长信科技 股权投资疑云

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关于天马，或许合适的时候另外开一个帖子。
简要的说，如果触摸屏两大技术路线。in-cell可以多关注天马，最大的题材是上海天马、成都天马、武汉天马的注入。最大的问题同样也在于此。控股股东为了其利益最大化不惜牺牲二级市场投资者的利益。典型的如去年下半年原本属于上市公司的中兴、华为的订单转移至参股只有10%的武汉天马。这种行为给这个公司的形象形成了一个“污点”。起码我是这样认为的。

这个帖子牛！ 干推~

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长信科技腾飞有望  天天自由鸟
从去年12月拜访长信科技以来，长信科技一直没有让我失望，昨天晚间，长信科技年报出台，从长信科技年报里可以读到什么？
  1、股东人数从2012年12月31日的13584人快速下降到3月22日的9991人，也就是说长信科技在16月到25元阶段，股东人数急剧下降，筹码快速集中。大资金在2个多月时间里快速吸纳了数千万筹码，那么究竟是什么吸引了大资金的兴趣？
  2、从比价效应上看，欧菲光目前股价已经突破70元，长信科技最高价为27元，两者之间比价关系为38.6%。而去年长信科技最底价为8.54元（复权），而欧菲光为13.2元，两者之间的比价为64.7%。即便恢复两者间比价关系，长信科技都有67.7%的上涨空间。
  3、长信科技一季度业绩预告为同比增长63-93%，以长信科技财务总监的谨慎风格，大致可以预期长信科技今年一季度业绩应该在0.18元以上。
  4、一季度远不是长信科技业绩增长的高点，从公开信息上可以看到，今年长信科技新增两条ITO导电玻璃生产线、1条2代线、3条3代线一季度处于调试阶段，2季度将投入生产，将大幅提高公司触摸屏SENSOR产能。以目前智能手机及平板电脑的火爆销售看，这部分产能释放将在二季度开始为公司贡献利润。
  5、公司年报还披露，公司无色差ITO玻璃成为公司今年主打产品，一推出即被市场认可，产生良好经济效益，这对整体提高公司导电玻璃毛利极其有利。无色差ITO玻璃是安徽省科技厅2011年度第三批科技计划项目之一（同期还有科大讯飞的移动互联网语音云计算平台研发及产业化），可见公司在技术上的厚积薄发。
  6、镀膜离不开旋转靶材，公司所用旋转靶材均为进口，成本居高不下，公司投入技术研究，获得良好成果，计划争取在2013年投入批量生产，届时将大幅降低公司成本。此技术的突破，进一步巩固公司在导电玻璃行业龙头地位，并直接降低成本提高公司毛利水平。
  7、更令人瞩目的是公司在On-cell触控技术上的储备，公司在2012年已经打下良好基础，计划在2013年为批量生产、产品推向市场做好准备。
  8、公司在年报里再一次强调了发展大尺寸触摸屏的决心，这是公司能够与国际顶尖生产企业站在同一个起跑线上的项目，昊信5代线已经批量生产供货。而目前PC厂商已经形成非触摸不PC得共识，我们完全可以期待2013年大尺寸触摸屏为公司带来丰厚的收益。
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  从自由鸟的观点中不难看出，除了长信加大量产，深耕自身产业链的核心部件（旋转靶材）以加深自身竞争力的护城河外，可预期带来产业链竞争重大态势改变的只有On-cell触控技术和大尺寸触摸屏了，这也构成了我们观察这个公司扩张性的核心。

  同样值得跟踪观察的还有苏大维格的纳米IDO的进度，目前进入中试，这种可折叠的新产品对传统ITO的冲击以及市场认可度也直接影响采用传统技术的公司包括欧菲光。或许这就是新技术的魅力吧！

  在新技术给我们的生活带来变革的同时，我们也应该对这些技术推进者表示敬意。无论他们是过程中的短暂胜利者还是出局者！感谢他们给我们带来了快乐。

欧菲光的客户情况：
  公司一直将全球主流厂商作为开拓重点，在2010年开始，陆续进入了三星、索尼、华为、联想、中兴等全球知名品牌的供应商体系。全球主流厂商供应商认证比较严格，认证时效较长，一般同一产品只保持2-3家正式供应商，正式供应商能获得较多的份额。2012年第四季度，全球前五名智能手机厂商中有三家（三星、华为、联想）是公司客户；国内前五名智能手机厂家，公司是其中四家（三星、联想、华为、酷派）的正式供应商。可见公司拓展了行业优质客户，成功完成客户卡位。
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对比起来，长信在客户描述方面语焉不详。

5、客户自制比例提高导致产业链延伸风险
  近年来，智能移动通讯终端发展迅猛，触摸屏行业前景广阔，导致新的投资者不断涌入，行业竞争格局发生重大变化。为了应对日益激烈的市场竞争形势，触摸屏模组厂商采取产业链向上游延伸、提高CTP-SENSOR自制比例的战略，挤压了公司电容式触摸屏产品的市场空间，公司最大投资项目电容式触摸屏面板产品的客户稳定性受到严重影响，订单波动导致产能发挥波动；同时，由于单做CTP-SENSOR，阻碍了公司直接与终端客户、终端市场接触，难以把握最终产品的市场需求，对增强客户粘性极为不利。所以，公司适时介入中大尺寸触摸屏模组领域已是既定战略，目前正在谋划如何实施模组项目。而对公司来说，电容屏模组业务是个全新的领域，在实施过程中难免会遇到技术风险、人才风险和管理风险。对此，公司有着深刻的认识，公司会秉承科学、审慎的投资理念，在保证稳妥、成功的前提下，尽快实施该项目。
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两公司信息足以相互验证本人在前贴的观察
 长信未来在触摸屏行业机遇和风险共存。
  长信主要目标傍的是INTEL的超级本概念。赌的是INTEL+WIN8打败或者切割安卓+ARM处理器的市场。
  机遇是多条生产线达产且快速并购了 一条G5线，产能比竞争对手莱宝快了一些。
  风险在于其原来主业只涉及ITO导电膜，不涉及屏幕模组生产，所以只能作为配套不能单独形成产品，现在推出了OGS一体化屏幕。或许安先生的技术指导发挥了很大作用。但是我们看见原来欧菲光 是他的下游客户，采用他ITO的触摸屏进入了联想和INTEL的产业链。
  如果长信直接供应触摸屏势必形成和自己的下游客户争夺终端用户的态势。结果如何，现在不好评估。
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所以尽管长信有着比欧菲光更高的毛利率，甚至欧菲光也是其下游客户之一（见互动交易平台公司回复）。但是由于居于产业链的不同位置。一个是模组和终端电容屏，一个仍然是器件材料（ITO),所以在产值和利润总量上均会产生很大的差异。

同时，欧菲光的融资融券特性也助长了其资金的聚集导致股价拉升幅度的巨大差别。

怎么来评估这两个公司的可持有度？
从目前的情况看，欧菲光的成长性仍然可以持续，他还很快乐地享受着智能化手机，平板电脑等等触摸的乐趣，还远没到高潮的快乐。
而客户认证的高门槛对莱宝这样的传统竞争对手的导入还需要继续观察。

没有其它变化的情况下，欧菲光和长信的股价比还会保持甚至产生更陡的斜率，那么长信就真的没有机会改变这种态势吗？

002456 从利润增长幅度数字上是大超 300088 的

长信科技和欧菲光年报及2013年一季度预增报告均已出台。
我们一起看看这半年来发生了什么




长信科技主营构成分析



欧菲光主营构成分析

从上表中可以看出
长信的主营利润毛利率达到了38%，而欧菲光目前的主导产品的毛利率大概也只有20%上下。

但是从市场的股价走势来看，欧菲光远远超过长信，尽管这个行业上所有的相关公司均出现了高增长或谷底反转（比如莱宝）。

但产业链不同的公司还是有着比较显著的二级市场差别。是什么造成了这些区别？

win8+ultrabook

推油．．．．

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谢谢顶贴
首先长信目前不是苹果的供应商。目前苹果公布的2011年供应商涉及国内上市公司的只有安洁科技和比亚迪，当然这个名单不是最新的，或者有公司可能通过OEM方式进入其产业链或者其它形式，比如无锡太极实业的海太（海力士）以及金利科技正在并购过程中的宇翰光电。
同时 苹果对其供应商有排他性制约。
长信目前应该没有进入到苹果供应链，起码公开信息是这样。
长信未来在触摸屏行业机遇和风险共存。
长信主要目标傍的是INTEL的超级本概念。赌的是INTEL+WIN8打败或者切割安卓+ARM处理器的市场。
机遇是多条生产线达产且快速并购了 一条G5线，产能比竞争对手莱宝快了一些。
风险在于其原来主业只涉及ITO导电膜，不涉及屏幕模组生产，所以只能作为配套不能单独形成产品，现在推出了OGS一体化屏幕。或许安先生的技术指导发挥了很大作用。但是我们看见原来欧菲光是他的下游客户，采用他ITO的触摸屏进入了联想和INTEL的产业链。
如果长信直接供应触摸屏势必形成和自己的下游客户争夺终端用户的态势。结果如何，现在不好评估。

楼主分析的很仔细，请问，以你的判断，现在适合介入吗？
苹果iphone5  9月上市，估计市场会炒作触摸屏，所以，现在介入，拿到9,10月份，怎么样？里面新进的机构，会对股价有何影响吗？