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学国宝熊猫兄以及new1 等一票俺认为的另类高人。

st黑化 600179 总股本：3.9亿；流通股：1.95亿；重组进程跟踪
对基本面没研究过，鉴于对国宝兄能力的认可和信任，挑上他了。

一 2010年
1. 2010年4月15日，连续两年亏损，实行退市风险警示处理。
最近两年连续亏损, 公司股票将于2010年4月15日停牌一天, 2010年4月16日起实行退市风险警示特别处理,公司股票简称变更为"*ST黑化",股票日涨跌幅限制为5%.
根据相关规定, 如公司2010年经审计净利润继续亏损,公司股票将在2010年年度报告公告之日起被暂停上市. 股票被暂停上市后,在法定期限内披露的最近一期年度报告仍不能扭亏,公司股票将面临终止上市的风险.

意味着必须在2010年度启动资产重组？

2. [2010-04-21](600179)"*ST黑化"股票交易异常波动公告
黑龙江黑化股份有限公司股票价格于2010年4月16日,19日,20日连续三个交易日触及跌幅限制,属于股票交易异常波动.经向公司控股股东黑龙江黑化集团有限公司询证, 确认在未来可预见的三个月内不存在应披露而未披露的重大事项, 包括但不限于股权转让,非公开发行,债务重组,资产剥离或资产注入等重大事项.

如果必须在2010年度启动资产重组，则从7月21日之后，随时有可能启动停牌。那么可以节约相当长的时间成本。

3. [2010-07-29](600179)"*ST黑化"公告
公司于2010年7月27日获悉, 公司实际控制人中国化工集团正在筹划论证针对公司的重大事项并存在不确定性. 经公司申请,公司股票自2010年7月28日起停牌,并将于五个交易日内按照有关规定披露筹划论证结果.

4.[2010-08-04](600179)"*ST黑化"公告
黑龙江黑化股份有限公司实际控制人中国化工集团公司正在筹划的对公司重大资产重组(下称:重组)事项尚存在较大不确定性,经申请,公司股票已于2010年7月28日起开始停牌.
公司按照相关规定, 自本公告发布日起30日内召开董事会审议重组预案,公司股票将于公司披露重组预案后恢复交易. 若公司未能在上述期限内召开董事会审议该预案, 公司股票将于2010年9月3日恢复交易,并且公司在股票恢复交易后3个月内不再筹划重大资产重组事项.

5. [2010-09-03](600179)"*ST黑化"公告
黑龙江黑化股份有限公司实际控制人中国化工集团公司正在筹划的公司本次重大资产重组(下称:重组)拟采取资产置换,股份转让和换股吸收合并的方式进行. 鉴于本次重组事项涉及重大无先例事项, 相关准备工作尚未全部完成,重组方案涉及的相关问题仍需要向有关方面进行持续沟通和论证, 公司申请延长股票停牌时间(原计划于2010年9月3日恢复交易), 预计公司股票最迟于2010年9月24日复牌并公告重组相关内容.

6. [2010-09-21](600179)"*ST黑化"公布董事会公告
鉴于黑龙江黑化股份有限公司实际控制人中国化工集团公司正在筹划的针对公司的重大资产重组(下称: 重组)事项涉及重大无先例事项,相关准备工作尚未全部完成, 重组方案涉及的相关问题仍需要向有关方面进行持续沟通和论证,公司申请股票自2010年9月27日起继续停牌.

7. [2010-09-28](600179)"*ST黑化"公布国有法人股继续冻结公告
黑龙江黑化股份有限公司于2010年9月21日接中国证券登记结算有限责任公司上海分公司有关股权司法冻结及司法划转通知三份, 获悉: 黑龙江省高级人民法院(下称: 法院)继续分别冻结公司控股股东黑龙江黑化集团有限公司(下称:黑化集团)持有的公司国有法人股( 限售流通股)109161133股(冻结期限自2010年9月27日起至2012年9月26日),2400万股,分别占公司总股本的27. 99%,6.15%.上述冻结分别为黑化集团与中国昊华化工(集团)总公司, 黑化集团与黑龙江省投资总公司借款合同纠纷案被法院执行继续冻结行为.

上市公司股权被冻结，在重组中是一大障碍，不知179怎么操作？

8. [2010-12-07](600179)"*ST黑化"关于收到化肥生产补贴公告
黑龙江黑化股份有限公司于近日收到齐齐哈尔市财政局有关通知, 经市政府同意,对公司生产的化肥每吨补贴428元,现拨付化肥生产补贴15850万元.该补贴款已到达公司账户,将列入公司2010年补贴收入科目.

超级大红包啊，公司所在地为齐齐哈尔市，1.585亿既是保壳，更是优化财务报表，至少2010年度报告公司不能再亏损了。

9. [2010-12-31](600179)"*ST黑化"公布董监事会决议公告
黑龙江黑化股份有限公司于 2010年12月29日召开四届十七次董事会及四届十三次监事会,会议审议通过如下决议:
一,通过关于本次重大资产重组构成关联交易的议案.
二, 通过关于《公司重大资产置换及以新增股份换股吸收合并翔鹭石化股份有限公司(下称: 翔鹭石化,注册资本334,000万元)暨关联交易预案》的议案:本次重大资产重组方案的主要内容如下:
1,重大资产置换: 公司以其截至基准日经审计及评估确认的全部资产和负债(下合称: 置出资产,预估值为54,952.40万元)与厦门翔鹭化纤股份有限公司(下称:翔鹭化纤)所持翔鹭石化(预估值为724,267.84万元)的等值股份(下称: 置入资产)进行置换,置入资产与置出资产的价值均以截至基准日(2010年7月31日)的评估值为准.通过本次资产置换,公司获得翔鹭石化的部分股份,翔鹭化纤获得公司的置出资产.
2,股份转让: 翔鹭化纤以上述置出资产为对价受让公司控股股东黑龙江黑化集团有限公司(下称: 黑化集团)所持有公司12, 717万股股份.通过本次股份转让,翔鹭化纤获得公司的12, 717万股存量股份,黑化集团或其指定的第三方获得公司的置出资产.
3, 换股吸收合并: 在翔鹭化纤与公司进行重大资产置换后,由公司以新增股份对翔鹭石化进行换股吸收合并, 承接翔鹭石化的全部资产,负债,业务,人员,翔鹭石化主体注销, 翔鹭石化的股东(公司除外)所持有的翔鹭石化股份换成公司的新增股份,相应成为公司的股东. 本次交易实施完成后, 黑化集团获得公司现有的全部资产,负债,并承继所有业务,承接全部人员; 翔鹭石化的全部资产,负债,业务,人员由公司承
继, 翔鹭石化主体注销.公司的换股价格为4.74元/股; 考虑资产置换因素,按预估值计算,本次换股吸收合并中公司新增股份的数量为约141,205. 79万股.公司同意赋予公司异议股东以异议股东收购请求权.
以上资产置换, 股份转让和换股吸收合并三项交易同时生效,互为前提,组合操作. 任何一项或多项内容因未获得中国政府部门或监管机构批准而无法付诸实施,其他项均不予实施.
本次交易完成后, 翔鹭化纤将成为公司的控股股东; 公司将置出原有的炼焦和煤化工业务,并通过换股吸收合并翔鹭石化使主营业务变为 PTA 产品的生产和销售.
三,通过关于与翔鹭石化等相关各方签订有关重大资产重组框架协议的议案.
四, 通过关于提请股东大会批准翔鹭化纤及其一致行动人免于以要约方式增持公司股份的议案.
五, 为便于本次重大资产重组方案的实施,批准公司以现金2000万元投资设立全资子公司.
上述议案所涉及的置出资产审计, 评估工作尚未完成,所涉及的被并方的审计,评估和盈利预测审核工作尚未完成. 公司将在相关工作完成后再次召开董事会审议相关事宜,且上述相关议案尚需公司股东大会批准.

二 2011年
1 [2011-01-31](600179)"*ST黑化"重大资产重组进展公告
目前, 黑龙江黑化股份有限公司本次重大资产重组(下称:重组)的相关审计,评估工作已结束, 翔鹭石化股份有限公司(下称:翔鹭石化)和公司置出资产的评估报告将于近日报送国务院国有资产监督管理委员会备案. 同时,公司及翔鹭石化正就重组事宜与相关债权人沟通. 待前述工作完成后,公司将在规定时限内再次召开董事会审议本次重组的相关事项, 并按照相关规定,就本次重组履行相应的法律程序.
本次重组尚需履行有关批准程序, 能否获得相关权利机构和主管部门的批准或核准,以及获得相关批准或核准的时间,均存在不确定性;目前不存在可能导致公司董事会或者交易对方撤销,中止本次重组方案或者对该方案做出实质性变更的相关事项. 自公司于2010年12月31日公告重组预案以来,交易各方没有签订其他新的重组协议.

2.[2011-03-09](600179)"*ST黑化"2010年年度主要财务指标
基本每股收益(元) 0.04
加权平均净资产收益率(%) 2.65
归属于上市公司股东的每股净资产(元) 1.65
公司2010年年报经审计,审计意见类型:标准无保留意见.
财务报表处理完毕，不再有暂停上市风险。公司决定向上交所申请撤销退市风险警示特别处理.

3. [2011-04-26](600179)"*ST黑化"公布董监事会决议暨召开临时股东大会公告
2011年4月23日会议审议通过如下决议:
一, 通过本次重大资产重组预案, (基准日2010年7月31日; 国务院国有资产监督管理委员会已对相关资产评估结果予以备案), 重组具体方案为: (1)公司拟以全部资产和负债(54, 859.37万元)与翔鹭化纤持有的翔鹭石化（724, 291. 42万元)252,978,673股股份(占翔鹭石化全部股份的7.57%)进行置换;(2)翔鹭化纤以上述置出资产为对价受让黑龙江黑化集团有限公司(下称: 黑化集团; 本次交易前为公司控股股东)所持有的公司12,717万股股份;(3)在资产置换的基础上, 公司以新增股份对翔鹭石化进行换股吸收合并,翔鹭石化的股东(公司除外)所持有的翔鹭石化股份全部转换为公司的新增股份. 考虑资产置换因素, 按翔鹭石化评估净值计算,本次换股吸收合并中公司新增股份的数量为1,412,303,909股. 公司重大资产重组完成后, 总股本增加至1,802,303,909股,其中建银国际(中国)有限公司(根据有关协议,该公司将受让1. 35%的翔鹭石化股权)持有公司183,364,916股股份, 占总股本的10.17%,为公司的第四大股东; 翔鹭化纤将持有公司69,905.14万股股份,占公司总股本的38.79%,为公司控股股东; 翔鹭化纤及其一致行动人 Xianglu BVI, Kingland BVI 将持有公司135,610.90万股股份,占公司总股本的75.24% ;黑化集团持有公司6,761.11万股股份,占总股本3.75%.
董事会决定于2011年5月11日召开2011年第一次临时股东大会, 审议以上有关事项.

4.[2011-05-06](600179)"*ST黑化"延期召开临时股东大会通知
原定于2011年5月11日召开2011年第一次临时股东大会, 现由于国家国资委正在审批本次交易的原因,将此次会议延期至2011年6月1日召开。

5. [2011-05-23](600179)"*ST黑化"关于撤销股票交易退市风险警示及实行其他特别处理公告
经申请, 批准同意撤销公司股票交易退市风险警示,实行其他特别处理. 公司股票将于2011年5月23日停牌一天,2011年5月24日恢复交易, 变更为"ST黑化"。

6. [2011-06-03](600179)"ST黑化"关于国有股权转让获得国资委批复公告
黑化收到实际控制人中国化工集团通知, 国资委于2011年6月1日下发有关批复文件, 黑化集团所持公司12,717万股股份转让给厦门翔鹭化纤.此次转让完成后,黑化集团持有公司股份6,761万股.本次国有股权转让与公司重大资产重组(下称:重组)互为条件, 本次国有股权转让将在本次重组获中国证监会核准后实施.
公告股东大会通过重组方案、

7.[2011-06-30](600179)"ST黑化"以新增股份换股吸收合并翔鹭石化的债权人公告
黑龙江黑化股份有限公司拟以新增股份换股吸收合并翔鹭石化股份有限公司, 根据《中华人民共和国公司法》及相关法律, 法规的规定,本公司债权人自本公告刊登之日起45日内, 可以根据有效债权文件及相关凭证要求本公司提前清偿债务或者提供相应担保,担保人为【中国化工集团公司】.

8. [2011-08-03](600179)"ST黑化"关于公司延期上报补正材料的公告
目前黑龙江黑化股份有限公司正会同交易对方及本次重大资产重组各中介机构就有关补正通知所提出的要求逐项落实. 由于部分事项仍未完成,公司已向证监会申请延期上报<中国证监会行政许可申请材料补正通知书>(111178号)相关的补正材料.待相关补正材料准备齐全后,公司将及时向证监会申请上报.
因厦门翔鹭化纤股份有限公司及其一致行动人本次申请收购及豁免要约收购义务系由上市公司向其发行新股所致, 公司本次重大资产重组的申请目前尚未获并购重组委审核通过, 待并购重组委审核通过后,翔鹭化纤将按证监会<中国证监会行政许可申请材料补正通知书>(111179号,111180号)的要求补充提供本次重组经并购重组委审核通过的信息披露文件等相关材料.

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阁主

11-09-16 18:05

(600179)"ST黑化"关于公司延期上报补正材料的公告
由于补正工作牵涉的审批单位较多,审批流程花费时间较长,黑龙江黑化股份有限公司预计难以在前次延期规定的时间内完成补正相关材料报送, 故再次向中国证券监督管理委员会提交了<关于申请延期报送中国证监会行政许可申请补正材料的请示>,证监会于2011年9月15日接收了该请示,准许本公司再次延期30个工作日申报补正材料.
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假期有15天左右，补正材料申报估计要到10月底-11月初。9.x是可以见到的。

阁主

11-09-10 22:34

　全球经济下滑另外一个先行指标，就是我刚才讲的，我们讲货粮运价指数，和造船厂手上的订货单。
　　我觉得大型国有企业，还有大型国有银行，前瞻性现在比过去强多了。我记得我09年陪国务院领导，从南到北看了大造船厂，没有一家有中长期忧患的，都是说现在困难一点，但我们手上的订单都能维持三年，三年说订单都不会补充，这个世界不是默认来的吗，就是三年没有补充，不会恢复。所以09年讲的话，09年维斯尼船的订单，手里的存量订单可以做三年，09、10、11 年，三年到了，也就是他的末日到了。现在有半数规模以上的中国船舶企业，没有任何造船合同成交，各个企业已经出现了船台空置，无船可造的局面，到5月末，船舶企业的手持订单，比2010 年底下降了6%，这个下降10%都是很快的事情。你说欧盟成为这个样子，欧盟是用船的大户，大家都知道巴拿马、希腊、赛弗洛斯都是船籍注册地的主要地点，然后德国的集装箱和伦敦的钢厂货轮，这两个大港口是主要集散地，这些地方一旦箫条，怎么可能有那么大的市场去给你企业做船，保有船现在都停在那里，这个问题我们在07、08 年，大家都还记得，我给大家讲货轮运价指数，和传单的问题，今年又出现了新的情况，而这回是真的没有了，因为他手里面续建的船，造船船台就已经空了，所以现在就在呼唤说，不是中国要不要造航空母舰的问题，是要做多少条航空母舰的问题，我说我们不要吃饭了，你靠军品能解决那个问题吗。
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转刘明康讲话，原帖发表：安邦

造船是真没前途。

yitong79122

11-09-06 08:55

干推，心血贴！

阁主

11-09-06 05:33

舟山好多海运公司，真正实力大的不多。收购兼并整合---组成集团----借壳上市，能想到最优化的转型路径了。

阁主

11-09-06 05:21

周国辉：舟山群岛新区有必要建成自由贸易区
宁波—舟山港2010年货物吞吐量达6.27亿吨，超越上海洋山港成为世界第一大港。然而，该港的现代化程度还不高，今后要优化港航配置，提高无障碍运输能力，拓展港口、航运企业腹地。
---------------------------------------------------------------------------
浙江的沿海深水岸线全国排第一，深水良港正是发展大型港口、临港工业、物流大平台的基础。除了推动第一产业和第二产业的发展以外，由此衍生的海洋经济第三产业也将有很大的发展空间。

世界港口物流的发展主要经历四个阶段，第一阶段是货物简单的运输、中转、仓储的阶段；第二阶段增加了加工、拆装等增值环节；到了第三阶段，则形成集商品流、资金流、信息流于一体的综合物流；第四阶段，是供应链式的高级物流阶段。新加坡、荷兰鹿特丹等现代大港就处于第四阶段。
--------------------------------------------------------------------------
目前，舟山正全力推进各项港口项目，打造大宗商品交易园区。在大宗商品交易中心方面，电子交易中心、浙江船舶交易中心(上海航交所浙江分所)、口岸大通关服务中心、现代物流公共信息服务中心和金融服务与航运信息综合服务中心——5大子中心的建设已提上议事日程。目前，一期6万平方米的交易中心大楼已完成选址，电子交易中心进入系统集成招标阶段。与六横岛隔海相望的宁波，也在积极发展港口物流业，建设物流园区，加快培育物流中介组织，钢材交易市场和煤炭交易市场也在建设之中。

　　“未来的浙江，港口将成为全球资源配置的枢纽，成为全球化生产、销售等供应链体系中的重要环节。”业内人士雄心勃勃地憧憬。
-----------------------------------------------------------------------
金鹰股份转型做舟山港如何（做建筑这块，估计做不过宁波建工）？千万别像宁波港那么大盘子，不然，企业做活了，股票做死了。

船舶制造，还是有问题。

忘记了，舟山的海产品养殖一直很活跃，这块的竞争很强，金鹰转型它机会未必很大-----可以排除这个可能。

看了下新闻，舟山的开发已经进行的如火如荼。但总体上还没有摆脱港口城市的影子，海洋利用更是没有一个清晰的规划，至于砖家说的潮汐发电、风力发电，那是扯淡，勉强算海洋利用型；海水淡化，算是海洋开发型，但上海杭州搞了那么久也搞出啥名堂；至于发展金融、保险，就更扯淡了---这纯粹就是配套服务，航运保险难道没有么？！

海洋生物医药，这个是创新型海洋开发利用。可惜，从目前来看，一定踪影也没有。

就已有的迹象来看，舟山最根本的目标只有一个：大宗商品国际物流基地。一个大型中转站式的港口货物集散中心，其他的都是扯淡。金鹰股份如果不盯住这个根本性的战略，围绕这个做转型，那么它只会是一个一般性的企业。转型动作要加快呀----关键是没有合适的资产置入，也没有相应的企业来重组它，纠结。

kissyou2007

11-09-06 05:03

楼主在另一个时区？

阁主

11-09-06 04:40

金鹰股份 600232：
1. 2009年5月13日，公告转债摘牌，终止债转股，提前赎回-----金额42万，不多，净利大幅亏损的情况下实行。
2. 2009年8月6日，上市公司向控股股东金鹰集团转让金鹰大酒店100%股权；500万价格，肯定低了，控股股东做的有些不地道。
3. 2009年9月29日，公司向金鹰集团转让办公附房及附属设施，1800万，溢价360万；
4. 2009年12月1日，审议向金丰实业转让控股子公司绵阳绢麻纺织98%股权，1.12亿，溢价115万；
5. 2010年2月5日，大股东增持68万股实施完毕；
6. 2010年12月28日，向控股股东控股子公司绵阳华鹰出售淘汰设备，320万；
7. 2011年1月27日，股东大会审议通过终止实施河北张家口新建50000锭麻棉混纺及15000锭亚麻纺项目( 可转债募集资金项目)。
8. 2011年4月19日，向怀来县储备中心转让怀来县沙城民营工业园国有土地使用权及地上建筑物，3400万；
9. 2011年5月19日，股东大会审议通过终止实施浙江嵊州新建5000锭亚麻纺项目(可转债项目;计划总投3850万元,已投2143元).
10.2011年6月30日，审议通过550万米高档。。技改项目；
11.2011年7月12日，实际控制人丁亥机械总厂拟将产权明晰到相关自然人；
12. 2011年8月25日，公告将可转债募集资金永久性补充流动资金；

总盘：3.65亿；大股东持股：1.7亿；小盘，微利绩差股，一直在消减主营业务，出售相关资产，新建项目基本全部停建，没有复杂债务关系。作为舟山唯一上市公司，按照目前业务，完全与舟山新区没有任何关系，这不符合当地政府和上市公司利益，因此转型成为必然选择。那么转型的方向是什么？

舟山总体规划总体要求：全面推进大宗商品国际物流基地、现代海洋产业基地、国家级海洋科教基地、独具特色的群岛型花园城市建设，再造一个新舟山，全面建成小康社会。----------建设期间，肯定是固定投资城建类业务受益最大，但3-5年后基本就没有空间了；但从长远看，物流是最具战略意义的一个方向；养殖业（相信舟山人不会像大连那样搞污染，不会像福建那样有紫金矿业的存在，养殖业的风险就很低）早期会有很大利润，但中后期前景肯定不如物流；科教基地是忽悠。

从总体要求的几个方面看，金鹰如果想切入舟山开发的大潮，物流是首选，长期看也是唯一选择；但中昌海运的船运业务基本集中在舟山，未来是直接竞争对手（这也解释了为什么舟山概念的炒作龙头是242，而不是232）。

金鹰股份目前比较尴尬，如果现在转型物流，必定是亏损局面；一是竞争不过中昌海运，二是吞吐量不足，三是从零开始难度大，四是只有各方面发展好了物流行业才能兴起（建设期间不可能，至少要等3-5年，各方面发展到一定水平，物流业才能繁荣）。转型城建，最开始几年都将受益，但如果不做长远打算，必定被淘汰-----目前这个方向的重组，重审委是不会批准的；转型养殖，容易成功，但也只是一时之策。

综上，金鹰股份长线是大牛，短期缺乏爆发力；未来第一个炒作点，是重组，然后沉寂；第二个炒作点，是成长性，最后成为周期性行业的绩优股；舟山概念如果纯粹炒作题材，中昌海运是当仁不让的龙头，金鹰股份只好委屈些，做小弟了。

另，中昌海运的领导层不会看不到舟山的机会，而物流又走在前面。如果能处理好与舟山政府的利益诉求（税收，品牌，标杆---最好把公司总部迁到舟山），那么金鹰永远没有机会超越它。

232，242，两个2争第一，看谁胜出了。两组数字谐音是啥？

阁主

11-09-04 21:23

000008 st 宝利来：
重大事项：
1. 2000万收购恒泰矿业19%股权，具体见2008-12-19公告； 2009年3月16日，股权过户完成，最终交易价格1242万元；
2. 2009年12月23日，st宝利来停牌筹划重组；2010年1月20日复牌，宣告重组失败，并承诺3个月内不再筹划重大重组事项；
3. 恒泰矿业采矿权未能于2009年9月30日前办理下来，股权收购失败，协议解除；
4. 2010年3月20日，股权变更，准备重组转向地产；5月17日停牌，6月11日复牌，重组再次失败；3个月不重组；
5. 2010年8月11日，公司行业分类变更为食品饮料烟草批发；2011年2月25日，再次停牌酝酿重组，重组方向是酒店业务；3月22日复牌，公告称重组标的盈利不足两年，重组失败；3个月内不再重组。

多好的代码，多好的壳，形态也好，可惜重组方实力一直不强，三次重组三次失败。如果还是按照目前酒店资产来重组的话，就算成功，也没想象力。

阁主

11-08-27 04:44

翔鹭石化2010 年所得税税率为22%，2011 年所得税税率为24%，以后各年所得税税率25%。

本次评估基于基准日2010 年7 月31 日的PTA 市场价格和对未来市场周期的预测，并结合对未来油价和PX 价格的判断，预测未来PTA 价格的位于6900元/吨至7200 元/吨之间。进入2010 年10 月之后，PTA 价格结算价迅速由约8,000 元/吨的水平一跃突破万元大关，并创出近12,000 元/吨（含税）的高价.

根据《框架协议》的约定，如果翔鹭石化在基准日至资产交割日之间因业务经营实现盈利导致净资产增加，则增加的部分归ST 黑化所有，因此翔鹭石化在交割至上市公司前所产生的超出原预测的净利润均归上市公司所有。

目前PTA现货价格基本稳定在9500---10000元/吨左右。PX现货价格约在12000元/吨左右。
PTA每吨成本大约是8800元/吨（实际肯定比这个低，有说利差拉大到2000元以上，150万吨项目各种生产费用约1000元/吨，控管好的，可以更低。但10万吨pta项目生产费用能拉大到1700左右。）不计生产费用，成本约在7500--8000范围内波动，毛利率参照荣盛石化和恒逸石化，179毛利率应该落在20%--25%区间。

根据179草案框架协议看，2010年8月份以后，PTA价格超过7200元/吨的净利润都归上市公司所有，这个弹性空间有点大。等到12年4月份年报出来，EPS应该能做到1.3-1.5左右（10年度净利13亿，11年度利润走高，荣盛石化半年报同比净利增80%。翔鹭石化年度保守估计增50%，11年度净利也应该在20亿左右，对应1.11；考虑到协议里面定的弹性空间，eps超过1.3应该是没有问题的）。

恒逸石化 1.97的eps，现价46，对应静态市盈率是23倍，动态市盈率为11.6，其动态系数是50%。（但愿不要是22%的动态系数，不然11.6动态市盈率对应就是52倍的静态市盈率了，千万不要是连续5年35%的复合增长估算模型，那样就悲催了，11.6实在太诡异）。

出错可能：静态市盈率；软件显示的动态市盈率不可靠。先这么算吧：）

参考恒逸石化，同样是重组股，各方面条件不相上下，179给12倍的动态市盈率（荣盛15 恒逸11.6），动态系数按50%算（考虑到13年PTA产嫩过剩，未来价格下降等因素，179连续两年35%复合增长还差不多，对应动态系数55%），对应静态市盈率为24；eps按1.3算，股价约在30左右。

不确定因素：EPS估算偏差大；动态市盈率取值有问题；

阁主

11-08-26 21:43

179 目前正在解决重组委要求的补正材料问题，也即上市部初审发出补正通知。公司延期回复（原要求30个工作日内），加1个月；9月补正材料递上去；10月份应该会发出受理通知；排队三个月，大约11年12月-12年1月上会审核；12年1月中旬会发出有条件审核通过的通知；12年3月份拿到重组批文。

一切顺利的情况下，应该如上面一样。时间大概要5-7个月左右。

那么股价的合理估值，应该是以2011年的净利润为基础。这个财务报表怎么处理，一直搞不太清楚。反正2011年PTA利润比2010年要高很多，那么净利润肯定不会低于10年的13亿。就以13亿计算，EPS至少0.72以上。对比恒逸石化11年上半年1.97元实在是压低了很大幅度。按照30倍估值，股价至少应该在22元以上。