目前中国股市的下跌，有些过度了！

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[align=center]目前中国股市的下跌，有些过度了！[/align]
2012-9-4

为什么经济增长全球第一，股市目前的下跌全球倒数第六呢？
世界其它国家的经济，有小幅增长的、也有下滑的、或是负增长，除了“欧猪五国”因为欧债问题，走得很槽以外，其他国家的股市走得还能大体正常反应该国经济情况。甚至向美国及亚洲一些新兴市场国家的股市，走出了创新高或接近创新的牛市行情。股市表现强于经济增长。

而中国的股市，为什么起得如此疲弱？
如果纯粹谈估值，低到什么位置才算合理？是十倍八倍PE？还是十五倍二十倍PE？估值是个“估算”的“值”，可上可下，有绝对的标准吗？

中国的股市，60倍、80倍PE，也不是没有经历过。 现在的PE，都这么低的点位，还有“砖家”、“血者”、“叫兽”、“鸡精经理”在唱空，股市倒底怎么了？

中国的经济有这么悲观吗？

个人以为，中国股市的下跌，估值修复，只能算是其中的一个因素吧。

而体制方面的问题，应该才是真正的问题，具体来说：

一是投资机构的主体、结构有问题！以公有基金为主体的机构，缺少直接利益的驱动力、股市的涨跌，对基金并不构成直接的投资损失或高额回报，所以，在股市上涨阶段，助涨效应还是可以掩盖股市体制方面存在的问题。而在下跌市道理，任凭如何下跌，由于不会直接损害到基金的个人利益，基金经理也只是个旁观者而矣，尽管他们手上握有其它投资者所没有的做多武器！

二是机构投资者的基金金理都过于年轻化，投资理念散户化，导致他们持有的个股在下跌过程中上串下跳，人为波动加大！

三是以基金为首的机构投资者，在股市中的仓位配置能力也非常弱，据报导不足8%，对于股市的下跌从根本上也是有些无能为力，加上不作为，导致股市在单边下跌过程中成一斜线，连几滴反弹的水花都溅不起。

四是上市公司的行业结构在股市中的配置也存在巨大的问题。正象但斌先生所说，金融、地产、石油石化、制造业、煤炭资源等，市值当中70%、80%与宏观经济密切相关，下行周期中，任谁也无力！能做的应该是改变新股发行价格奇高，以及让类似腾讯这样能反映中国经济中活跃力量的企业在A股上市，改变我们市场的构成结构！（原创博主：红树领域）