000423東阿阿膠 已到投資時 未來在於創新

到位了，开始吧。
[引用原文已无法访问]

今晚在县城走了5家药超，具体情况如下1、阿胶品类：2家（路段位置稍微差一点）品类较少，没有卖东阿阿胶，也没有福胶的，只有几种其他阿胶牌子；另3家阿胶品类较多，有东阿阿胶，也有福胶，同仁堂的。其中1家设有东阿阿胶专柜。以阿胶为名的各类滋补品每家药店都品类较多，胶块、颗粒、浆（液）、膏、糕齐全，厂家也很杂。

　　2、价格与批号：

　　（1）东阿阿250克胶 铁盒装 378.00，批号2家为2011.10， 1家（开张才2个月）为2012.05；浆（无糖）198元，3家均为2012.03.

　　（2）福胶价格和批号比较乱：250克的1家卖188，家卖98，还有一家卖128，批号均为2010.年的，其中一家有还有500 克的，卖208.00，批号2009年的（是开张才2个月的那一家），3家都没有发现2011年的。

　　（3）同仁堂的250克128.00. 其他牌子的胶块250克贵的有128.00，大部分为50—80.

　　3、终端推销情况：每进一家我都先问销售员：“您看哪种阿胶好呢”？ 2家品类较少、没有卖东阿阿胶和福胶的当然就说那几十元一盒的好啦。另3家的情况很有趣：一家说：都不还不错，看你喜欢啦。然后她就顺着你的意思说话（呵呵，不带主观，只要你买了就行，不管什么牌子）。奇怪的是那一家设有东阿阿胶专柜的，我进门说买阿胶，那女店员就径直把我引到胶块柜，各种厂家的共有近10种，她给我推荐一种128.00的，具体厂子现在记不得了，反正也不是同仁堂和福胶的。在我边要离开边说；怎么没东阿的呢，她才引我到另一边说：这里有个专柜呢。我一看，也还漂亮，上下4层吧，放着块和浆等，两边都写上：东阿阿胶滋补国宝。她告诉我这是厂家免费做的，要求这么搞（语气中含有要是她自己就不会这么搞的意思），聊了几句她就走开了，不知是没积极性还是见我也不一定买。最后是那家新开张才2个月的药超，她告诉我：东阿、辅仁、同仁堂、福胶的都好；当然东阿最好，价格也最贵，不过送一包含黑芝麻、核桃、冰糖的辅料，她说这辅料也值七八十元啦，我一看辅料倒也是实打实的，怕有500来克吧。我奇怪：1家没说送辅料可以理解，但怎么刚才那家设有东阿阿胶专柜的没告诉我说送辅料呢。

　　总结：1、东阿阿胶渠道存货很可能没有什么了，价格基本稳定；福胶块终端陈货多，价格乱。从今晚3家店看，福胶都是2010年之前的，09年的也有。东阿阿胶新货（2012.05）都已经到县城了，县城价格都在378，乡镇300左右。

　　2、东阿阿胶确实在重视终端销售。像我们这里非主销区的县城药超都设有专柜，以及在乡镇我也发现有医药店的店牌大幅面积印着东阿阿胶的广告（应该也是厂家做的）来看，东阿阿胶公司确实在基层宣传品牌影响力，重视终端销售。当然价值回归是有个过程的。

　　3、品质和品牌影响力是最持久的，终端拦截是不会长久的。

　　4、阿胶行业在做大，种类在做多，在鱼龙混杂中东阿的高端定位是前瞻的、独特的，只要它脚踏实地逐步做大品牌影响力，深度挖掘文化内涵，做好销售终端培育，一定会在同行业竞争中远胜其他企业。

提前布局旺季 东阿阿胶四季度业绩或现拐点

　　香港阿思达克通讯社10月10日讯,尽管离阿胶销售最旺的冬至日还有近两个月,但今年东阿阿胶<000423.SZ>在沪的熬胶展示活动时间大幅提前,自九月底便已开始,但目前在拉动阿胶销量方面成效有限。

　　周二下午,阿思达克在走访位于上海静安寺的雷允上药城、位于南京东路的第一医药商店和蔡同德堂等大型药店时发现,不同地段的熬胶点人气差异较大,如第一医药商店熬胶点有十余位顾客围观,部分消费者经销售人员介绍后进入柜台选购。而蔡同德堂展示点因位于二楼僻静处而无人驻足。

　　东阿阿胶上海市场负责人臧绪生称,今年公司准备在沪上选取400家左右规模较大的连锁药店推出熬胶展示,提早进行该活动是希望开发新的消费人群,即公司战略提出的“新高人群”(新消费人群和高端人群)。“在国庆期间单个展示点平均每天约有2~3斤阿胶块的销量,虽然和旺季每天十几斤的销量相比还算小,但比去年同期有一定增长。”

　　但臧绪生也表示,目前推广也面临一定困难,如在非品牌专卖店推广可能利好竞争对手产品的销售,以及具备熬胶资格的药店数量偏少等。“在上海有熬胶资格的药店一共也只有500多家,而公司在上海覆盖了3700多家药店终端,另外有些销售竞争对手产品的药店也未必愿意配合开展。”

　　此前阿思达克了解到,9月起东阿阿胶恢复发货。申银万国内部研报乐观测算,9月份公司销售增长50%,并可能在四季度保持强劲增长。上海一家重仓东阿阿胶的基金分析员则称,目前市场普遍预计公司整个第三季度销售同比增幅在0~10%。

阿思达克还发现,部分药店陆续出现间歇性的阿胶块阿胶浆断货。上述分析员认为,阿胶浆断货是基于需求缺口,而阿胶块断货主要是营销控制不力,系结构性问题,并非需求突然大增。

狙击福胶 东阿阿胶拟与沪最大药房建立排他销售 

　　香港阿思达克通讯社10月10日讯,周二,一位知情人士对阿思达克称,东阿阿胶<000423.SZ>正在考虑与上海华氏大药房缔结排他性销售协议,后者是上海医药零售市场的老大,占到约30%的市场份额。据透露,10月12日(周五)两家公司将在山东进行具体磋商。

　　自东阿阿胶在2011年初将阿胶块零售价大幅提高60%之后,包括北京、上海等重点市场在内的区域销售量出现显著下滑,竞争对手福胶集团等趁势扩大市场份额,沪上大多数药店都同时销售多个品牌的阿胶块。

　　2012年东阿阿胶放缓提价脚步,在年初宣布提价10%,且全国进度不一,主流销售价格仍为提价前的750元/500g。而福胶集团等竞争对手产品在跟随涨价后,与东阿阿胶价差缩小,后者市场出现恢复性增长并逐步开始与药房建立排他销售。

东阿阿胶上海市场负责人臧绪生表示,公司今年已经与上海第一医药商店等大型药房陆续建立排他性销售关系,与上海华氏大药房的排他性销售磋商也确在进行中。按照公司目标,今年东阿阿胶上海市场拟冲击销售量目标约160吨,占到总产量10%左右,而去年销售量不到140吨。

 

宏济堂10亿“复产”阿胶 东阿阿胶或迎压力

　　香港阿思达克通讯社10月10日讯,据21世纪经济报道周三报道,山东宏济堂集团宣布将复产阿胶,与东阿阿胶<000423.SZ>、福胶集团抢占阿胶这一高利润市场。

　　报道称,宏济堂有生产阿胶的历史渊源,曾占到全国阿胶产量的三分之二,上世纪五十年代生产技术转移到山东平阴和东阿生产。公司目前的优势产品是人工麝香酮的研发和生产。

该报道援引宏济堂阿胶产业负责人周红心的话表示,投资10亿元的宏济堂中医产业基地占地500亩,目前已建成包括阿胶生产基地在内的11组建筑,二期工程将于明年动工,预计2015年产业园将达到30亿产值。宏济堂阿胶生产规模现在已扩充到数百吨,下一步将通过收购兼并的方式扩大产能,同时公司已在青海、甘肃等省寻找合作伙伴建设毛驴养殖基地以解决原料的后顾之忧。

相对于六味地黄丸牛黄解毒片等中药药品种以及药妆来说，阿胶市场的竞争还是一片蓝海，越来越多的药企开始进入阿胶领域，尽管他们体量很小，但对知名度不高的阿胶市场无疑是一件好事，作为掌握定价权的龙头老大--东阿阿胶来说，也是乐观其变，秦玉峰也多次强调，共同做大阿胶市场的想法。
 
佛慈制药：公司阿胶产品预计下个月中旬面市
2012-10-11 10:04:12 　来源：全景网  作者：周蓓
 
摘要： 
　　全景网10月11日讯佛慈制药周三在全景网投资者关系互动平台上表示，公司阿胶目前还未面世，估计正式面市时间会在下个月中旬左右，第一批投放陕甘沪穗四地。　　佛慈制药今年6月份曾在全景网投资者关系互动平台上表示，公司有意开发阿胶产品，目前在进行工艺试制，面市时间还没有具体的时间表。　　佛慈制药的主营业务为中成药的研发、制造和销售。

　　全景网10月11日讯 佛慈制药（ 002644 ）周三在全景网投资者关系互动平台上表示，公司阿胶目前还未面世，估计正式面市时间会在下个月中旬左右，第一批投放陕甘沪穗四地。

　　佛慈制药今年6月份曾在全景网投资者关系互动平台上表示，公司有意开发阿胶产品，目前在进行工艺试制，面市时间还没有具体的时间表。

　　佛慈制药的主营业务为中成药的研发、制造和销售。

来源：青岛早报
　　俗话说“春种夏收、秋收冬藏”，随着天气渐冷，岛城秋补市场逐渐升温，阿胶、虫草及西洋参等多种滋补品价格纷纷上涨，但销量依然猛增。同时，随着药材价格的不断攀升，也滋生出不少以次充好的现象，消费者买时最好选择正规大药房。

　　阿胶虫草再度涨价

　　“阿胶每斤825元，这是全市统一零售价。”昨日记者在台东三路医保城大药房看到，前来购买秋季滋补品的消费者很多，尤其是阿胶专柜前更是络绎不绝。该店郭经理向记者介绍说，最近几年阿胶的市场占有率一路攀升，阿胶价格也在不断上涨，几乎是一年涨一回，有的时候甚至一年涨价多次，“原来1斤阿胶才300来块钱，后来就涨到500多块，去年涨到700多块钱，今年又涨到825块钱。”郭经理介绍说，由于阿胶价格越来越高，市场上造假的情况也不断出现，为此，今年阿胶启用新的防伪手段，“首先是一体成型的铁盒外包装，内部有防伪封条，还有数字编码可以打电话。虽然阿胶今年再度涨价，但丝毫没有影响其销量，9月份以来销量一直不错。”郭经理说。

　　在台东众生大药房内，记者看到这里的品牌阿胶也卖825元/斤，该店药师赵师傅告诉记者，今年不光阿胶涨价，虫草价格也上涨了不少，目前优质虫草的价格一般在每克300元以上，最贵的卖到每克四五百块钱，比同重量的黄金还贵。

　　买补品当心买成包装

　　“现在秋补市场有个怪现象，就是‘买的不吃、吃的不买’，结果导致很多药商卖的不是药材，而是包装。”岛城某药房经理王先生告诉记者，同一种药材，品相高低不同，价格也会相差很大，“比如说虫草吧，品相一般的一克才卖200块钱，可品相好的就能卖到500块钱。”而部分商家就将品相不高的药材，加以精美包装，再卖出高价。王先生说，普通一盒蜂胶，才卖七八十块钱，但改换包装再配上一点没有什么药效的花粉之后，就能卖到几百块钱。散装的大桶槐花蜜，每斤60块钱，装进精美玻璃瓶再冠以蜂王蜜之类的“模糊概念”，身价立马翻上几倍。

　　更难分辨的，则是给药材“整容”。“现在虫草最火，造假也最厉害。”王先生介绍说，虫草一折断立刻就不值钱了，药商就把棉绳蘸上稀饭，等稀饭干掉以后，用发硬的棉绳将断掉的虫草再度串起来，粗糙一点的干脆用牙签，从外部很难看出破绽。王先生介绍说，鉴别虫草最简单的方法就是用开水浸泡，真虫草浸泡后，虫体和菌座不脱落，而且水质澄清，没有沉淀物；而经过改造的虫草，虫体就可能与菌座脱落，虫草的颜色也会退掉，此外水中还可能有很多沉淀物。

　　“并不是所有人都适合进补，比如阿胶，糖尿病患者就不能服用，所以大家在秋季进补的时候，还是要遵照医嘱和个人的身体情况。”王先生提醒说。（记者官华晨 摄影报道）

三季度增速较二季度趋于改善：我们对所覆盖34 家医药上市公司2012 年三季度业绩进行了预览，公司主业净利润增长超过20%的公司有17 家，同比下降的有5 家，三季度净利润同比增速超过二季度的有22 家。优质公司增长健康，主业净利润增长超过40%的有华海药业（沙坦放量显著），片仔癀（产品量价齐升），康美药业（饮片增长加速，流通规模扩大，战略转型成效显现），天士力（丹滴快速增长，其他产品放量），国药一致（抗生素业务持续受益），瑞康医药（山东省纯销布点完成，基层市场、医疗器械锦上添花）。预览以主业增长划分：

1. 净利润增幅超过 40%的公司，6 家（占比18%）：华海药业（0.45 元，增长28%，主业增长50%），片仔癀（2.00 元，增长45%），康美药业（0.47 元，增长60%，剔除税率因素增长40%），天士力（1.21 元，增长19%，主业增长40%），国药一致（1.20 元，增长40%），瑞康医药（0.82 元，增长40%）。

2. 净利润增幅 30%-40%的公司，5 家（占比15%）：上海医药（0.64 元，增长0%，主业增长35-40%），千金药业（0.25 元，增长35%），海南海药（0.40 元，下降30%，主业增长30-40%），复星医药（0.53 元，下降5%，主业增长30%），鱼跃医疗（0.37 元，增长12%，主业增长30%）。

3. 净利润增幅 20%-30%的公司，6 家（占比18%）：云南白药（1.60 元，增长29%），信立泰（0.84 元，增长28%），华润三九（0.74 元，增长27%），沃森生物（0.93 元，增长25%），恒瑞医药（0.65 元，增长20%），广州药业（0.36 元，增长20%）。

4. 净利润平稳的公司，12 家（占比35%）：同仁堂（0.31 元，增长18%），仁和药业（0.21 元，增长10%，主业增长15%），华润双鹤（0.80 元，增长13%），科伦药业（1.62 元，增长13%），桂林三金（0.46 元，增长12%），江中药业（0.49 元，增长12%），东富龙（0.88 元，增长25%，剔除税率因素增长10-15%），人福医药（0.61 元，增长38%，主业增长10-20%），国药股份（0.55 元，增长10%），东阿阿胶（1.00元，增长7%），科华生物（0.41 元，增长5%），上海莱士（0.28 元，增长0%）。

5. 净利润下滑的公司，5 家（占比15%）：浙江医药（1.69 元，下降6%），乐普医疗（0.41 元，下降8%），新和成（1.15 元，下降11%），华兰生物（0.40 元，下降25%），海正药业（0.35 元，下降15%，主业下降30-40%）。

投资建议：布局 2013，成长股调整就是增配机会。近期政府完善城乡居民大病保险，将进一步释放医疗需求；部分省市公布招标政策，更加注重质量，定价向合理化转变；国家药监局加大中药饮片行业监管，加速行业优胜劣汰；发改委新一轮降价方案出台，但对龙头公司影响中性。趋暖的产业政策推动企业强者恒强，进入四季度应该为2013 年布局，10 月我们推荐：

1. 12 年高成长、13 年继续快速成长个股：康美药业（饮片、贸易、红参、人保康美合资公司都是增长点，当前价值低估）；天士力（复方丹参滴丸、养血清脑和芪参益气滴丸继续受益基本药物目录放量）；云南白药（搬迁完成综合效益体现，核心品种继续快速增长）；国药一致（抗生素受益基层市场）；广州药业（王老吉品牌的力量，20 元以下是安全买点）；

2. 四季度业务开始大幅改善的公司：东阿阿胶（9 月销售同比增长50%以上，四季度将强劲增长）；仁和药业（妇炎洁、优卡丹和闪亮的延伸新产品推向市场，四季度业绩将强劲增长，12 年预测市盈率仅15 倍，低估的成长股）；东富龙（四季度收入将加快，13 年高速增长明确）；

3. 板块的战略性品种：恒瑞医药（新药上市步伐临近）；

4. 为 2013 年布局：科伦药业和双鹤药业均会受益新版GMP 认证带来的行业集中。（申银万国证券研究所）

驴皮资源紧张不紧张，一直争论不休；但有一点是真实的，近十年来驴皮价格连年上涨，尤其2011年涨幅30%，2012年涨幅超过30%，市场的供求关系决定了价格，这也许就是结论！

2012年10月09日23:28 来源：21世纪经济报道  作者：李清宇
本报记者 李清宇 济南报道

　　拥有超高利润的阿胶市场又有了新的竞争者。

　　国庆节前，山东宏济堂集团宣布将复产阿胶。宏济堂制药集团总经理文哲亮称，阿胶最早由北京同仁堂十二世传人乐镜宇到济南创办宏济堂后生产，曾占到全国阿胶产量的三分之二，上世纪五十年代生产技术转移到山东平阴和东阿生产。此次复产表明宏济堂要重新夺回阿胶的正宗霸主地位。

　　阿胶大扩产

　　10月7日，宏济堂阿胶产业负责人周红心告诉记者，投资10亿元的宏济堂中医产业基地占地500亩，目前已建成包括阿胶生产基地在内的11组建筑，二期工程将于明年动工，预计2015年产业园将达到30亿产值。

　　周红心介绍说，宏济堂阿胶生产规模现在已扩充到数百吨，下一步将通过收购兼并的方式迅速扩大产能，同时公司已在青海、甘肃等省寻找合作伙伴建设毛驴养殖基地以解决原料的后顾之忧。按照周红心的说法，阿胶复产后的目标是“达到和过去相匹配的一个位置”。

　　宏济堂虽然号称阿胶正宗生产厂家，但公司目前的优势产品是人工麝香酮的研发和生产，属国家保密级产品，占据国内绝对优势地位。宏济堂复产阿胶虽有历史渊源，但实际是看重其拥有的广大消费市场和极高的利润。

　　东阿阿胶价格近年连续上涨。2004年东阿阿胶的胶块出厂价为每公斤132元，2009年上涨到每公斤357.6元，四年上涨270.9%。2010年后，东阿阿胶加快涨价速度，一年之内连涨四次，2011年春节前又大幅调高出厂价60%，达到每公斤953.6元，一年之内上涨266.8%，而到今年初阿胶每公斤出厂价已达到1049元。

　　济阳凯泽毛驴养殖基地场长徐志奎告诉记者，目前驴皮售价根据不同品质每公斤在40-50元之间，周红心也证实宏济堂驴皮收购价格在45元/公斤左右。如果简单推算阿胶从原料到产品市场利润可高达20倍，而根据东阿阿胶（000423.SH）年报显示，其2011年利润率亦达到70.83%。

　　实际上不仅宏济堂要抢占阿胶这一高利润市场，地处济南平阴的福胶集团前不久也宣布了一项扩产计划，希望在2015年前将福胶产能扩大到4000吨。福胶集团总经理杨福安告诉记者：“福胶将在今年投资5亿元，完成阿胶3000吨、制剂项目和文化园的建设，而在3-5年内将投入20亿元，使福胶产业园内阿胶产量达到4000吨、制剂6000吨的规模。” 平阴县发改委汇总的该县“十二五”重大项目也显示，福胶集团在2011年-2012年间投资5亿元在原厂区改造旧厂房2万平米，新建厂房5万平米，新上年产4000吨阿胶生产线。

　　资源短缺之争

　　东阿阿胶大幅度涨价，东阿阿胶总经理秦玉峰介绍说主要有两个原因。一是阿胶的价值回归。他以清朝时期阿胶价格对比，认为阿胶目前对应价位应在每斤4000-6000元之间，也就是说，现在的价格远未回归到应有价位；另一个更为迫切的则是上游资源驴皮紧缺所致。

　　此前秦玉峰接受记者采访时介绍说，全国毛驴存栏量在600万头左右，每年出栏量按1/3计算应在200万头左右，他认为即便加上目前少量进口的驴皮，驴皮紧缺已成定局，而且存栏量呈下降态势。

　　据东阿阿胶介绍，每3公斤驴皮熬制1公斤阿胶，一张驴皮晾干后约在5公斤左右。以此推算，加上进口的驴皮，每年可供应的干驴皮原料不过1万多吨，理论上讲当年全部驴皮用来熬制阿胶总产量也不过3000-4000吨左右。秦玉峰由此断言，“现在大量销售相当于慢性自杀”。

　　但在福胶集团总经理杨福安看来，驴皮紧缺是个伪命题，杨福安告诉记者，驴皮供应量实际在回升。而且现在是市场经济，如果驴皮资源短缺就会刺激供应量，毕竟从全世界看驴皮资源供应充足。“你收购价格一提高，就会有大量的企业包括个人进入这个行业给你提供驴皮，现在在甘肃、甘南一带就出现了一些很大的毛驴集散市场，毛驴都是从境外带过来的，所以说驴皮短缺并不存在。”杨福安同时告诉记者，实际是2斤驴皮出1斤胶。

　　有趣的是，国家统计局的数据似乎也为各自的说法提供了依据。据《中国农村统计年鉴2011版》数据，截至2009年全国毛驴存栏量648.4万头，与2000年922.7万头相比呈逐年下降态势。但出栏量却呈增长状态，2000年出栏量201.7万头，2009年出栏量却达到227.9万头。

　　如果按杨福安的说法推算，目前的驴皮资源加上进口驴皮至少可以生产6000-7000吨阿胶。

　　周红心告诉记者，3斤驴皮出1斤阿胶，指的是用传统的阿胶生产工艺来生产，现在大多采用工业化的生产方式一般能做到2斤或2.5斤出1斤阿胶。宏济堂阿胶产能上规模以后也确实会遇到驴皮原料的问题，公司现在已着手在淄博建毛驴养殖基地。

在向上的趨勢中，也要注意短期的震盪調整

東阿阿膠今日收報39.92元，趨勢行情已經來臨，把握好時機

國慶去了一趟珠海，在家樂福一樓專櫃銷售的東阿阿膠情況不錯

 我從廠家銷售部門工作人員了解的信息是最近他們發貨都是按噸計算，生產線日夜忙碌

 目前仍然比較看好阿膠四季度的恢復性增長