从座环安装看机组投产时间及2012年业绩评估

通过对三峡地下电站安装进度的观察发现如下规律：

1、座环安装完毕为投产前2年左右。
2、定子安装完毕为投产前11个月左右。
3、转子安装完毕为投产前5个左右。

由此我们可以大致推算出官地、锦屏电站的投产时间。
官地首台机组座环于2010年3月10日吊装就位，那么首台机组投产时间大概在2012年3月，但是二滩公司要求2011年底具备投产条件，所以安装公司加班赶工。2号机组座环2010年7月10号吊装就位，3号机组座环安装完成时间未查到（估计在2010年11月底到12月初）。 2011年6月24日4台机组座环已经全部就位，那么在2013年7月左右，4台机组可以全部投产。

锦屏一级2010年9月21日首台机组座环就位，那么首台机组投产时间大概在2012年9月，也许会提前1-2个月。
锦屏二级2010年6月30日首台机组座环就位，那么首台机组投产时间大概在2012年6月，也许会提前1-2个月。

这样在2012年汛期（2012年7月）将会新增4台机组，到了10月以后的平水、枯水期还会再增加至少1台机组开始发电。
2012年也是三库四站联合运行第一年，二滩利润率会有所提升。发电能力增加到570万千瓦（虽然新增发电能力不是全年发电，但是在主要的汛期及平、枯水期都发挥作用，同时因为锦屏一级电站的蓄水会增加相关电站的发电效率，所以可以按照现有二滩水电站的发电效率类比计算。），增加70%的发电能力。按照利润率不变估算（二滩公司2010年完成发电量157.86亿千瓦时，实现销售收入31.9亿元，净利润7.2亿元），2012年利润也超过12亿。公司将获得二滩公司投资收益5.76亿以上，公司自有电站利润2.5亿元以上（主要来自田湾河水电与大渡河公司分红），其他资产盈利亏损相抵，合计利润总额超过8亿。以增发后股本11亿计算，每股收益可达0.71元以上。

2013年还会增加4-6台机组发电，二滩投资收益会超过8亿元，这一年公司应该会再次增发募集资金30亿左右投入两河口及其他中游电站建设。这一年公司每股收益可望达到1元左右。