航天长峰，军工，智慧城市，平安城市题材，肩负航天科工集团安保业务百亿收入目标。
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航天长峰（
600855）:安保业务成功转型现高速增长
来源:东兴证券撰写时间: 2012-08-16
事件:
公司公布2012年半年报，2012年上半年公司合并实现销售收入5.25亿元，实现利润总额2665万元，同比增长198.54％，归属于上市公司股东的净利润1742万，同比增长582.83％
积极因素:
安保业务向“平安城市”和“智慧城市”转型，将出现爆发式增长。公司上半年安保业务实现收入3亿元，同比增长57.85％。
原先公司安保业务以大型活动为主，上半年公司承担了北京物联网示范工程建设项目，成功中标遵义天网工程项目（中标价为5.86亿元，公司去年安保业务收入4.82亿元），实现了向平安城市建设项目的业务转型，同时公司完成了武汉、杭州等地智慧城市建设项目的总体规划设计，进一步确立了公司在全国安保领域的领头羊地位。由航天长峰负责的“智慧安居”试点工作也已经进入项目规划设计和任务承接的关键时期。
新产品促使医疗业务增长强劲。
公司上半年医疗器械及医疗工程业务收入7129万元，同比增长75.92％。自2006年起，航天长峰着手从麻醉机供应商向手术室整体解决方案供应商转型。陆续投入2000多万元增发资金，新增手术床、手术无影灯两大产品线，并开拓了手术室洁净工程业务，2008、2009连续两年收入增长40％。公司神经电生理设备销售继续延续增长势头，市场占有率进一步提高;洁净手术室工程项目采取多种营销模式，签约形势较好;公司承担了二院军民融合及民用产业创新项目《双聚焦手术灯等设备开发及数字化普外手术室示范》，该项目开展双聚焦手术灯、多功能综合手术床、集成式数字化麻醉工作站和手术室一体化控制系统开发，面向国内县市级以上医院应用和出口，将为我国数字化手术室建设提供装备支持，实现进口替代。
业务展望:“平安城市”和“智慧城市”业务或将出现爆发式增长。
从订单上看，虽然公司上半年虽然斩获5.86亿元的遵义天网工程项目，然是安保业务签约情况仍不够理想，未达到既定目标，但是公司储备的大量项目将会为今后几年的业务打下很好的基础;
从技术上看，公司依托先进的航天技术，中标国内首个智慧城市总体规划与设计——武汉智慧城市总体规划与设计，相继承担了北京、杭州、沈阳、绍兴等多个智慧城市（区）规划与设计，是国内唯一从事大型活动以及平安城市建设的总承包商;
从资源上看，公司肩负着航天科工集团安保业务百亿收入目标，二院分配大量人力支持公司发展，航天科工集团更是全力支持公司“平安城市”和“智慧城市”建设;
从产业链上看，公司是系统总包业务商，较容易延伸产业链，可以设立子公司生产摄像头等安防产品，从而有效提升公司毛利率。
盈利预测与投资建议:分析师认为随着北斗导航系统年底正式提供服务以及军用订单到来，未来公司业绩会有大幅增长。分析师预计公司12-14年EPS为分别为0.17元、0.31元和0.52元，当前股价对应PE分别为49倍、26倍和16倍，维持“强烈推荐”评级。
龙渊2009
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