尔康制药300267：药辅沃尔玛

2011-12-09 15:55 
看到没，俺发帖子的时间15:55，要捂捂捂，哈哈哈哈哈

我们近期调研了尔康制药，通过与公司管理层深入沟通，我们进一步了解了公司的的发展战略：要做辅料中的沃尔玛，大的辅料品种占领市场，小辅料品种以高毛利突进；同时积极推进磺卞西林钠的市场推广，预计抗生素业务未来的增速仍然比较快。 

　　

　　公司作为药用辅料行业龙头，受益于行业规范化发展。我国药用辅料产业处于初级阶段，集中度较低，随着药用辅料管理制度和标准不断完善，行业的准入门槛正在逐步提高，公司将成为辅料行业标准制定者及推行者，产品线储备丰富，有望受益于药用辅料产业的规范化过程。 

　　

　　磺卞西林钠有望成为新一代抗生素明星。新产品磺苄西林钠是公司 11年业绩爆发式增长的主要推动力。抗菌谱广、耐药性好、且能够照顾院方利益是保障该产品在抗生素行业变局中快速成长的核心要素。 在竞争对手生产受限的背景下，公司有望凭借现有的产品规格优势继续获得超额收益，取得高速增长。我们预计公司磺苄西林钠 12年增速仍可能达到 50%。 

　　

　　给予“增持” 评级，目标价 32元。公司作为药用辅料龙头，将借力资本优势快速扩张，同时磺卞西林钠近几年的爆发式增长也将提供业绩安全边际。我们预计公司 11~12 年 EPS 分别为 0.65、0.97 元，同比增长 80%、49%。目前股价 20.6元，相当于 12年 21倍，PEG仅为 0.4。建议增持，给予 12年 33倍 PE，目标价 32元。

董事长帅放文先生受邀出席美国药典2010—2015年度专家委员会会议
发布于 2011-12-3 11:09:56  已被阅读 143 次
  2011年11月19日，美国药典2010-2015年度专家委员会会议在北京友谊宾馆召开，湖南尔康制药股份有限公司董事长帅放文先生以专家委员的身份受邀出席本次会议。
  美国药典委员会（USP）是为在美国境内生产和销售的处方及非处方药物、食物补充剂和其它保健产品制订质量标准的法定机构。除美国之外，USP标准和标准品在世界上其他130多个国家均得到承认和使用。
  作为中国首家药用辅料上市企业的掌门人，帅放文先生此次出席美国药典委员会专家委员会的会议，将有利于中国的药用辅料开展与国际间对话，促进国际合作与交流，为我国创造了参与药用辅料国际标准制定的条件，具有重要意义。
 
  
 
  图：帅放文董事长（左一）与美国药典委员会首席执行官Roger Williams博士（中）合影。

尔康不算一个典型的制药股，辅料和医药区别很大，一个优秀的医药公司更在乎独家品种和研发能力。尔康算制药行业的卖水卖电的人，单个小品种相信门槛不高，竞争优势更多来自多品种组合和营销推广能力  。这样看这个公司或许更贴切

百分百增长的公司，现价市盈率不到30倍！

某些人就是贱，抱怨股市制度不公，却还为了蝇头小利还去买新股，不懂的用脚投票。自作孽不可活啊。

总市值太高了，没搞头