春华秋实-----在路上

截至到目前共储备了医药类公司四家：
红日药业：一款独家消炎替抗类产品，未来治疗适应症会不断增加，一类高增长品种，正在向大型制药公司迈进。
信邦制药：拥有国家一类新药储备，并且是治疗脑卒中大病种的药物。
迪安诊断：胜在新颖的商业模式检验外包，未来在不断扩张中有成为大公司的潜质
华仁药业：输液是利基，腹膜透析方式是肾病治疗未来的高增长细分市场。
都是中长线品种，在跟踪过程中不断发现问题，在下跌过程中根据估值适时建仓
医药股最大的风险来自于系统风险，历来熊市的最后一跌都是由防守类板块来完成的！而医药股又是防守板块的中坚，即使像康缘那样的公司在2005年也没能逃脱熊市的杀戮！不得不防，不能不防。

财务思考
1、上市肯定是因为资金链紧缺，从上市前50%的负债率到上市后4%可见一斑，之前肯定很缺钱。
2、经营模式一直是客户（经销商、医院）占用公司的经营资金为主，即极高的应收账款，尽管不等于坏账高，但说明了公司在产业链中的地位不高，与一些白酒企业无法相比，这一点红日也是。
3、现金流就不用说了，扩张阶段，不断的撒钱，肯定很难看
4、收购洁晶除了折价较多以外看不出有太大的价值，尽管与公司产品线是有益的补充，但不符合公司向非PVC袋装输液方向发展战略，除非在此基础上再技改，那又要再投资。我感觉公司管理层更像是为了股权激励中有关销售收入6、8亿，纯粹实现销售收入增长的目标而为。
5、10、11年有1800万左右的补贴等收入，12年基本没有了，如果业绩还增长，说明经营性业绩向好。这需要年底才能看出来。
6、毛利率一直在56%上下，净利率一直在21%上下，是个不错的行业！这是看中它的重要原因。
7、公司股价缺的就是高增长的催化剂，如果10月的四大项目：三期非PVC、1000吨膜材、腹膜透析中心、组合盖全面投产，四季度的经营情况将在年报获得反应，明年一季度高增可期！成为牛股那就是有望了。

今日预增亮点： 000661  长春高新预计2012年1~9月份归属于上市公司股东净利润15,300万元~16,500万元，同比增长125%~142%。
比中报略快一点，目前的PE就在30倍左右了，确实不高。 
宝新能源、上海电力、九龙电力开始预期中的预增（煤价6月开始下行，至今5500躺在630多电涨煤跌），关注这个板块有没有动作，关键看华能、华电能不能崛起。

前段时间对鼎龙做过测算，彩色碳粉的投产、上市将会使公司获得重新估值，近两个月的走势正验证这种判断。由于是化工股，不愿参与、放弃了。
最近反复看了华仁药业，得出初步结论：又一个类似鼎龙的公司出现了！
1、5000万只非PVC输液袋在10月开始生产，达产后收入2亿，净利约4200万元。
2、1.55亿只合1000吨膜材在10月投产，达产后可提升1.5亿只输液袋净利5%左右，净利约3000万元。
3、500万袋腹膜透析液项目已投产。目前已有病人600人，年消费600*4*365=876000袋，联合卫生部打着卫生部的旗号（我的看法是与血透效果差不多，但综合费用比血透低50%左右，可降低医保费用，所以卫生部乐于当托）做学术推广效果应会超预期，2013年有望达到300-400万袋，29元/袋，收入8700-11600万元，净利率30%以上，取中位数约3000万元。很可能会超预期！！！
4、购并洁晶药业，新增2.5亿瓶玻塑袋输液，2011年收入1.76亿，整合完成后2013完成2亿收入不成问题，利润低一些，按1500万计算。
5、2012年预计5.4亿（很难上6亿），净利约1.1亿左右，折0.5元收益。
综合：2013年收益=1+2+3+4+5=4200+3000+3000+1500+11000=22700万，前四项打个八折2013年20360万，约0.93元/每股。打七折0.88元。
观点：快速、重复消费（耗）类的公司，我的最爱！公司上市两年多了，上市的费用应该洗完了，目前刚好在发行价附近，募集资金项目开始见效；大输液细分行业腹膜透析里的快速崛起者；山东公司形象不错，两年多一直没出什么丑闻；医药板块稳定上涨中。
最大的悬念：公司没有可见的释放业绩的动力。如果指数向下破位防守类板块可能会出现补跌。（红日是第一个定增的创业板公司，目前看华仁在买完洁晶后账面上的资金会很紧张，难道也想定增？）
以上分析依据是财报、公告消息及个人推测，同时参考国金李敬雷、国君李秋实的观点。
仅是个人观点，欢迎各位拍砖！

页岩气概念确实非一般概念能比的，现在的短线都是这么搞，大多数人追高进的 最后都是一地鸡毛，短线只有很少人能挣钱，多数没什么油水。中线才是王道。

熊市把游资也逼疯了，炒什么地热概念，先建好仓、打压、再无量拉高，最后开板，把追进的人套进去。这可是竭泽而渔的办法，最残酷的做法！如今都用了，可见市道多么悲催。
墨龙、宝莫才是主流游资的玩法。

确实有部分品种在业绩出来前被透支了，但不能就此否认所有的个股都没有价值了，这要根据预增的时间、个股所处的位置做综合判断。不是见预增就上。
三季报对大多数个股，由于时间的原因基本就是鸡肋，增长幅度不及前两季度的，要杀，增速较低的没油水，也很少有行业在三季度出现首次高增长，机构也很少在四季度发动业绩行情（公司配合股价），所以，三季报更多地在于关注行业的状态、个股有没有业绩拐点的出现。所以把三季报当做伏笔也许更合适。
尽管如此，应该还是有机会。比如中威电子，遗憾的是对这个公司的产品不太明白（正在研究），尽管当时就把估值算出来了----低估。但还是没行动，不懂的不做是最基本的底线。

信息的不对称性造成了，如果是高增长，股价也提前有表现，等业绩公布了 就没合适介入价位了；如果有地雷，股价跌下去，以为捡到宝，其实还有更低。
[引用原文已无法访问]

个股最大的风险不在于长得有多高，而在于业绩还能不能再成长，
康得新长得很高了，但是170%的增长继续推高股价、同时估值仍在降低中。当然红日很难再有100%以上的增长。

估计红日2012年2.4-2.5亿的业绩，如果年前增发实施，股本到2.52亿，业绩大概在0.95-1元之间，2011年曾经到28倍PE，仍按28倍算，极限地点在29.5元附近。康仁堂产能估计已经上来，四季度增长会比三季度好一些。
2013年，按50-60%的增幅计算，每股在1.5元上下，PE在28--40倍，股价42--60元。
安全性、确定性、成长性皆在，不知能否调下来，如斯，不错的买卖。
风险还是解禁股。