
（2）新增项目计划选址与正在建设的丙烯项目毗连，通过一体化投资，可
以最大限度的发挥公用工程的效能，节约投资、降低综合运营成本。
（3）从目前正在建设的丙烯项目实施情况看，通过有效的成本和工程管理，
可以很好的控制、降低项目实际总投资；在本次公司定向增发完成后，扬子江的
10 亿资本金将全部到位，结合目前的项目融资进展，预计能够通过自筹方式解
决新增项目的投资需求，从而可以保证项目的投资建设进度与丙烯项目基本同
步。
（4）新增项目计划采用国际先进的聚丙烯生产工艺和技术，以新型材料等
高端市场为目标，市场前景良好。
张家港和宁波两地的聚丙烯项目，在技术上，拟采用两套不同的工艺，在牌
号选择上，将针对不同的细分市场，形成优势互补的格局，提升公司在未来聚丙
烯市场上的占有率和综合竞争能力。
三、对外投资的目的、存在的风险和对公司的影响
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（一）投资目的和影响
（1）上述项目投资建成后，公司将从目前的物流服务型企业，转型升级为
环保型基础石化产品的运营商，公司的整体规模、业务结构、市场竞争和盈利能
力等，均将实现质的变化。公司所拥有的丙烯和聚丙烯生产能力将跃居国内领先
的行列，成为长三角、乃至全国规模优势明显的丙烯、聚丙烯生产商，为区域经
济的发展产生积极贡献，实现公司整体战略升级转型的目标。
（2）上述投资项目符合国家产业政策，市场发展前景广阔，经济效益良好。
公司本次计划投资的丙烯、聚丙烯及下游项目，一是与国际一流的技术供应商合
作，采用国际领先的技术、工艺，与同类项目比较，具备技术先进、节能环保的
优势；二是丙烯与聚丙烯一体化投资，可以有效的控制投资成本，提高运营效率，
综合成本优势明显。为此，项目实施可为本公司的战略转型和产业链延伸搭建良
好的产业发展平台，为公司的产业升级和持续盈利能力的增强奠定基础。
（3）上述项目有利于公司资产综合优势的充分发挥，公司将从源头整合丙
烷、丁烷的国际采购、物流、仓储和第一港优势，掌握国际资源，在保证丙烷原
料的稳定供应的基础上，进一步提升国际贸易和国内销售的市场竞争力；以丙烷
到丙烯、聚丙烯及下游产业等基础石化产品为核心，形成比较完善的丙烷和丁烷
综合利用产业链，全面提升公司的业务规模和综合效益。
（二）风险因素
（1）原材料价格波动的风险。项目所需原材料丙烷为石油的衍生产品，其
价格变化趋势与石油价格变动关系较大，其价格因受国际政治、经济等多种因素
的影响。因此原材料价格波动，将直接影响到原材料采购成本及经济效益。因此，
公司将采取与生产商直接签订长期合约、搭建国际物流平台、积极扩展国际贸易、
综合运用国际市场工具等方式，建立稳定的 LPG 供应渠道，形成具有竞争力的定
价模式，充分发挥本公司第一港优势、合理的库容结构和布局，在保障项目原料
供应的基础上，控制原材料的价格波动风险，为项目的运营提供保障。
（2）技术风险。项目均采用了国际最先进的技术与设备，例如：UOP 的脱
氢技术与工艺等，不仅项目投资大，而且涉及工艺、设备复杂程度高，技术含量
高，对技术全面掌握及熟练掌握需要一个过程。聚丙烯项目的技术与工艺选型尚
未最终确定，存在一定的不确定性。
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公司目前正在与聚丙烯的技术供应商就技术合作进行商谈，具体技术协议尚
未正式签署，存在根据项目要求调整变化的可能性。
（3）市场风险。从目前情况看，该项目产品丙烯、聚丙烯市场需求大、前
景好；但从产品性质看，对下游产业发展有一定依赖性（为下游产业提供原料），
对市场的开拓、客户网络的建立、健全需要一个过程。同时，由于该项目投资建
设周期较长，该产品又属于大宗化工原材料，受整体经济景气度和国家行业政策
影响较大，如果未来行业政策及市场需求出现较大变化，存在项目无法按照预期
建设完工、达产的不确定性。
本次公司计划在张家港、宁波两地投资的一期项目，包括了两套 60 万吨级
丙烯和两套 40 万吨级聚丙烯装置，项目达产后，将释放出 120 万吨/年丙烯和
80 万吨/年聚丙烯的生产能力，会对华东区域市场产生较大影响，因此，该项目
产品的销售前景存在不确定性。
（4）财务风险。本次项目的总投资较大，建设周期长，如果项目投资建设
期延长或未来市场出现波动，导致未能实现预期的投资回报，将对本公司的财务
和融资产生一定的成本压力。对本次项目投资成本和效益预计等，均基于当前市
场原材料成本、产品价格和税收政策基础上进行的测算，未来实际投资额和收益
情况具有一定的不确定性。
宁波项目的前期资本金投资由公司自筹资金先行解决，后续资金计划通过长
期债、项目贷款、股权融资等方式予以解决，为此，在短期内会增加公司的财务
负担。公司能否通过上述方式筹集资金存在不确定性。
（5）项目审批等事项的不确定性。本次 “宁波福基石化有限公司”计划投
资的 132 万吨/年丙烷脱氢制丙烯装置（分两期，66 万吨/年×2）、40 万吨/年聚
丙烯装置，以及异丙醇联产乙醇装置等项目，和“张家港扬子江石化有限公司”
新增 40 万吨/年聚丙烯项目，尚未获得当地主管部门的备案立项等有关手续。项
目所需要土地等事项，已经与当地政府达成意向一致，但有关转让手续尚未办理
完成。为此，上述项目备案、审批过程中，存在项目规模、建设方案调整等不确
定性因素。
四、其他事项
（1）为提高决策效率，加快项目推进速度，董事会同意对“宁波福基石化
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有限公司”和“张家港扬子江石化有限公司”进行授权，授权其决定与本次项目
有关的审批、建设、投资和实施等事项，该项授权已提交股东大会审议。
（2）本次项目投资需提交股东大会审议。
（3）本次项目投资不构成重大资产重组，亦不存在关联交易。
（4）本公司将按照规定及时公告项目进展情况。
特此公告。
东华能源股份有限公司
董事会
2012 年 10 月 24 日
li9922
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