通缩很可能向滞涨转化

房地产能够最大限度的满足"不懂经济"的普通人，在预期或者面对人民币贬值风险的最佳工具。这也就可以解读为什么09年、10年、11年股市行情凄惨而房地产价格虽然政策频频打压，但仍然无比顽强的根本原因：房子变成了"不懂经济"的普通人对冲人民币贬值风险（购买力下降风险，不是指对美元）的对冲工具。这不是我们的创断，是引从于海宁先生的观点。如果按这个理论去分析房地产板块的反弹，就会发现这么一个背后的答案，这很可能是市场上的大多数人认为人民币理论上存在较大的贬值风险，对比我们目前的cpi数据反映出来的cpi增幅在逐波的走低，而市场预期是人民币取向于贬值，这明显的是完全相反的结论。分析结论可能有一种解释：cpi是现在式，而市场预期后期的cp将会大幅升高。经济的通缩很可能向滞涨转化，悲剧可能还远没有结束。