这么好的股票怎么没有人关注

智慧城市的配套产品 300264

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全资成立文化传媒公司，全资收购天柏宽带
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投资评级及研究报告投资评级是如何划分的
审慎推荐——招商证券：今年“保二争三”，后期布局智能数字网络电视

摘要: 2012年是公司的业务拓展之年，公司以低价进场换取长期合作的策略将为公司带来快速增长。目前公司约有7个优势省份，2012年希望增加到10个，未来两三年希望发展到15个省。从中长期看，公司有望借助智能操作系统在三网融合的推进中抢占先机。预计公司未来三年EPS0.56、0.74、0.99元（公司10派1转增5的分红方案未实施，按摊薄前的情况测算）。按2012年EPS给予22-25倍估值，对应估值区间12.32-14.00元，给予“审慎推荐-A”评级。如果年内“保二争三”取得较大进展，盈利预测有上调的可能。

有9月16日大非要上市

　报告期内，公司整体经营状况稳定，业绩持续保持稳步增长。在持续加大研发实力、市场规模、客户资源优势的基础上，并结合公司中长期发展战略和年度经营计划，公司将技术创新、营销体系建设及市场开拓作为发展的重点。报告期内，公司的研发项目和市场客户拓展计划正常推进，各项工作稳定开展。报告期内，公司主营业务收入保持稳定增长，实现营业收入9,275.97万元，较上年同期增长17.73%；实现营业利润1,041.19万元，较上年同期下降22.67%；实现净利润1,390.26万元，与上年同期净利润1,415.21万基本持平。主要是由于随着公司经营规模不断扩大，市场的持续拓展与深化，带来营业收入的增长，但同时由于公司加大了市场投入力度、研发投入的持续增长、研发人员大幅增加，致使公司经营管理费用有较大幅度的增加，导致在收入增长的情况下，净利润与上年持平。 
　　报告期内，秉承发展战略和年度经营计划，公司积极开展各项工作和业务活动。新技术的研发和新产品的开发是公司持续发展的关键基础。报告期内，公司以市场需求为导向，稳步开展互动电视、智能操作系统与相应终端产品、全多媒体业务平台（MMSP）、三网融合广电解决方案等新技术、新产品的研究开发工作；在市场开拓方面，从持续挖掘既有客户潜力和加大开拓新客户两方面入手，努力拓展市场；在公司治理方面，切实加强内部管理体系的建设和不断完善，通过企业信息化管理的建设，提升公司科学管理水平和运作效率；通过持续完善合理的薪酬与绩效考核体系，持续优化公司人力资源结构，进一步提高公司员工的稳定性和积极性。 
　　报告期内，公司持续加大研发投入，2012年上半年研发支出1,059.73万元，占营业收入的比例为11.42%，较上年同期增长43.31%。截至2012年6月30日，公司拥有已授权专利8项，专利申请受理12项，上半年新增2项专利；公司拥有软件著作权57项，上半年新增3项软件著作权。公司不断完善研发条件和基础环境，引进高素质人才，加强与科研院所的合作，不断提升研发团队的技术水平和整体实力，为公司研发项目的正常开展和实施及产品持续创新提供有力保障。公司的数字电视软件系统产品处于产业链上游，通过研发创新形成国内领先水平的自主产品和专利技术，具备向大型广电运营商提供整体数字电视解决方案的能力，形成核心产品竞争优势。同时，公司在软件系统产品的优势带动了终端软件的技术输出，为公司创造了持续性的技术许可收入。与单一产品供应商相比较，公司差异化竞争优势明显，有利于扩大市场份额。

根据机构预测均值计算，2012年度净利润比上年增长35.12% 
截至2012-09-06，共有2家机构对佳创视讯2012年度业绩作出预测，平均预测净利润为0.57亿元，平均预测每股收益为0.62元（最高 0.68元，最低0.56元）。

由于随着公司经营规模不断扩大,市场的持续拓展与深化,带来营业收入的增长,但同时由于公司加大了市场投入力度、研发投入的持续增长、研发人员大幅增加,致使公司经营管理费用有较大幅度的增加,导致在收入增长的情况下,净利润与上年持平。

公司2012年第二季度销售规模增长较快,截至报告期末,近期实现的收入尚未到结算期;同时公司为促进销售以及客户的招标条款要求,在风险可控的条件下适当延长部分客户付款周期,提高信用额度,导致应收账款余额相应增长;

三网融合：2009年、2010年公司分别向第一大客户主要提供增值业务系统软件和三网融合网络IP化改造系统集，标志着公司在提供增值业务及三网融合运营平台建设的整体解决方案方面跨入了一个重要的里程碑。目前，公司已经与黑龙江省网、湖北省网分别签署战略框架合作协议，双方约定将合作建设三网融合数字电视业务运营平台。另公司2011年—2015年将密切关注各省整合进展，并重点拓展广东、辽宁、黑龙江、山西等省份的省网客户，这些客户的成功拓展将有利于降低公司未来的客户集中度。