0
星网锐捷:电信级产品驱动业绩高增长可期
2011-03-01 15:16来源 :第一创业【大中小】
【星网锐捷(002396)研究报告内容摘要】
公司业绩符合预期,净利润同比增长30.42%2010年公司业绩增长符合预期,实现营业收入19.97亿元,比上年同期增长15.80%;归属于上市公司股东的净利润11.38亿元,比上年同期增长30.42%,每股EPS为0.79元,同比2009年的0.61元,上升29.5%。
电信级产品是公司2011年业绩高速增长的驱动力2011年公司主营业务持续突破电信运营商,成功由企业级领域全面进入电信级。2011年公司主营产品数据网络设备成功中标中国移动二三层交换机集采,市场份额第一。2011年公司全面进入中国移动WLAN集采招标,是唯一同时中标802.11n和802.11g设备的厂商,成为中国WLAN市场的领跑者。同时凭借IPv6多年的技术耕耘,我们认为公司有望在中国IPv6元年获得不俗的市场表现,全面进入电信级领域,将是公司未来三年业绩高速增长的驱动力。
IPv6驱动网络数据通信设备市场需求,预计总投资2500-3000亿IP地址码址资源是制约移动互联网和物联网发展的瓶颈。2011年2月10号,国际互联网名称和编号分配公司(英文简写:ICANN)官方网站发布:全球最后一批IPv4地址分配完毕。从2月11号开始,互联网向IPv6过渡已经进入了实施阶段,下一代互联网IPv6大幕已经揭开。工信部电信规划院预测:2011-2015年需求IP地址345亿个,目前仅存2.3亿个,IP地址需求缺口巨大,在IPv6直接刺激下,中国未来五年IPv6总投资规模保守预计在2500-3000亿元。
2011年中国WLAN市场的领跑者公司直接受益于移动互联网“管”“端”“云”战略,WLAN是3G的有效直接补充,2011年中国WLAN市场迎来规模投资的高峰期,预计市场规模突破100亿元。中国移动WLAN集采招标,公司凭借双主控双电源设计方案,成为唯一同时中标802.11n和802.11g设备的厂商,成为中国WLAN市场的领跑者。
风险提示公司主要客户为运营商,运营商集采招标直接影响公司业绩。
强烈推荐评级测算公司2010~2012年EPS分别为:0.79(54.0X)、1.22(35.1X)、1.72(24.8X)元,我们坚定看好公司中长期的发展前景,强烈推荐。
0
真正IPV6路由器三大虎:紫光 高鸿 星网锐捷002396
紫光:参股比威路由17%
高鸿:军用部分路由器
星网锐捷:06年开发全国最先进IPV6路由和交换机占全国最大市场
0