新征程，一路向北！

只考虑下游，给12倍pe比较合理吧，按50亿净利润，二滩公司600亿总市值。 国投312亿，火电完全不考虑在建的，现有600多万千万80亿怎么也值了，大潮山小三峡算50亿，风光算8亿，总计450亿，目标价10.7元，空间还有81%。川投二摊288亿，大渡河田湾河算50亿（实际目前盈利能力逊于大潮山小三峡）新光和其它基本归零，总计338亿，目标价15.36，空间还有64.8%。从现有资产看情况就是这么个情况。从市场角度分析，过去2年国投跑赢川投，主要动力就是火电盈利的回归，目前看仍没有反应充分，13年国投火电具备同比创利翻一番的可能，但是眼前要面对债转股的压力，令做多资金有所顾忌，所以短期走势犹豫。川投这段走强也许有什么事件性因素不得而知，但绝不是川粉所说啥川投基本面优于国投。

四川省最根正苗红的国企是-------川投
四川省贡献利润最多的国企是------川投
国企改革力度最大、释放红利最多的国企必将是-----川投！

改革改革，只有改革才能创造奇迹！
预感：
四川省近期将批准川投集团改革方案，674将予以公告，与送股填权相呼应！
股价达到一定价位，川投集团将减持部分股权，674股价进入调整阶段。
调整到一定价位，四川省将启动定向增发注入 金 沙 江 、大 渡 河 水 电 股 权 到674，股价将再创新高！

长江电力终于停牌了，注入金沙江下游水电资产。[淘股吧]
翻开长江电力资产注入历史，大股东可谓劣迹斑斑：
在水电资产并不被市场追捧的那些年，三总高溢价分批注入了三峡和地下电站资产。
与川投集团低溢价甚至净资产价格注入其水电资产（田湾河、雅砻江、川投电力）相比，天壤之别！
在水电资产被市场强烈看好的今天，特别是金沙江下游水电盈利能力又极强，几乎可以肯定，这次资产注入的评估价格将非常非常高！
这样就更加显现出川投水电资产的严重低估！

另外，四川省持有的金沙江15%股权目前还不知道花落谁家。根据四川省省委书记视察四川能投集团报道看，能投集团的水电资产并不在上市之列，能投集团拟上市的板块是电网、新能源、天然气等等，这些板块的资产估计将注入到ST川化。

四川省有可能将水电资产集中整合到川投能源，四川省目前还没有上市的水电资产包括：金沙江下游水电15%，大渡河水电10%，力丘河水电、紫坪铺和亭子口航电。四川省水电资产将如何整合，下半年川投集团、能投集团的国企改革非常重要！

中国证券网讯(记者 陈天弋)国投电力（ 600886 ）12月29日晚间公告，公司全资子公司国投电力有限公司拟与四川川投能源（ 600674 ）股份有限公司共同投资雅砻江流域水电开发有限公司两河口水电站。两河口水电站动态总投资664.57亿元,其中:资本金132.91亿元，占总投资的20%，由国投电力有限公司、四川川投能源股份有限公司按52%、48%的股权比例共同出资。[淘股吧]

　　根据公告，两河口水电站位于四川省甘孜藏族自治州雅江县境内，是雅砻江中下游的龙头梯级电站。电站安装6台50万千瓦混流式水轮发电机组，总装机容量300万千瓦，年发电量110亿千瓦时,水库总库容107.67亿立方米，具有多年调节能力。


　　两河口水电站资本金根据工程进度逐步到位，2014年首期资本金20亿元。预计2021年底实现首台机组发电，2023年全部建成投产。

　　公司表示，两河口水电站是四川省能源发展“十二五”规划重点电源项目，电站建设符合国家能源发展战略和电力工业产业政策，符合雅砻江中游(两河口至卡拉河段)水电规划和公司发展战略。两河口水电站建成后将较大幅度提高四川省水资源利用水平，提高电网平枯期发电出力,缓解电网丰枯季节性矛盾，提高电网调峰能力，改善四川电网电源结构，对提升雅砻江水电整体盈利能力具有重要意义。

应该不是。本周在川投里面兴风作浪的资金自以为先知先觉，实际上就是个大SB!
[引用原文已无法访问]

如果市场存在的就是合理的，那走势弱的就永远弱下去，强的永远强，也就不存在价值投资的理论基础了，价值投资其实就是利用市场的错误定价来赚钱。对于短期走势，尤其是A股，非理性的现象比比皆是，川投强于国投说实话并不算太过分，毕竟现价的川投仍然是低估的，而国投又短期增加了大量有持股期限的流通筹码，股价压力可想而知，短期由资金供求决定，长期由基本面决定，没啥奇怪的。看看那些爆炒的创业板，垃圾满天飞在A股不过是阶段性的重复上演。

现在看，显然威孚和云内都不是一个层级的企业了。价值投资认为长期看股市才是企业的称重机，在A股，更加的漫长。持有高价值的企业不一定回报就高于投机，重要的是心里踏实，睡得安稳，健康显然比财富更重要。

[引用原文已无法访问]

这个我上面其实说过，过去的火电亏损是政策性的，目前的新政明显在纠正过去的错误，让资源真正体现出合理价值，只有这样，中国才能真正转型。公用事业，有合理而非暴利，这是全球公认的。至于煤炭价格和供需的趋势，就不想再絮叨了。扯远一点，后面的十年对我们每一个中国人太重要了，如果不能深入改革，解决过去积累的深层次矛盾，未来无法想象。我目前对此还抱有信心，否则的话，赶紧移民，没有股票资产可以防御未来的大崩溃。

在过去的几年里，两投共同为雅砻江水电投入了100多亿元资本金，这几年也是两投股价最黑暗的时期，有多少“先烈”绝望地割肉离去。漫漫长夜已经过去，两投价值投资者的春天已经来临！