也谈超细纤维

好久没发贴了，感觉大盘这个位置估计也就是底部折腾了，又逢年底，也是选择投资标的时候，看到吧里有人说超细纤维，自己也算是业内人士吧，就说说自已所了解的这个行业。创业版的其他行业不了解，而且所谓的各种高科技概念在我们这些做实业多年的看来就是一个笑话，企业生存靠的是实实在在的利润，不是什么概念，工人要发工资，股东要求回报，哪一点做不到早就死翘了。超细纤维算是合成革的第三代吧，你说它是好行业也罢坏行业也罢，利润是实实在在的，已上市的超纤三剑客中，一些投资研究报告分析的不尽到位，三个企业中禾欣是整体上市的，不仅仅是超纤合成革这块业务，还有普通合成革，树脂，合成革基布这几块，超纤这块是子公司的业务，因为是大股东，合并报表贡献的利润，普通的pu革这块利润和超纤是没办法比的，至于树脂这块更是微利，基布这块没有规模优势，只是供应自己，这个方面北京富泰股份是龙头，也在ipo,明年上市大家可以关注，绝对的行业龙头，南纺没办法比的。而且禾欣股份股份股本已经扩张过，这三个里盘子最大了，以我所了解的产品结构，个人看未来几年内不可能再维持高速增长。大家仔细看它的毛利润率和净利润率就是了。至于双象就是占了一个盘孑小的优势，主营收入内超纤这块百分之四十不到，而且超纤产量到现在也只有600万平米，这一块是整个公司内盈利水平最好的，但未来增长潜力不够，而且它的产品品质绝对没有象某些研究报告里说的那么好，行业里华峰超纤的品质是公认的最稳定的，有心人从售价去算算就知道了。最后说说华峰超纤吧，华峰的主营都是超纤，超纤底布和绒面都是产品的不同种类，售价略有不同，不是业内人士会产生错觉，而且这两类产品利润率更高。三家公司中华峰是最专业的也是纯粹的超纤类公司，从毛利率和净利润率大家就可以看出来。华峰今年的总产量估计能达到1300百万平米，禾欣估计今年能达到800万平米，双象大概是600万左右，行业内另外一个正在招股的山东大同今年估计产能达到900左右，随着华峰新扩产能的释放，明年总产能估计到2000万平米左右，今年华峰业绩下滑主要是因为原材料尼龙6价格的高位运行，从财报看去年尼龙6价格全年的拿货价格平均在二万二左右，而今年要接近二万九到三万之间，按一年的用量看每股收益就要减少二毛左右，随着尼龙6价格最近的快速下行以及明年国内恒逸的投产，原材料的缺口解决，明年的业绩快速增长个人看确定性比较大，从整个产业链来看，母公司华峰集团在上游产业的布局已经完成，重庆的已二酸项目明年三月份也予计投产，革用树脂的价格也会保持到最合理的位置，已二酸是树脂里用量最大的主体材料，禾欣虽然也有自供树脂厂，而且最近已二酸的价格也是暴跌，但大宗化工材料的周期性较强，一旦随着经济复苏或者其他因素的干拢有剧烈波动时，背靠华峰集团内部树脂稳定和低价供应，将来面对市场的激烈竞争就有了一个比较大的优势。集团公司的尼龙66项目已经启动，投产后必然会向尼龙6继续扩张，一旦解决了这个最重要的原材料的稳定供应，那么华峰超纤就是行业内的王者。