蓄电池业面临洗牌 2.7亿大单热捧28锂电股

近日，工业和信息化部有消息透露，《铅酸蓄电池行业准入条件》已经起草完毕。分析人士表示，《准入条件》将会加速蓄电池行业洗牌步伐，将使得近半数的高污染铅酸蓄电池企业退出市场，而与之相对应的环保锂电池企业将从中获得大部分的市场分额，从而成为蓄电池行业的领军子行业。

　　资金热捧 6股涨停

　　据《证券日报》市场研究中心及大智慧数据统计显示，昨日，锂电池板块指数收盘3135.59点，对比上周五上涨2.25%，跑赢上证指数0.95个百分点，其中，有多大6只个股封住涨幅，显示出市场多头对《准入条件》的基本是利好锂电池板块。有交易的53只锂电池概念股中，有多达52只上涨，占比98.11%。

　　从大单资金监控看，锂电池板块总体呈净流入状态。统计显示，昨日，53只锂电池股合计大单资金净流入15178.33万元，其中有多达28只个股呈大单资金净流入，占该板块交易个股总数的52.83%，合计大单资金净流入达27085.68万元。

　　德赛电池是昨日资金流入量最大的锂电池股，大单资金净流入4024.075万元，收盘25.16元，涨幅达10.01%，换手率7.38%，市盈率43.04倍（按中报收益计算）。基本面看，2011年中报披露，报告期内，公司进一步扩大生产规模，提升市场占有率，实现了经营业绩的较快增长，报告期内实现业务收入8.24亿元，同比增长70.51%；实现归属于上市公司股东的净利润4000.08万元，同比增长76.15%。分析人士认为，公司运营步入正轨，公司业绩存在增长潜力，中原证券给予该股“增持”评级。

　　中信国安大单资金流入量排名第二，大单资金净流入2991.433万元，流通股本156741万股，换手率为2.84%，涨幅为10.05%，收盘价10.62元。公司所属中信国安盟固利电源(占比90%)占据钴酸锂产品国内市场份额的40%，同时也是国内外唯一大规模生产动力锂离子二次电池的厂家。目前是国内最大的锂电池正极材料钴酸锂和锰酸锂的生产厂家。形成了从锂电池材料和锂电池，到电动汽车研发与生产的完整产业链。

　　其余大单资金净流入超过千万元的锂电池股分别为：亿纬锂能（2930.006万元）、安泰科技（2586.023万元）、天齐锂业（2135.462万元）、佛山照明（1937.837万元）、赣锋锂业（1864.159万元）、凯恩股份（1205.053万元）。

　　锂电池需求前景广阔

　　近期，全球锂资源巨头美国FMC、德国Chemetall联手提高碳酸锂价格，提价幅度大约20%，提价动因为成本推动。其中，FMC的下游产品包括氢氧化锂、氯化锂、锂盐、锂电池材料将提价15%-25%。由于未来电动车产量将成为碳酸锂需求增长的主引擎。碳酸锂是生产锂电池的关键原料，而被投资者看好的电动车对锂电池需求巨大，因此，电动车广阔的发展前景定会加大未来对碳酸锂的需求。

　　由于锂电池性能优越，用途广泛，前景最为广阔。相对于铅酸电池、镍镉电池、镍氢电池等二次电池，锂电池具有能量密度高、循环寿命长、自放电率小、无记忆效应和绿色环保等突出优势。锂电池随着技术的不断进步已经在人们的生活中得到了广泛的应用，如便携式电子产品、新能源交通工具等领域。

　　铅蓄电池触环保红线，遭遇大面积停产整顿，利于拓展锂电池增长空间。分析人士指出，由于铅酸电池污染引发多地血铅超标事件，目前国家环保部门正对全国的铅酸电池企业进行停产整顿，没有达到500米防护距离的铅酸电池企业一律关停。将触发锂电池在各个领域对铅酸电池的替代，拓展锂电增长空间。

　　2016年电动车蓄电装置市场规模将超万亿日元。近日，日本富士经济近日公布了大型蓄电装置的市场调查结果：预计2016年主要用于混合电动汽车和电动汽车的蓄电装置，销售额将达到10130亿日元(当前汇率约合人民币808亿元)，比2010年的1365亿日元（约合人民币109亿元）同比增长7倍多。锂离子电池将占总销售额的88%，达到近9000亿日元(人民币719亿元)。

　　大型蓄电装置调查对象为以汽车为主的大型电力系统，并以锂离子电池、钠硫电池(NAS电池)、锂离子电容器、双电层电容器、铅蓄电池及镍氢充电电池展开调查。其中，预计锂离子电池2016年市场规模最大，97.2%将用于纯电动汽车和混合动力汽车领域，约占总数的60%，销量可达6000亿日元(人民币480亿元)。

　　因此，业内人士分析认为，本次碳酸锂价格上调意味着碳酸锂价格即将摆脱近三年来的疲软态势，步入需求上升通道。同时，未来几年碳酸锂供求将保持紧平衡状态，再加上高度集中的产业结构，碳酸锂价格有望继续高位运行，预计近期国内碳酸锂价格将保持高位，存在继续上行的可能。

　　受益未来碳酸锂提价预期，部分矿产资源类公司将直接受益，未来业绩有望超预期。市场人士并且建议投资者后市可重点关注两类公司，一是有矿产资源的公司如西藏矿业、天齐锂业等；二是碳酸锂深加工的公司，如赣锋锂业是碳酸锂和锂废料回收的全产业链公司，碳酸锂价格上涨对赣锋锂业等从事锂产品深加工企业是实质利好。

　　交易性机会可期

　　浙商证券分析师施震陨认为，昨日，锂电池概念股大幅上涨，其实是市场资金借助碳酸锂提价概念炒作锂电池股而已，后市涉及锂电池的股票也只有交易性机会，并没有趋势性行情。锂电池概念，上游在于矿的开采和加工，中游在于电池的研发和生产，下游在于电子、新能源车等的使用消费。对于国内而言，部分公司有矿，但开采技术并不过关，因为锂是活跃元素，多从盐湖中提取，需要综合加工提取并利用，有一定的技术要求。所以现在来看，有矿未必就能马上转化为利润。

　　中游的电池研发和生产，国内出现了诸如比亚迪之类的公司，但锂电池技术路线还有争论，如正极、隔膜等关键材料的技术水准与国外尚有较大差距。在下游，电子产品的市场是比较成熟的，而新能源车的启动和大面积推广未必会如想象中那么快。因此该板块目前还只能停留在概念题材阶段，相关个股的业绩也并未体现成长性，反应在股价上也就是随着炒作而阶段性大起大落，但没有趋势性行情，只有交易性机会。

　　中原证券在行业下半年投资报告中给予行业“同步大市”的投资评级。全球经济持续回暖导致便携装置需求上升，锂动力新能源汽车市场发展超预期，二者叠加将带动锂电行业需求的强劲增长，结合行业估值水平，调整锂电行业评级为“同步大市”。建议以行业集中度结合技术和规模优势作为投资主线。锂电材料中正极材料竞争较为激烈，行业集中度低；负极和电解液市场行业集中度相对较高，对具有技术领先和规模优势的该领域公司有望受益。重点推荐公司有杉杉股份、中国宝安、江苏国泰。

　　国元证券在近期报告中指出，建议关注动力锂电池上下游公司，如杉杉股份、比亚迪、亿纬锂能、佛山照明、江苏国泰、中信国安、科力远、成飞集成、六国化工、佛塑股份、中炬高新、中国宝安、多氟多等。

　　近日，申银万国和广发证券对锂电池概念股欣旺达都给予“买入”的投资评级。申银万国认为，公司是高速增长的国内锂电池模组领先企业。预计公司2011-2013年每股收益为0.59元、0.87和1.16元，考虑公司未来业绩的高成长性和可比公司情况，我们认为公司合理价值为2012年30倍市盈率，对应6个月目标价为26.1元，给予'买入"评级。

　　同时，广发证券预计2010-2012年公司净利润分别为1.03亿元、1.75亿元和2.56亿元，全面摊薄后的每股收益分别为0.55元、0.93元和1.36元。未来12个月合理价值为24.00元，对应动态市盈率分别为43.6倍、25.8倍和17.6倍，也首次给予公司维持“买入”评级。