持有乐视网一周年纪念

再过2天，12月1日，是我买入乐视网这只股票整整一年。

2010年12月1日第一次买进，今年的7月份再次加仓，至今没有再动过。

这是我投资股市以来，主动持有时间最长的一只股票，它对于我意义重大，不仅是一只赔了或者赚了一点钱的股票，而是影响我投资理念根本转变的一家公司。所以有必要写点什么。

关注这只股票，全是因为在论坛里面看见了orchi和在其他地方看到了cny3cny3 和立春同学的帖子的缘故。之后自己又仔细看了它的招股说明书。当时就有很强烈的冲动，没错就是冲动，这是自己必须买的一个股票。当时我自己认为，它是有着和苏宁一样的潜质的。很奇怪，当时自己的那种自信和坚定，是进入股市以来从来没有过的。更多的情况是，看了一些股，可以买，可以不买，就那么回事。这种感觉第2次出现，是在今年的七月份，那个时候，我买了通策。

现在我慢慢意识到，这2家公司应该是那种once-in-your lifetime，一生中一次的投资机会，换句话说，我想如果我要向老巴那样一生选择打20个孔，那么现在我已经打了2个了。

围绕乐视的质疑很多，到现在也没有停息。我的观点是先贤们说过的一句话：你可以在某个时候欺骗所有人，也可以永远欺骗某些人，但是你不能永远欺骗所有人。关于上市是否造假，我把这个问题悬置，不做判断。但是我要说，在我关注乐视的这一年中，管理层做的每件事几乎都是正确的。

有几个里程碑值得关注：

一。大规模采购版权，树立竞争壁垒

二。以当时上市几乎最高的29元股权激励，并于今年通过。

三。超清机上的充分准备，为进军客厅做好充分准备

四。乐土合作，与新浪的合作（很奇怪这个合作大约是在2010年的10月份，但是具体内容语焉不详，但其深远意义我想现在已经逐步显露出来了）

五。《魅力研社》《我为校花狂》《可以说的秘密》为代表的自制节目成功推出，去同质化，树立品牌

关于它的版权分销经营模式，已经被人诟病太多，我也倾向于认为，这可能是个阶段性的策略。但这个模式的壁垒似乎没有大家想得那么低。年初奇艺的人微薄抱怨乐视分销很牛B，爱买不买，一口价，结果公司被迫道歉；最近访谈，悠视网的头说乐视有点象中国足协，管办不分，总之这都从侧面体现了乐视在版权领域的江湖地位。搜狐那个番号，所谓独播，不过就是因为低价检个漏，广告成本能覆盖而已，而高价枪的《还珠2》没法不分销，否则裤衩也赔没了。还有最近牛B烘烘，傻有钱的腾讯视频的头，知道视频版权水深，声称自己在影视圈混了一年多，结果呢，还不是高价抢了《宫2》，光烧钱，谁不会，那太小儿科了。但是如何在版权生意里赚钱，同时逐步构筑自己的壁垒，那就不是随便个公司能做到的了。

关于投资乐视的基本框架和思路，还是要简要的说几句。

一。电视的衰落不可避免，目前4亿网络视频用户，其中4000万只看网络视频，不看电视。记得从前看过哈里。登特的书，提过新兴产业发展的规律的S曲线，市场占有率从10%-50%的阶段时，整个行业发展最快（超过90%会怎样？看摩托，诺基亚和日本电视厂商）。目前刚好是10%。

二。2010-2014预计视频行业的复合增长率是50%（艾瑞），长视频是重点，而乐视就是专注于长视频。

三。乐视的管理层非常有远见，在大家没看好的时候，累计版权，现在版权热了；在大家没注意的时候，搞互联网机顶盒，整合各种资源；在大家想不到的时候，完成与凤凰，暴风，土豆的合作。。。。相比起来，其他几家网络视频公司真的是乏善可陈了。

关于未来我认为，乐视有几件事，很重要，一定要做好。

一。进军移动互联网，开创蓝海竞争

二。如何与社交网络深度融合，包括但不限于新浪

三。尽快通过高清机进客厅

四。流量，知名度，行业排名，这些广告主可是很看重的

五。新闻上是个短板，迟早要面对这个问题