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问 兄弟科技
002562 cvb123 兄弟科技
（1） 当前，对于维生素C生产企业来说可谓是举步维艰，盲目无序的扩张让VC生产企业产品积压，陷入亏损的窘境。那么，同是“维生素一族”的维生素兄弟科技当下生存状况如何呢？
（2） 原材料、劳动力和用电成本不断上升是部分维生素厂家的提价原因，但从行业整体来说，产能过剩一直是维生素类产品提价的重大障碍。请问兄弟科技有什么可以支撑产品提价的动力源吗？
（3） 美债和欧债的恶化致使全球经济下行，需求减少，大宗原料药厂家恐怕还要经历一番煎熬。维生素行业信息显示，国内价格近期下跌。面对逼近成本线的价格，几大厂家停止报价，部分小厂家则低价甩货。请问兄弟科技如何面对？
2011-12-26 20:04:53 已回复
答 兄弟科技
002562 这位投资者您好！虽同是维生素类产品，但不同的产品间存在不同的市场特性及竞争格局。目前，兄弟科技两个维生素产品的竞争格局相对较为稳定、健康，供求较为平衡。公司的维生素产品主要应于饲料及食品添加，截止目前为止，由于全球经济下滑及欧债危机，客户及经销商下调了产品库存量，影响了中间环节的采购量，但对这两类维生素的终端需求量未产生实质性的影响。今年以来兄弟科技的维生素产品一直保持较低的库存状态，不存在产品积压及亏损的问题。感谢您的关注！
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维生素都在减价，为何B1这次不会降价？如果降价市场会有何反应？
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别推了，走坏了
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大家都不看好吗？难道是等创新高后才关注？
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6月份起的翻番行情只用了2个多月，现在看看10月份起的行情能走多远吧，目前形态相当不错。
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此新大庄还需时间或……，好股不急小散有的是时间守着！！！
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2011-11-15 兄弟科技VB1停止报价 或迎来新一轮涨价(上海证券报)
记者昨日从兄弟科技证实，公司主导产品之一的维生素B1已于11月11日停
止报价。但公司并未就此次停报是否意味着将涨价做出表态，只是表示新价格
可能会在1到2周后有结果。
不过，多位研究员均向记者表示，在正常情况下，停止报价意味着将迎来
新一轮的涨价过程；而且，第四季度是维生素B1出货量比较大的一个时期，从
时机上看此时也是一个提价的季节。日信证券研究员谢宁宁称，公司此番停报
应该是在酝酿上调价格，“上调10%左右比较合理。”
在今年8月份，兄弟科技曾对公司另一主导产品维生素K3停止报价，随后宣
布自今年10月1日起执行新的价格，新的价格较停报前大幅上涨了40%左右。
申银万国证券上个月曾表示，兄弟科技在维生素K3、B1市场上的强势定价
权，能够确保公司的毛利率保持稳中有升。兄弟科技半年报显示，公司维生素
B1的毛利率仅9.71%。
目前，国内维生素B1市场呈现兄弟科技、湖北华中、江西天新三家企业寡
头垄断的局面。兴业证券研究所在其11月5日发布的主要原料药月报中称，201
1年6月，由于受到洪水影响，湖北华中和江西天新生产受限，VB1又开始快速提
价。而2011年3月27日，国家发改委修订并发布了新的《产业结构调整指导目录
（2011年本）》，该目录将新建药品、食品、饲料、化妆品等用途的维生素B1
归为限制类，分析师普遍认为这对维生素B1市场和生产商来说是利好。
在此背景下，兄弟科技今年8月宣布，控股子公司江苏兄弟维生素有限公司
计划投资6098万元新增维生素B1生产能力1600吨/年，成为“三寡头”中目前唯
一开始扩产计划的公司。
然而，谢宁宁提醒说，停止报价在酝酿涨价的同时，还意味着在新价格出
来之前，公司将暂停签订新的合同。而且，参考此前公司停止报价后，新价格
将会推迟一些时间执行，她认为此次调价对公司今年的业绩影响不会太大。她
同时表示，兄弟科技超募资金项目——年产5000吨维生素B3建设项目及制革含
铬固废的清洁化综合利用项目将是公司投资亮点，再加上公司募资项目即年产
3000吨维生素K3技改项目等，今后公司产能的扩张将是一个稳定的增长点。因
此，兄弟科技今年的业绩可能会比之前预计的低一些，但2012年的业绩将会超
出预期。
今年9月份，谢宁宁在其发表的研究报告中预计兄弟科技2011、2012年EPS
分别为0.96元、1.35元。
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扩大维生素K3、皮革助剂产能：公司以募集资金17651万元投资“年产3000吨维生素K3饲料添加剂技改项目”，现有产能1700吨，新增产能1300吨，预计正常达产年销售收入（含用于铬鞣剂生产的含铬废液的价值12168万元）36168万元，净利润4536.2万元；以4956万元投资“年产20000吨皮革助剂扩建项目”，现有产能7000吨，新增产能13000吨，预计生产期新增年均销售收入10055.5万元，新增年均净利润1645.87万元。
扩大维生素B1+B3产能：2011年8月，公司控股子公司江苏兄弟维生素有限公司计划投资年产3200吨维生素B1技改项目，该项目计划投资总额6098万元，项目完工后，新增维生素B1生产能力1600吨/年。2011年3月，公司以超募资金2560万元投资年产5000吨维生素B3建设项目，维生素B3项目的实施，可为公司提供烟酰胺原料需求保障，提升公司维生素K3产品的综合竞争力。
循环经济提升成本和环保优势：公司在维生素K3和铬鞣剂生产中采用联产工艺，即将维生素K3生产过程中产生的含铬废液综合利用，用于铬鞣剂生产。该联产工艺一方面提高了资源综合利用率并降低了环境污染，另一方面使公司生产的维生素K3和铬鞣剂具有突出的成本优势和环保优势。公司的联产工艺技术已经达到国际先进水平。这在公司产品价格上也有所体现，公司产品价格高于市场价格20%左右，低于欧洲价格10%。2010年公司国外市场实现销售收入22644.88万元，占比38.35%（欧洲18.40%、亚洲16.55%、美洲3.40%）。2011年上半年国外销售实现营收12216.62万元，占比38.73%。
与主要客户保持长期互信合作：公司维生素的主要客户是国内外大型饲料生产企业，如荷兰帝斯曼公司、安迪苏生命科学制品（上海）有限公司、比利时英派克
斯有限公司（ImpextracoN.V.）等。而公司皮革化学品的主要客户为国内大型的制革
和毛皮加工企业。一方面，上述客户对于产品质量要求较高，公司凭借先进的技术工
艺优势和规模成本优势，为客户提供高质量的产品；另一方面， 精细化工行业，尤
其是皮革化学品行业，下游客户通常具有较高的转换成本。因此，公司主要客户比较
稳定，公司与主要客户保持长期互信合作的关系，这也是公司主营业务保持长期稳定
发展的坚实基础。
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兄弟科技目前是全球最大的维生素K3供应商，2009年公司维生素K3的全球市场份额接近30%，位居全球第一；2010年公司维生素K3的全球市场份额进一步提高至37.92%；由于维生素K3和铬鞣剂联产，因此公司同时也是中国最大的皮革化学品生产企业，其中铬鞣剂的全球市场份额超过9%，位居全球第三。
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股价经过三次大起大落，股东人数却从3月10号上市到公布第三季报出来逐季大幅减少，收集筹码十分明显。
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