求解：冀中能源在华北制药本次定向增发中赚到什么?

[quote]原帖由最讨厌吃鱼在2012-08-19 00:13发表


多谢！

华北制药要达到“头孢100亿的销售额，毛利率25%”，还很遥远。
其2011年度头孢类(产品)  
营业收入(  ｜营业利润(  ｜毛利率
  万元)  ｜万元)  ｜(%)  
122890.83  ｜  12776.13  ｜ 10.40

煤没有什么发展前途了，手上有大把的现金，放着吧也是贬值，投资别的渠道，又被管制，所以只好往自己控制的华北里投了。反正就是再不投，华北的烂摊子就快掩不住了，所以一批复立刻就投了，差不多30亿的现金，可以降低华北的负债率，支撑华北的转型，从原料药到制剂药的转型，对于华北来说是一个重大的改变，至于那些什么生物制药的都只不过是题材而已，中国那么大，进入老年社会，做药那是相当有钱赚的，抗生素这个东西就算你再控制，该用那还是得用的，现在恶性疾病那么多，突发感染性疾病也多，抗生素禁止不了的。

不要小看从原料药到制剂药的转变，其实简单来说就是做药的原料到成品通吃，如果头孢给华北弄成个上百亿的销售额出来，那业绩就可以变得蛮好看的了。至于VC，这个不亏就行了，想大赚没什么可能的，人血白蛋白，抗癌药，狂犬疫苗，乙肝疫苗，老年痴呆药这些增厚2毛左右的业绩。真正能赚到大钱的肯定要上量加区域市场的垄断。如果头孢100亿的销售额，毛利率25%，净利率能做到5%，很可观了，那就是5亿 的净利润，加点其他的，业绩一年就6毛以上了，给15倍-20倍的PE，那就是9-12元区间波动了，冀中的8.53将来能收的回来。

反正就是找华北的低价就买进去，等冀中帮华北发展变好了，你就可以高价再卖给基金了。