投资中国铝业H股

10-15%对应的就是130-190亿的利润
如果算上人民币升值，就更牛
让A股涨吧，H股乖乖，别涨，先趴着，做完A股再反手做H

长期投资的机会来了

中国铝业斥资72亿港元收购南戈壁不超过60%的股权

纠正：2011 年，共有 8 家企业、5 种槽型共 551 台电解槽实施了技术升级改造，取得了节电 600～800 千瓦时/吨铝的效果；
资源方面：2011 年 3 月，获取了老挝南部 3 亿吨优质三水铝石型铝土矿资源，占65%股份

昨天仔细看了年报，看点有几个
1.氧化铝产量超过俄铝，实际上2011年产量成为全球最大，得益于中国铝需求的增长。
2.甘肃华阳矿业未来产能500万吨煤，西部的煤矿以及未来勘探结果会进一步增多公司的资源，蒙古的煤矿资源贸易是赚钱的，刚开始，以后会赚更多。
3.2011年新成立的中铝能源是100%控股，让我大吃一惊，这里面很多看点，未来能源、煤矿、包括宁夏发电集团都会装到里面，对中铝这个耗电大户来说意义很大。
4.几内亚的项目发改委已经在3.13日两会期间批复，中铝占中方联合体的65%股份，不过还得得到外汇、商务的批复。
5.公司借外债的利率才1个多点，未来人民币升值，美元低利率，这部分借来的钱，成本低得惊人，要是我们个人能借就好了。
6.港股未来也会发行不超过20%的新增股份，这个会带来什么，不太清楚，有了解的人请多指教。
7.内部管理已经初见成效，500-600千瓦时/吨的节能量，算出来就是250-300元/吨的利润，目前只在8个子公司推行，期望全面推行。

客观分析：

铝生产主要在于资源和电费还有管理，中国铝业资源有优势，无论是铝矿还是煤矿，自备电和宁夏发电集团的合作，应该会有改观，管理方面自从对标私企后已经开始理顺、转好，核心竞争力正在一步步增强。增发筹资的兴县项目，煤、铝土矿资源丰富，投产后应该是具有竞争力的项目，中铝在内蒙、宁夏以及蒙古获取煤炭资源也有很好的进展。
中铝的自备电厂比例小（具体多少比例不太清楚，似乎是30%），在电价提升的时候处于劣势，而从另外方面来看，一旦资源理顺，对自备电进行扩展，能够提升的空间也是最大的。

国内的氧化铝市场集中度很高，前四家应该占50%以上的份额。（中电投（260）、魏桥（400）、华宇（400）总共1060万吨产能）
2011年中国铝需求在全球增长最快。

不过目前盈利能力很差，氧化铝价格低迷，电力成本高，但这是中国普遍存在的问题，据俄铝的2011年年报分析，全世界有30%的产能属于亏损状态。
对比俄铝来说中国铝业的盈利能力很差！主要俄铝资源丰富，水电很便宜。俄铝出口到中国，是未来要考虑的威胁。

管理层诚信度：没有存在什么问题，但因此需要担负社会责任问题，没有民企那么灵活。

估值港股目前只相当于A股的一半，PB才1不到，按10年平均营业利润率来看，按目前的业务规模，一旦行业复苏，利润也是可观的，还是值得长期投资的。

看走眼了，还没有见过一个非公开增发议案连改三次，审批三次,号称三进宫的公司。
[引用原文已无法访问]

1.在中国铝冶炼，40-50％为电的费用，国内电解铝企业外购电价的平均电价达到每千瓦时0.55元。
2.000862发布消息，中国铝业将控股宁夏发电集团
3.宁夏发电集团，火电对外输送的电费为：0.23元，而且有大量新能源、煤矿资产。
4.此模式加以复制，将来如果实现联产，相当于在目前基础上增加20％-25％的利润，1000亿的20％，利润新增200亿。现在还是铝行业的低迷时期，算20倍市盈率，就是多少？用脚趾头算算吧。
5.宁夏发电集团的董事长刘应宽原来的背景大家有可能不知道，他老人家原来是青海电力局经营副局长、新疆电力局（公司）组书记、局长（总经理）。在电力行业内，中国铝业在宁夏发电集团最困难的时候出手增资，有深厚人脉关系的刘应宽理应投桃报李吧，未来至少在西部地区，中国铝业用电方面会有很大的优势。刘应宽是个狠角色，他治理下的宁夏发电集团几个月就可以建好一个发电厂，牛B啊，这些年只是因为宁夏地域小制约其发展，一旦和中国铝业这个国家队结合，双方可谓都是如鱼得水。

中国铝业马上就要在3.20日前非定向增发了

这个时候还做空？和最大的庄家中国铝业作对？

还不快快下马受死！