0
不好意思，我是来笑楼的...
1
中兴通讯作为一个投机标的，应该还不错，比较稳健，适合作中期波段。现在18元上下，看看明年4月份能到多少？
0
[引用原文已无法访问]
哪个城市呀？
0
听说在裁人，呵呵
0
经营战略调整后利润率有望企稳提升，股票进入配置区间
中金公司 20110915
我们判断公司在经历前期代价较大的市场突破后，战略上将对激进的市场策略进行调整。在“保利润”和“争市场”间谋取平衡。
短期，通过毛利率的维护和费用率的控制保证利润率增长不仅可以让投资者和股东满意，同时也避免了因过度采用激进策略而导致的竞争对手强力反击。
中长期，在行业平淡期 “存粮过冬”的稳健策略不仅仅是“蛰伏”，也提供了“等待对手犯错”的机会。
手机业务毛利有望率先企稳。上半年因日本地震的影响导致部分关键原材料供应偏紧，采购成本偏高，但下半年随着更多智能终端的推出和规模效应的体现 （联通又给V880下了200万的订单） ，手机业务的毛利有望率先企稳。全年智能手机销量有望超过 1千万部。
费用控制是下半年和明年的重点。 上半年营业费用率较去年同期提高 0.2 个百分点。管理及研发费用率降低。公司将继续对管理费用和营业费用进行严格控制，并加速应收帐款的回款，提高净利润率。 （明年净利润率水平应回到 4.5%以上）
估值与建议：
上半年业绩低于预期，我们下调了公司 2011年/2012年业绩预测为 1.1/1.45元。 但我们认为公司采取稳健的市场拓展策略后将对净利润率形成明显支撑，在形成上升趋势后，更可在资本市场借力。上调公司评级至“推荐”，目标价 22元，对应 2011（E）/2012（E）市盈率x20、x15。
0
中兴手机, 以前为MTK方案, 也就一山寨,
只是中兴在海外开拓多年, 有一些国内厂商,所没有的渠道.
就和 康佳一样, 依靠电视业务开拓的渠道, 在中美那边销售山寨机....................
0
[引用原文已无法访问]
[引用原文已无法访问]
0
创新产业类公司其实可以考虑另外一种估值近似方法：
人力资本+知识产权+现金流
不过这种估值方法会让中兴通讯的估值严重偏高。
0
000063就不要参与啦，我在公司五年，没有买过一次。先后做GSM 3G核心网络工程师啦！！
0
最近专利泡沫有所刺破，据此调低中兴通讯估值水平：
1.中兴通讯终端部分估值 85亿美金 （含终端专利（包括3G，4G）估值25亿美金）
2.中兴通讯系统部分估值 175亿美金 （含系统专利（包括3G，4G）估值75亿美金）
中兴通讯整体市值重估为260亿美金左右，1年内目标价46.8元.
0
评论(55)
收藏
展开
