2015年底的股价估算

你这个估计太过意淫了，缺乏支撑。煤炭行业随着美国关闭煤电、国内水电厂大规模投产，需求会受到很大影响。煤炭股的黄金期已经过了。

[引用原文已无法访问]

“长电现有总资产1550亿，股东权益690亿，负债860亿，资产负债率为56%左右，川投2015年800万千万水电资产，新电站对应的资产负债率基本上为80%左右，新老加权也在75%左右，这20个百分点的负债差，将要降低川投价值100亿左右，因此按目前估值水平，2015年川投总值应为280亿左右。”


  我对这段估值分析有不同看法，估值的基础应该是资产的盈利能力，而非资产的总数量。同样数量的股东权益，包含的装机容量不同，每年的发电量不同，度电盈利能力不同，如何能够按照资产进行估值？

  长电不顾资本市场的反对，高价注入盈利能力低下地下电站资产，资产增加了，股价却下跌一大节，总体估值反而下降很大，这就是一个明显的例子。  而且市场尤此对三总对市场尊重产生怀疑，对金沙江电站后续注入长电，产生不良预期恐慌。

  为什么同样雅砻江资产，国投和川投的估值结果，有不小的差距？
  除了煤电资产，就是不同大股东对公司资本运作不同表现的结果，资产估值、时机选择、合理对价、均衡各方面利益。

长期投资者坚守的信心，来源于各自对公司和市场的评价，上面d各位对比了长电，我看三峡肩负防洪重任，兼顾航运，承担重大社会责任，发电盈利水平，不能简单对比。

[引用原文已无法访问]

不同的水电站，盈利水平也不同，用900的市值来对比未来的674，可靠性有待商榷。
但是900是大盘水电蓝筹，其市盈率可以作为行业参照。
674在2016年的净利润大约是30亿，这里主要考虑二滩，大渡河，田湾河这3个优质电站的收益。
届时，如果市场的水电估值为12倍，则674对应的估值是360亿，除以22亿股本，每股16元左右。

2200点时，长电股价6.6元，165亿股，市值1089亿。
  
  1、估算川投市值 ：1089*800（2015年左右川投水电权益）/2250=387亿。
  
  2、估算股价： 387/22=17.6元（前提是没有股权融资摊权益，没有地震破坏，电力外送通道畅通）
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
 长电现有总资产1550亿，股东权益690亿，负债860亿，资产负债率为56%左右，川投2015年800万千万水电资产，新电站对应的资产负债率基本上为80%左右，新老加权也在75%左右，这20个百分点的负债差，将要降低川投价值100亿左右，因此按目前估值水平，2015年川投总值应为280亿左右。
1、估算股价：280/22=12.80元。.
2、三年后因为估值修复回升1.5倍，价格为19.5元，涨幅三倍，这是我们长期投资者坚守的信心所在。

楼主的估算也太保守了吧，现在是熊市末期，市盈率市净率严重低估，如果是牛市末期估值高两三倍绝对有可能。不排除达州燃气厂辉山煤矿所有权注入，到2016、17年674  
保守估算 17.6*2=35.2  
乐观估算17.6*3（达州燃气厂等其他盈利项目注入）=52.8  
 激进估算（辉山煤矿注入）17.6*4=70.4 
纯属个人YY观点，不作为入市依据。