2011年功课之七－－基金持仓变化与股价

简单分分类
1  兴业银行、中国平安，大盘、蓝筹、基金股，股价随基金仓位波动（这两只股股东人数变化规律并不相同）；
2  大秦铁路、山东高速类，无成长性、低PE类个股，股东人数、基金仓位都缺乏波动性；
3  荣信股份、东阿阿胶，基金仓位新高推动股价不断新高，中小盘、基金推动型（细看有大户高位出货派发筹码迹象）；
4  中联、三一基金仓位不多，散户追捧推动股价上涨型。股东人数巨幅变化（散户的力量是无穷的）；
5  ST东碳类，基金不怎么参与，股东人数几千一万，股东人数减小、股价高位不跌。

关于股价和股东人数关联性研究，在07年就有人做过实证研究
就几百只股票进行统计分析
不同的流通股结构，股价和股东人数相关性不同
机构持股比例大的，股价与股东人数在多数情况下呈现负相关性
机构持股比例小的，及散户股，多数情况下股价与股东人数呈现正相关性

从我自己的研究来看，机构股的股价关联机构持股比例比股东人数来的更直接，也有典型的案例
散户股，也发现了股东人数与股价正相关的典型实例
还有一类股，股价变化、机构持仓比例、股东人数变化自有特点
这就涉及散户中的大中户们的筹码派发了

ST 东碳
股东人数从8k左右变化到1.2w，人数增加不算多
08年底的ST股股价变化倒是很猛
现在股东人数创了新低，股价却在高位，然后如何？

类似的股东人数减少、股价高位的例子很多
拭目以待

ST 东碳


筹码集中在前，股价上涨在后？
高位筹码分散，然后股价如何?

A股中，股东人数最多的几只股是中石油、中行、工行、万科A、紫金矿业，人数都在100～110w左右
三一重工、中联重科能排进前25
中国平安竟排在45位，股东人数33w

紫金矿业持股人数竟如此至散，扣除机构后，户均市值不足2w
够散

徐工机械

股价在2010年4季度上涨，2010年全年股东人数都在3w上下，四季度人数还略微下降。
资料显示10年4季度基金持股比例大增

在2011年1季度，股东人数爆增至5倍，2季度人数再增，基金持股比例下降。今年2、3季度股价下跌，股东人数持续高位，被套住也不肯走的？
短短3个月，哪来的这么多接盘的散户？匪夷所思

该股换手率极高，3个月内，平平常常就是80、100％的换手率
下跌过程中，换手率也依然不小，但股东人数始终在高位
什么人在买卖？
K线后面都是故事

三一重工
股东人数在半年内爆增近10倍，涨见识了
中联重科股价走势及股东人数变化与其类似，也是股东人数近10倍的变化

工程机械板块里的山河智能、常林股份、柳工股东人数都没有这样的巨幅变化
前两者股价走势与股东人数变化一样：同样的肉

柳工走势却与三一、中联类似，惟独股东人数自09年增加才一倍，变化幅度不及三一中联

徐工股份的股东人数变化，实在是令人眼前一亮

三一重工

2010年下半年股价暴涨，基金没有大幅加仓，不是基金推动股价上涨？
散户人数爆增，人均持股市值在股价上涨中反而下降，每万人持流通股百分点大幅下降，这都说明持股分散、散户化现象发生。难道是散户追高导致股价暴涨？
2010年一年的筹码集中到分散的过程结束，2011年筹码继续维持分散状态。散户数一直维持50多万。
2010年4季度追进的散户们，至今还在里面
企业还是那个企业，行业还是这个行业，股东们换了一茬

三一重工

三一集团有限公司持有流通股比例61％，基金和散户共持有流通股的39％，基金持有比例在5～10％波动。
在实际可流通股本中，散户持有大头
股东人数自09年底的5万余增加到10w，再增加至55w余
瞠目结舌

三一重工

2008年底以来，至今年上半年，股价走牛。但基金仓位未见大幅增加
股价上涨非基金推动之功也