二零一二

公众公司非常适应于工业化过程中社会化大生产的需要，极大地促进了人类工业化进程，创造了巨大的社会财富
然而，公众公司也有缺陷：权责不当、责任外置、两极分化、结构失衡..

工业革命中伟大的公司制：
公众公司生产关系的典型特点是：公司法人、有限责任、三足鼎立、两权分离、和谐共存、相互制衡
公司法人，以法律保障公司的独立和持续
有限责任，有利于公开从全社会积聚资本
两权分离，有利于公开从全社会选聘人才
三足鼎立、相互制衡的公司治理结构
（出资人、经理层、劳动者三足鼎立，形成日益复杂的委托代理关系、权力制衡机制和利益分配制度）

家族控股企业生产关系的典型特点是二合一、一对立
所有权和经营权不彻底分离
小股东两权分离
大股东两权合一
劳动者与资本与增殖无关，与资本分离对立
优点：适应大工业规模化需要，促成社会化大生产发展
缺点：社会化大生产和生产资料个人占有激烈冲突，劳资矛盾和经济波动巨大

不同生产力时代的生产关系，通过不同的企业制度集中体现出来

家族企业生产关系的典型特点是所有者、劳动者和管理者三合一
优点：产权清晰、控制有力、效率诚信
缺点：排斥异己、不利优化、大强困难

社会生产力、企业制度、资本市场同样随时代变迁，呈现新的匹配与演进。
18世纪以前的农业经济时代，主导的是家族企业制度
工业经济时代的前期和中期，以家族控股制为主，中后期则以公众公司为主。我们今天仍在学的公司制，即是这个时代的产物。
信息经济时代的到来，则使PE企业制度迅速复兴和发展起来。

社会生产力随时代变迁体现出不同特征。
世界是物质的，物质是运动的，运动由能量驱动，而信息则意味着运动的物质之间普遍联系。
物质能量皆有度，信息则取之不尽用之不竭，不具明显排他性，反而有很好的共享性。
社会整体经济运行方式、发展模式，有所变易。

2005年是分水岭，全球PE投资额达到641701.2百万美元，超过全球IPO和SPO规模590969.3百万美元。此后PE 投资额持续大于IPO规模。

进入新的世纪以来，世界上出现了两大起落现象，一是公众公司问题不断，有限合伙企业快速发展；另一则是股市公募融资波动徘徊，而私募股权融资迅速扩大。2006年之后，每年全球私募股权投资从机构融资所形成的企业资本都在10000亿美元以上，超过了上市公司向公众融资所形成的企业资本。这两种起落现象背后的制度原因，值得关注。

静心做点儿自己想做的事
先理顺一下，现有的制度创新，去年想做未做

在现有之上的完善，也有较好制度创新，通过融通几个市场和资本，可一定程度上解决国企公权私有和效率问题，克服源自欧美的股份公司本身的权责不当、债务敞口、责任外置的制度缺陷。然而，融通方式能否破解现实难题，能否突破体制困境，须经实践检验。另外，融通意味着国有和民资融合，本身亦属私有化范畴，而从制度设计看，并不仅限国有经济，从而衍生出另一问题：如果将此制度嫁接于民营经济，对比效应如何？
基本的经济学常识告诉我们，国有经济有其功能，主导、自然垄断领域，提供非营利社会产品和公共产品，至少拾遗补缺，然多或少，可大致判断
同时，不单向看待国有产权改革，置于国内外宏观经济大背景，追索存在本意，观察涉足范围，考察经济效率...
大面看，先沿更多引入市场力量的私有化方向展开讨论