2011年10月份国内金融形势与货币政策
（一）政策追踪
1.国务院出台金融财税政策支持小型微型企业发展。会议研究确定了金融支持小型微型企业发展的政策措施：加大对小型微型企业的信贷支持；清理纠正金融服务不合理收费，切实降低企业融资的实际成本；拓宽小型微型企业融资渠道；细化对小型微型企业金融服务的差异化监管政策；促进小金融机构改革与发展；在规范管理、防范风险的基础上促进民间借贷健康发展。会议研究还确定了财税支持小型微型企业发展的政策措施：加大对小型微型企业税收扶持力度；支持金融机构加强对小型微型企业的金融服务；扩大中小企业专项资金规模，更多运用间接方式扶持小型微型企业。
2.开展外商直接投资人民币结算业务，扩大人民币跨境使用。中国人民银行发布了《外商直接投资人民币结算业务管理办法》（以下简称《管理办法》），境外投资者和银行可依据此办法办理外商直接投资人民币结算业务。《管理办法》在保持与现行外商直接投资相关管理制度衔接的基础上，进一步贯彻市场化监管思路，切实促进投资便利化。《管理办法》明确：境外企业和经济组织或个人以人民币来华投资在遵守中华人民共和国外商直接投资相关法律规定的前提下，可以直接向银行申请办理人民币结算业务，银行可以按照相关规定直接为外商投资企业办理人民币资金结算业务，相关金融服务手续更加便利。
3.地方自行发债破局 沪浙粤深先行试点。财政部20日消息，经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。财政部制定了《2011年地方政府自行发债试点办法》，进行规范、指导。根据办法， 试点省（市）发行政府债券实行年度发行额管理，2011年度发债规模限额当年有效，不得结转下年。试点地区发行的政府债券为记账式固定利率附息债券，期限分为3年和5年，两者的发行额分别占总规模的50%。
点评：对于地方债的开闸，业界期盼已久。此次尽管只是几个地方试点，但其对金融创新、解决地方债务危机和理顺中央与地方财税关系等，具有重大突破意义。首先，地方政府债券的自行发行，将有利于地方政府通过金融市场筹集资金，对当地的经济结构进行主动性调整、促进产业升级，对当地经济、金融的稳定发挥重要的作用。其次，地方政府发债的主动权，也有利于降低地方政府在财政收支上对中央财政的依赖。与此同时，在开闸之后规范地方自行发债问题变得尤为重要，建立全预算管理，有效的监督和评议机制，公开透明的信息披露机制等必不可少。
（二）热点数据
1.三季度GDP同比增9.1% 增速连续3季度放缓。国家统计局发布今年前三个季度我国国民经济运行情况，表明国民经济的主要指标尽管出现了小幅的回落，但是仍然运行在平稳较快增长区间。前三个季度国内生产总值320692亿元，同比增长9.4%。分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%。从环比看，三季度国内生产总值增长2.3%。我国第三季度GDP增长9.1%，低于外界预期，这是第三个季度连续回落。
2.9月份居民消费价格变动情况。国家统计局网站2011年10月14日消息，2011年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.1%。其中，城市上涨5.9%，农村上涨6.6%；食品价格上涨13.4%，非食品价格上涨2.9%；消费品价格上涨7.3%，服务项目价格上涨3.0%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.5%。其中，城市上涨0.4%，农村上涨0.6%；食品价格上涨1.1%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.7%，服务项目价格与上月持平。
3.9月份工业生产者价格变动情况。国家统计局网站2011年10月14日消息，2011年9月份，全国工业生产者出厂价格与上月持平，比去年同月上涨6.5%。工业生产者购进价格比上月上涨0.1%，比去年同月上涨10.0%。2011年1—9月，工业生产者出厂价格平均同比上涨7.0%，工业生产者购进价格平均同比上涨10.4%。生产资料出厂价格比上月下降0.1%,比去年同月上涨7.1%，生活资料出厂价格同比上涨4.6%。
4.财政收入增幅明显回落 证券交易印花税负增长。财政部18日数据显示，9月份，全国财政收入7377.05亿元，同比增加1089.86亿元，增长17.3%，增幅比前几个月明显回落。9月份，财政收入中的税收收入6412.09亿元，同比增长18.7%；非税收入964.96亿元，同比增长9%。在所有税收中，仅证券交易印花税大幅下降，当月总额27.95亿元，同比减少17亿元，下降37.7%。9月份，全国财政支出10018.55亿元，同比增加1549.51亿元，增长18.3%。
5.9月份我国外贸同比增长18.9%。中国海关总署的数据显示，9月中国出口1696.73亿美元，同比（与去年同期相比）增长17.1%；进口1551.59亿美元，同比增长20.9%；进出口总值3248.3亿美元，同比增长18.9%；9月贸易顺差为145.14亿美元，收窄12.4%。今年前3季度，我国外贸进出口总值26774.4亿美元，同比增长24.6%，前3季度进出口规模已经超过2008年全年2.56万亿美元的水平。其中，出口13922.7亿美元，增长22.7%；进口12851.7亿美元，增长26.7%。贸易顺差1071亿美元，收窄10.6%。
点评：9月份中国贸易顺差连续第二个月收窄。国际需求放缓和国内成本上升等因素是影响9月进出口同比增速双双回落的主要原因。在中美汇率博弈升级的背景下，进出口数据逊于预期，有利于缓解人民币升值压力。
6.2011年前三季度金融统计数据报告。中国人民银行网站2011年10月14日消息，9月末，广义货币(M2)余额78.74万亿元,同比增长13.0%，狭义货币(M1)余额26.72万亿元,同比增长8.9%，流通中货币(M0)余额4.71万亿元,同比增长12.7%，前三季度净投放现金2557亿元，同比少投放1045亿元；前三季度人民币贷款增加5.68万亿元，外币贷款增加734亿美元，9月末，本外币贷款余额56.24万亿元，同比增长16.0%；前三季度人民币存款增加8.11万亿元，外币存款增加300亿美元，9月末，本外币存款余额81.03万亿元，同比增长13.9%；前三季度银行间市场人民币交易累计成交143.47万亿元，日均成交7672亿元，日均成交同比增长11.0%；9月末，国家外汇储备余额为32017亿美元。9月末，人民币汇率为1美元兑6.3549元人民币。
7.2011年9月份金融市场运行情况。中国人民币银行网站2011年10月28日消息，2011 年前9 个月，金融市场总体运行平稳。9 月份，银行间市场债券发行量有所减少，短期债券发行比重上升；银行间市场同业拆借和债券回购量均减少，货币市场整体利率水平上升，走势呈现先下降后又上升态势；现券交易活跃，银行间债券指数微幅走高，交易所国债指数继续上涨。9 月份，股票市场指数继续震荡下跌，成交量萎缩。
8.2010年央企净利润8522.7亿元 同比增长42.8%。国资委网站2011年10月14日消息，国资委公告了2010年度中央企业基本财务情况：120家中央企业拥有国有资本及权益为70791.7亿元，同比增长12.2%，实现国有资产保值增值的企业有112家，占93.3%；至2010年底，中央企业资产总额244274.6亿元，比上年增长16%；所有者权益（净资产）总额95664.9亿元，比上年增长13.9%，实现营业总收入167769.4亿元，比上年增长32.9%，2010年底资产总额超过千亿元的企业有57家，比上年增加4家；2010年度中央企业实现净利润8522.7亿元，比上年增长42.8%，平均总资产报酬率为6.1%，比上年上升0.8个百分点；2010年度中央企业上交税金总额14840.4亿元，比上年增长31.7%。
9.前三季度全国工业利润同比增27%。国家统计局公布数据显示，今年1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润36834亿元，同比增长27%，增速较1-8月回落1.2个百分点。今年以来，全国规模以上工业企业利润一直下滑，一季度同比增速虽在30%以上，但随后持续回落，尽管中间稍有反弹，但整体仍保持回落态势。这与工业增加值数据走势一致。今年前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长14.2%。分季度看，一、二、三季度全国规模以上工业增加值同比分别增长14.4%、14%和13.8%，呈现逐季回落走势。
草木屑
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