晋煤集团

同煤集团---大同煤业 601001；总盘：16.7亿；大股东同煤集团持股10.1亿股，占60.48%，从未进行过减持。

招股说明书中开采年限二十年的评估期，上市四年后，公司资源面临枯竭困境。集团注入新的煤炭资源，势在必行。但是采取整体上市还是分拆上市，有分歧。

大同煤业在2006年上市之初作出承诺,为了避免与同煤集团利益冲突,将逐步把集团全部煤炭生产经营性优质资产注入上市公司,2014年前,使大同煤业成为集团下属企业中,唯一经营煤炭业务的经营主体。

2010年6月22日,大同煤业公告,公司拟以21.86亿元,收购控股股东大同煤矿集团有限公司（下称“同煤集团”）拥有的燕子山矿相关资产。----燕子山矿可采资源储量约为1.36亿吨，如果按照上述方案，本次收购燕子山矿的可采储量收购价格为16元/吨,而目前行业平均价格约为10元/吨。参照燕子山矿2009年全年净利润约为2500万元计算,21.86亿元收购价,相当于86倍的PE,而目前煤炭上市公司的平均PE仅为16倍。
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相关资料来源：国家财经周刊。
二十年的开采年限，五年左右就面临资源枯竭困境，简直是明目张胆的专业造假，2010年的资产注入方案更是离谱。
因为没有具体数据，只能从大同煤业首次公开发行招股说明书中寻找，因为其有造假历史，不管何种数据，都要打个对折（可能需要三折），但不管怎样，同煤集团的整体上市承诺，具有法律效应。虽然同煤集团曾经承诺不再自己销售煤炭，但实际上，同煤集团的煤炭销量几乎达到上市公司煤炭销量的2倍（08年上市公司产量才0.8亿吨，而同煤集团产销都1.5亿吨，具体数据或有差异但不大，都上人民太阳报了）。说到底，法律在国企身上，那就是个哑屁，放了你只能闻到臭，却听不到响，笑~~~~ 

根据公司与同煤集团签署的协议……逐步将同煤集团全部煤炭生产经营性优质资产纳入大同煤业，本次发行上市五至十年内（不迟于2014年）使大同煤业成为同煤集团下属企业中唯一经营煤炭采选业务的经营主体。
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招股说明书P4页。根据承诺，整体上市要在2014年前完成，如果同煤集团遵守法律，那么2012年底，最迟2013年中，整体上市方案要出来，而且必须保证要被通过，不会再出10年的资产注入闹剧。根据重组有关规定倒推时间，从停牌到整体上市方案推出（最少1个月），到审批通过（看是否需要递交补正材料，如需要，至少2个月；排队3个月左右后上会），到最后实施（两个月内），总共至少需要8个月。这样算来，进入整体上市操作期应该在2012年下半年。----当然，这个不迟于2014年，是否包括2014年，不得而知，需要求证。

同煤集团现在直属煤矿似乎只有云岗沟5矿，分别是：晋华宫（4.4亿吨）、马脊梁（2.0亿吨）、云岗（5.4亿吨）、燕子山（3.55亿吨）、四台（5.46亿吨）共5个生产矿，以上是总储量，可采资源量不好说，鉴于燕子山案例，统一打三折还是差不多的，总储量19亿吨，处理后约6亿吨。其余小矿如地煤集团的青瓷窑矿、姜家湾矿、东周窑煤炭集团公司的东周窑矿、马口矿等合计7.8亿吨，处理后约2.4亿吨。

2003年10月13日，山西经贸委、省煤炭工业局向省委省政府提交了《关于做大做强大同煤矿集团有限公司的方案》，总体思路是以大同、宁武煤田为资源基地，以大秦、京包、京原、朔黄铁路为运输依托，以大同动力煤为品牌标志，通过资产重组、兼并、收购等手段，将同煤集团建设成为我国最大的煤电企业，并进入世界“十大”煤炭企业行业。增资后同煤集团所属煤矿分布在大同、宁武、河东煤田，上述三大煤田的煤炭总储量约890亿吨。---招股说明书

目前同煤集团所属煤矿全部地处晋北,分布在大同、宁武、河东三大煤田上,晋北是2007年底国家公布<煤炭产业政策>重点建设的十三个大型煤炭基地之一,该地区煤炭总储量约为890亿吨。
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搜索了许久，890亿吨的资源储量似乎不是放卫星。据新闻报道出来的信息，同煤集团似乎是神华集团以外，第一个产销过亿吨的煤炭集团。

同煤集团的整体上市，难度不小。从10年的动作来看，同煤集团的想法肯定是分拆上市，也即只要能维持上市公司的资源开采需求即可。开采完了，再注入。这样做的好处是不言而喻的，其他生产矿留在集团公司的时间越长，集团享受的利益越大。这完全是利益驱动。---但总体上与山西十二五规划有冲突，这里出现第一个博弈点。

第二个博弈点是信达资产的债转股历史问题，此点是决定性因素。什么时候债转股的遗留问题解决了，整体上市才有可能启动。-----从这点看，同煤集团铁定不会遵守大同煤业上市时做出的具有法律效力的不迟于2014前实现优质经营性资产纳入上市公司的承诺。

890亿吨，确实令人心动，打个对折吧，那也一样令人心动，后面主要看债转股的标志性事件如何解决吧。下面看看债转股的来龙去脉。

mark

占位等楼主分析

2009年5月,山西省政府为省国资所属的七大煤业集团利用资本市场实现资产的整体上市,规划了较为明确的时间表:力争在2010年内实现晋煤集团下属的蓝焰股份上市;力争2012年前,有1到2家煤业集团整体上市,2015年前七大煤业集团基本完成整体上市。

　　山西省七大煤业集团包括同煤集团、焦煤集团、潞安集团、晋煤集团、阳煤集团、山西煤运集团和山西煤炭进出口集团。除晋煤集团外,大部分都拥有自己的上市公司,实现了部分资产上市。没有直属上市公司的山西煤运集团通过收购,成为太工天成（600392.SH）控股股东,山西煤炭进出口集团则借壳中油化建（600546.SH）。山西国资煤炭资产的整体上市,似乎箭在弦上。

　　然而自2010年以来,截至6月30日,山西七大煤炭集团所属上市公司的股价平均跌幅远超上证综指的跌幅,接近30%,平均PE为13倍,接近2008年最低时的10倍。与之对应的是,除山西煤炭进出口集团借壳中油化建成功上市外,其他六大集团的整体上市工作,鲜有进展。

《财经国家周刊》记者在山西采访了解到,七大集团的整体上市,政策层面早已无碍,但在目前煤炭企业效益良好、资金充裕的情况下,包括七大煤炭集团在内的各当事方对上市的态度则出现了明显的分化,利益纠结,态度不一,导致进程缓慢。
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关键词：太工天成 600392；等待11年年度报告出来后的st ，时间约在2012年4-5月。后面再具体分析。

本来只打算说说晋煤集团，现在资料越收集越多，山西七大煤业集团慢慢整理分析吧。

各位问好的朋友们节日快乐。

晋煤集团 阁主 周末

楼主国庆快乐

阁主节日快乐，又要推好股票了？