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诺基亚是否适合价值投资，这完全是另外的一个问题。苹果拥有如此宽广护城河的现金牛科技公司，还有，成长公司，虽然现在很多人质疑其持续成长性。技术面上看，刚刚新高回档。绝对不可以沽空的。
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[引用原文已无法访问]
分析得不错。
诺基亚目前的价格是其连续多个季度大幅亏损的表现，而忽视了背后的资产价值。
诺基亚2012财年第一季度财报显示，一季度净营收为73.54亿欧元，同比下滑29%。净亏损9.29亿欧元，
在截至6月30日的第二季度，公司净亏损为14.1亿欧元，亏损额较上年同期的4.92亿欧元急剧扩大。
诺基亚的巨额亏损触目惊心，两个季度亏损超过20亿欧元，那么48亿美元的净现金还能支持多久？
后面主要还是看LUMINA系列的手机销售如何。好消息是IPHONE5出来后，并没有革命性的进步，诺基亚可以稍稍松一口气，毕竟现在的手机的差距没有那么大了。
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刚刚创过新高的股票，怎么能卖空呢？？？
LZ该贴有失水准。
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前面提到诺基亚，在研究苹果的过程中顺便看到些有意思的评论，普遍认为目前诺基亚100亿美元的市值其实低估了公司的内在价值：
且不论诺基亚手机业务的价值（因为许多人不看好），让我们看看诺基亚当前100亿美元的市值背后还包含了什么资产：
1、专利。近年来三大案例让人们对专利的价值有了新的认识：濒临破产的柯达发现专利才是自己最大的资产；谷歌为了大手笔收购摩托罗拉主要是看中了它的专利；三星在苹果发起的专利诉讼案中败诉而损失百亿市值。诺基亚的专利可算一个宝库。最新的统计数据显示，截至今年7月底，单是在美国市场，诺基亚便拥有了近1.6万项通讯技术专利（该公司在海外还拥有2万项通讯技术专利）。诺基亚这些专利的平均使用时间还有13年。2011年的一份调查显示，就长期演进技术（LTE）而言，诺基亚拥有最多的基础性专利。不过与其它公司一样，诺基亚一直通过与其它专利持有人建立伙伴关系，来避免专利侵权诉讼。举例来说，该公司2011年年度报告中就指出：2008年，诺基亚与高通签署了一份为期15年的协议。根据这一协议，诺基亚被授权在诺基亚移动设备和诺基亚西门子基础设备中使用所有的高通专利。这也就意味着，在未来的十年时间当中，诺基亚已经为有权使用长期演进技术设置出了专利保护措施，因为高通持有的长期演进技术专利数量仅次于诺基亚，位居市场第二。移动产业巨头需要注意，苹果在去年已经同诺基亚就专利问题达成庭外和解。虽然没有相关的报道，但有消息称，苹果为此已经向诺基亚支付了超过5亿美元的专利费，而且诺基亚能够从每一部销售出的iPhone手机中获得5美元至7美元的专利费。这也就是说，苹果每销售出1部iPhone手机，大约1%的销售额将会归属于诺基亚。诺基亚还对部分的Android制造商提起了类似的诉讼。事实上，诺基亚专利组合的价值，足以让这家公司值得被收购。分析师预计，诺基亚的专利组合价值在60亿美元至100亿美元之间。
二、全球最大的地图公司
在2007年斥资80多亿美元收购Navteq之后，诺基亚已经为地理位置和地图服务投入了巨资。这一收购也让诺基亚成为了全球最大的地图服务提供商。事实上，诺基亚向谷歌(微博)、联邦快递、以及汽车产业的诸多巨头提供地图服务。如果说苹果最近发布的地图服务令人失望，那么收购诺基亚获得的地图服务将会令苹果从中受益，并让这家公司迅速赶上并超越谷歌。谷歌地图对Navteq的数据依赖度极高，这也是为什么谷歌依然对地图服务持续投入巨资的原因。地图服务对企业移动战略至关重要，而苹果在该领域依然处于落后。如果落后的过多，那么只有两种选择：要么投入巨资闪电般的进行发展；要么收购其它的竞争对手。在能够收购市场龙头的时候，为何还要巨资投入开发自己的地图服务？诺基亚对这个地图公司当初给出的收购价显然有些高的离谱，但没有人否认这个公司的巨大价值。尽管它目前仍在亏损，但业务发展很快（年营收越10亿美元，增长50％）。一般认为可以给出20－30亿美元的估值。
三、NSN（诺基亚－西门子网络公司）
对于这个仍有强大竞争力的通讯网络公司（全球排名第三、四位吧），一般认为可以给出至少20－30亿美元的估值。
四、诺基亚和电视
事实上，诺基亚一直拥有提供电视相关技术的履历。今年年初，该公司把IP电视部门的资产和员工出售给埃森哲。但是该公司并没有出售与该业务相关的专利，也没有出售移动电视业务。作为诺基亚西门子的母公司，诺基亚是全球在移动设备中提供电视直播服务的领先企业之一。当然，由于没有形成产品，这项资产姑且算在专利中不予另行估值。
五、现金
截止今年6月30日，诺基亚的账面上还有97亿美元的现金。扣除10亿美元短期负债和39亿美元长期负债，还有48亿美元净现金。
也就是说，如果把诺基亚分拆成几个业务公司，其中手机业务估值为零，其它各项资产合计仍能估值150－200亿美元左右，相当于其现在市值的两倍。而诺基亚和微软结盟后，其手机业务重生的可能性绝对不容忽视。尽管可能无法恢复到当初占全球市场份额40％的荣光，但即使稳定在当前20％左右的份额（在智能机细分市场哪怕只占10％的份额），并能恢复赢利，就能重振市场信心，使股价一飞冲天。这样一个看涨期权应该估值多少，大家可以自己估算。
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的确，中国人能够投资苹果的不多，因此谈论苹果股票的中文内容十分匮乏。我在许多时候也只不过是把英文信息消化后转换为方块字供国内朋友参考而已。
关于苹果的讨论其实也差不多了。网上主流的意见是苹果增长势头已经不再，但护城河仍然很深，由增长股变成一个类似现金牛的蓝筹，老本也够吃一阵的。这也是为什么苹果目前的市盈率定位在15倍，低于谷歌和微软，更不用说和亚马逊比。投资股票，首先要问市场的主流意见错在哪里。我的核心观点是市场主流意见由于iPhone的巨大成功而高估了苹果持续创造现金的能力。但究竟正确与否，还需要看下一两个财季的报表来检验。
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苹果好全球人都知道
按此逻辑不是永远得涨
俺先前预测的AAPL的阶段高位误差都在10%以内
看这次效果吧
讲AAPL基本面的东东
说实在的
用方块字的从根上就没优势
不如花点时间
看看纯英文的资料
尤其是看看AAPL的大投资人的看法再加以分析
因为他们才是真正的定价者
俺是搞模型的
认为股价数据有规律可循...
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远大兄的海鱼兄的分析让我们又多了一种思路，谢谢！
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苹果创造的产业链及其在其中的地位目前看不到谁能在几年间替代。这与果粉无关。大多数买苹果手机的国人只是有面子的果盲。
[引用原文已无法访问]
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昨天看到一个有意思的评论：乔帮主在果粉心中就是个神。他逝去前，果粉对苹果是信仰（faith），信仰是不需要理由的。他逝去后，果粉对苹果是信任（trust），而信任是需要理由的。
在我看来，上面的“苹果”完全可以替换成“苹果股票”。就算你是个果粉，到现在仍然认为苹果股票的走势“根本就不需要谈论”的话，简直就是嫌钱太多了。
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伟大的公司要配上伟大的做空，呵呵。
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