有高手说，我们能看到的信息都是别人能看到的，所以我们散户没有战胜市场的希望
这个话对吗？简直就是彻底的谬论。
同样一个信息，你看到风险，我看到机会。
信息一样不要紧，要紧的是具有与众不同的分析思维能力。
就拿低分子肝素举例，这个药物连同普通的肝素系列，全球销量差不多100亿美金。但是很多资料都说，这几年肝素市场开始萎缩，不再是有潜力的产品了。
如果一般的人看到这信息，肯定就不会再进一步思考了。把这药否决了。
但我就这么想，目前国内的肝素制剂，基本上都是国外厂家，国内厂家份额很少，进口替代的机会都还很大呢？另外，速碧林这个原研药物，近几年的销售额都很稳定，没有萎缩迹象，好几亿美金。
总量和结构是两码事。
再说到一个信息，目前第一大肝素制剂是依诺肝素，全球销量数十亿美金，而
常山药业的低分子肝素钙是那曲肝素，全球销量才几亿美金。
那很多人也许会说，常山药业也许不如
东诚生化，
千红制药等有前途，为啥，前者还没有申报依诺肝素呢，后者都在申报。
这也是很片面的想法。我的分析师，虽然依诺肝素和那曲肝素有小异，但是大同，在美国，有些病症FDA只规定用依诺肝素，但是其实那曲肝素也是可以的。所以，在中国，是不是依诺肝素，是不是那曲肝素，不关键，关键的是你的产品的品质，你的销售能力，你的机会窗。
如果现在那曲肝素抓住机会窗做大了，成为国产第一品牌，替代国外原研厂家的那曲肝素和依诺肝素，那么后来的公司再做出依诺肝素仿制药，也晚了，机会已经失去了。
最后，再说到低分子肝素本身，这个药物绝对是用途最广的药物之一，很少有药物比得上抗凝血市场的用途这么广泛，虽然这类药物有很多，包括氯吡格雷，比伐卢定，包括
翰宇药业的爱啡肽，包括阿司匹林，等等，都是，但是它们之间还是有差异的。除了用途广泛之外，应用时间也很长，低分子肝素有的病人要用上一年，跟氯吡格雷一样，都是长期用药品种。
所以，这个领域，国产品牌的龙头品种，理论上做到10亿年销量是有希望的。
目前市场格局不错，只有常山药业，港股李氏大药厂，
红日药业这三家的药物和原研药物速碧林，克赛在竞争。红日药业缺乏产业链优势，毛利率很低，剂型也很差，目前销量已经落后，而常山和李氏大药厂剂型都不错，销量已经领先，今年销量增速都很高。未来，王者只可能在两者中胜出，而常山药业有原料药优势，剂型也更有优势，质量更好，毛利率也更高，目前销量也领先，所以有理由相信，常山药业可以胜出。
当然，A股大部分股票，其实赚的都是泡沫钱。例如
中恒集团，血栓通也才10亿左右销量，最高市值两百多亿。
如果常山药业在美股或者港股，按照10倍PE定价，它做到10亿年销量，20%净利率，也才2亿利润，堪堪抵得上目前的市值。但是在A股，可以用20倍PE作为基准，那么它就有一倍潜在涨幅。
但是，这都是保守估计。如果按照A股的风格，如果一个品种年销量10亿，它的市值绝对不可能只有20亿，虽然理论上它也许只值20亿，没看到
舒泰神，红日药业，
汤臣倍健，中恒集团这些榜样吗，如果实打实的定价，按照10倍PE，它们能值那么多市值吗？
理论上10亿，但是如果实际上达不到，只有5亿，可能吗？今年常山药业的低分子肝素应该可以做到2-3亿，再翻倍就是5亿，目前处于高速增长期，竞争格局很好，我认为5亿-6亿是问题不大的。
另外，目前常山药业还有一半原料药，净利率20%左右，如果全部是制剂，那么净利率肯定更高，也许能达到30%也说不定。那么6亿，就能对应1.5亿-2亿的净利润。
当然，还有一个风险，原料涨价，肝素粗品今年一直涨价，毛利率会否下滑？因为是制剂，原料在制剂中的占比肯定很低，制剂毛利率顶多略微下滑。
最后还有一个，上述所有的都是我的分析，也许不一定对。这个世界，即使，董事长都不一定能饮料自己企业明年的业绩，何况我们散户呢？
icefighter
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