拓尔思 研究

昨日研究初灵信息之后，有朋友回复说拓尔思的价值要比初灵信息大。今日的公司研究主要就找眼于拓尔思和初灵信息的比较。当然这种比较难度有点大，如果有纰漏或者分析的不好的地方。还望高手们多多纠正。

1.公司介绍：拓尔思300229. 所在地：北京海淀区。控股股东：北京信科互动科技发展有限公司。 实际控制人：李渝勤（其在北京信息工程学院任职从85年到08年。TRS全文检索系统2.0和3.0版的主要开发者之一。其在技术开发和开发者中有一定人脉。） 主营项目：软件销售和技术服务。 流通盘：2400万。总股本：12000万。 公司动态市盈率：107倍。
2.主营项目产品研究：公司为非结构化信息处理服务提供商。公司核心的软件产品包括企业搜索、内容管理和文本挖掘等相关平台和应用软件。项目可分为软件销售和技术服务。其中技术服务的年增长在50%以上。 业务垄断原因分析：国内最大的企业搜索技术和内容管理技术提供商,市场份额排名第一 。拓尔思的业务已经拓展到涉及国家安全和公共安全的行业，如公安、军队及其他涉密领域。这些行业领域对于采用国产软件有明确的要求。拓尔思作为拥有完全自主知识产权的国内最大的企业搜索技术和内容管理技术提供商，在特殊行业具有十分明显的竞争优势。
3.上市以来涨势原因：1.次新股7月以来的活跃的带动。与其相似图形的比如海能达等。 2.也就是以上说的主营业务具有垄断因素。公司近三年营业收入来源于政府机构和事业单位、代理商和集成商、其他直接客户的比重分别为45%、40%、15%左右。国家机关以及事业单位所占的最终客户的比例达到70%以上。公司近三年直销的客户数量复合增速达到12%,2010年末达到443个。 3.公司主要依托华北展开业务。北京政府机关聚集地。客户源比较稳定。比较有针对性。
4.K线研究：6月底一直沿10天线呈现45度角上涨。此为亮点。
5.初灵信息和拓尔思的不同：初灵信息主营信息接入行业。 拓尔思为国内最大的企业搜索技术和内容管理技术提供商。 初灵信息受益三网融合和3G发展。拓尔思主要受益与政府客户供货服务的相对垄断地位。