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湖北宜化融资25亿解困 磷矿神话催高增发价
日前，中国化学矿业协会全文公布了《化工矿业“十二五”发展规划》。规划将磷矿资源地位提高到空前水平，要求未来5年建立磷矿产地资源储备机制，提高磷矿开采准入门槛，与此同时，磷矿石价格今年也是一路小跑，看来继稀土神话之后，磷矿概念有望接棒上演又一轮大戏。
湖北是中国磷矿资源最丰富的地区之一，坐拥两块磷矿的湖北宜化（000422.SZ）尤为引人瞩目，而恰在该规划发布的同期，公司宣布对于旗下磷矿进行一轮增资，似要借此东风将磷矿进一步做大做强。“这轮行情我认为是对于未来磷矿资源整合的猜想推动的。”湖北宜化董秘办鲁丹指出。
三倍增资磷矿孙公司
8月18日，湖北宜化对华瑞矿业进行了一轮增资：四川省雷波县华瑞矿业有限公司（以下称“华瑞矿业”）是本公司全资子公司湖北宜化肥业有限公司（以下称“宜化肥业”）之控股子公司，宜化肥业持有华瑞矿业60.16%股权。因业务发展需要，华瑞矿业拟增资6000万元，宜化肥业拟认缴华瑞矿业本次增资5400万元。
业内人士指出，公司目前的磷矿资源主要集中在子公司，其中江家墩磷矿地质储量1.5亿吨，华瑞磷矿初步探明地质储量1.23亿吨，设计产能150万吨，今年8月刚拿到探矿权。如果这两个磷矿的探矿权能在未来全部变更为采矿权，那么公司拥有的磷矿储量将达到2.7亿吨以上。此外，对于华瑞磷矿增资5400万元，使其对华瑞磷矿的股权比例由此前的60.16%上升至82.54%，华瑞磷矿初步探明地质储量1.23亿吨，设计年产能为150万吨。
而事实是否如此美好？湖北宜化鲁丹告诉记者：“华瑞磷矿我们是争取在两三年内拿到探矿权，而江家墩是在今年年底预计可以拿到开采许可证，我们在公告里说得很清楚。”
截至2011年8月15日，华瑞矿业的资产总额为3411.85万元、负债总额为1411.85万元、净资产为2000万元。华瑞矿业目前尚处于探矿阶段，无营业收入和利润记录。公司方面亦承认该卡哈洛磷矿目前处于探矿阶段，仅取得探矿权证，尚不具备开采条件，除本次增资外，该矿后期仍需投入较大的工程建设资金；该矿采矿权的取得需要经历规定的申报与审批程序，最终取得采矿权的时间尚不确定；由于技术条件和自然条件的约束，届时可能无法取得预期经济规模和效益。
再来看看其他磷矿：公司全资子公司湖北宜化肥业有限公司于2006年9月取得江家墩磷矿探矿权。按照地质资料，该磷矿的储量为1.5亿吨。该矿详查工作已经结束，进入勘探阶段。该矿设计开采能力为150万吨/年,分两期开采，一期30万吨/年,二期120万吨/年。而殷家坪磷矿因品位较低且多年来一直未取得探矿权证，2011年6月，公司全资子公司湖北宜化肥业有限公司将其持有的该矿20%的股权以400万元的平价价格转让给关联方湖北宜化集团矿业有限公司。中银国际不愿具名的分析师认为，因为取得采矿证的时间尚不确定，按正常进度计算，预计进入实质开采阶段和对公司的盈利贡献要到2013年以后。
据了解，近期以来国内磷矿石的价格持续上涨。目前贵州地区30%的磷矿石车板价已经上涨至520元/吨左右，而去年同期贵州地区的磷矿石价格大约在350元/吨，同比上涨了近50%。
“采购涨幅似乎没有感觉到有这么大，我们的价格是随行就市。”鲁丹指出。而当被问及本轮磷矿行情是否会重演之前的稀土神话时，鲁丹表示：“磷矿和稀土并不一样，在国内的储量还是比较丰富的，虽然品相相对平平，但有28%左右我们就够用了。”
投西部开发正当时
虽然短期内并不能见到真金白银，但市场的追捧无疑对于湖北宜化正在进行中的增发事宜是的利好。此次非公开发行股票募集资金总额不超过25亿元,扣除发行费用后用于：向公司全资子公司新疆宜化增资20亿元，用于建设年产40万吨合成氨、60万吨尿素项目，及使用5亿元偿还银行贷款，与磷矿并无关联。
“对于我们报价非常有利。”鲁丹坦言。经2010年的利润分配之后，发行底价由19.40元/股调整为不低于19.30元∕股。“这只是个参考的最低价，实际上机构对我们很感兴趣，目前的市场行情对我们非常有利，可以询一个较高的价格，但太高了机构就不太乐意了。”近几日，湖北宜化一度摸高至24.44元，较之增发价格溢价26.6%。
公司控股股东湖北宜化集团有限责任公司也是全力支持，对非公开发行股票作出承诺认购非公开发行股份的数额不少于本次发行股份总数的16.20%，且认购金额不低于3.2亿元。
事实上，此次增发获批对于多年来负债经营的湖北宜化来说也是一场及时雨。近年来，湖北宜化的重大投资项目较多，资本性支出较大，单靠自身积累无法完成投资项目，主要依靠增加银行贷款的方式解决流动资金不足的问题，负债规模不断增加，截至2010年12月31日，公司银行贷款总额达到94.34亿元，资产负债率达到72.50%。
“但我们并不是在等钱用，我们的新疆项目还有几个月就要完工了，增发主要是我们负债率比较高，要改善财务结构。”鲁丹坦言。
资金链紧绷的另一表现是担保频频，为子公司担保的总额已经达到公司净资产比例的102.2%，与此同时，公司的股票投资也受到接连下挫的股市影响而收益不佳，购入的股票湖南海利和广发、嘉实基金与银行的理财产品，合计亏损了10.6万元。
2010年总收入115.4亿增长31.78%,净利润53亿增153.47%，在今年上半年，湖北宜化的营业总收入73.32亿元，比起上年同期增长了46%，营业利润6.87亿元，增长20%，而净利润4.65亿元，增长41.73%,而现金流大增了218%,为4.2亿元。“营业利润幅度有一定下降是因为我们的成本高了，主要是煤炭价格在上涨。”鲁丹指出。记者发现在其主要产品之一的季戊四醇项目甚至出现了亏损。国外市场也缩减，销售大减40.8%为3.69亿元。
鲁丹表示：“公司目前的发展战略就是大力发展西部。”
后市研判
磷矿概念股后劲犹足
受政策利好消息提振，以磷矿为主业的湖北宜化和兴发集团股价均走出了不俗的表现，8月26日，磷矿概念股澄星股份、川化股份纷纷以涨停报收，湖北宜化、兴发集团、六国化工等涨幅均在3%以上。
今年以来，湖北宜化就受到了不少资金的热捧。中报显示，博时新兴基金、华安创新基金、大成价值增长基金、博时精选基金、易方达深证100交易型开放式指数基金、交银施罗德成长基金分别居公司的第二、三、四、七、九、十大流通股股东。而险资也不甘落后，平安和新华人寿占了三个席位。而截至8月22日，共有90家机构对湖北宜化2011年度业绩做出预测，平均预测净利润为8.01亿元，同比增长39.87%，平均预测每股收益为1.4元。
华泰联合证券研报指出，自年初云南磷化集团首先上调价格起，国内磷矿石价格持续上涨，目前湖北宜昌30品位船板价460元/吨、贵州30品位车板价495元/吨。国内磷矿石价格同比上涨120元/吨以上，涨幅40%左右，超出预期。此外，国际磷肥价格的高位,带动国内磷铵、复肥行业景气。近期国际磷铵价格突破600美元/吨，再创2009年以来的新高。而国内农产品维持价格高位，使得磷肥价格自2009年中期起处于持续上涨的通道中，自8月份起磷铵出口开始执行新的报关价格，较前期上调30美元，涨至630美元。
申银万国推荐湖北宜化、兴发集团，并强烈建议密切关注云天化集团的整体上市进程，如果实现整体上市，有望成为受益磷矿石涨价的新龙头。
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澄星和六国都已创出近期新高，游资此次不会轻易善罢甘休。
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明天600470继续板，市场就活了。
磷板块就深化了。
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貌似磷化工渐入佳境了。
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宜化的增发价格是19.3，有维持股价的欲望。
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宜化的资质应该是最好的。
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肯定有不是化学公司的投机商人加盟炒作吧
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远安县属于宜昌市管辖；
兴山县属于宜昌市管辖；
兴发集团大股东是兴山县国资委；
湖北宜化大股东是宜昌市国资委；
因此，远安县杨柳矿区特大型磷矿归属湖北宜化的可能性偏大。
湖北宜化，走势最弱；要加油啊！
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先是澄星，后六国。
磷化工，你方唱罢我登场。
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全国最大磷矿开矿权，价值千亿
湖北日报讯 （记者陈岩、通讯员胡志喜）昨从省国土资源厅获悉，远安县杨柳矿区发现特大型磷矿日前获中国地质学会2010年度全行业“十大地质找矿成果”。
据了解，中化地质矿山总局湖北地质勘查院的地质健儿们历经4年风餐露宿，克服重重困难，向地下打了19个钻孔，发现远安县杨柳磷矿区地下埋藏着一特大型磷矿床。
该矿床含磷层总厚度100米至140米。杨柳矿区经过普查，共查明333磷资源量5.755亿吨，334资源量1.615亿吨，潜在经济价值1000多亿元以上，为新中国成立以来我国发现的单一矿区最大规模磷矿。
据专家估算，全矿区磷矿石资源量达5.47亿吨，其中3334.29亿吨，3341.18亿吨。初步查明了矿区内震旦系陡山沱组赋存有三层磷矿层，其中，主要工业矿层平均厚5.27米，次工业矿层平均厚4.16米，低品位矿层平均厚1.25米，查明的磷矿石平均品位为25.46％。
近日，该矿区找矿野外工作已经完成，并且顺利获得了湖北省国土资源厅验收。专家估计，通过此次发现，推算神农架――保康――宜昌的磷矿资源连成一片的可能性较大，在原宜昌磷矿区的北部和东部延伸区域具有很好的找矿潜力。
作为湖北比较丰富的矿产资源，磷矿是湖北在全国最具有比较优势的矿种。随着这一矿区的发现，湖北的磷矿探明储量已位居全国第二位。但对于磷矿的最终开采，当地府正在进行可行性研究。
另据《中国证券报》援引内部人士的话称，预计地方府会将采矿权交给当地的企业，湖北宜化将会努力争取，这个基本没有悬念的。
对此矿的争夺，湖北宜化和兴发集团将是主角！
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