中信国安，你能老树发新芽吗

大约37亿的有线网络投资，都按照武汉塑料 的这个增发模式，大概算1.5倍吧，那就是90亿左右，这个估值算是理性的，没高估。

盐湖值多少？这个分歧很大。我是这样算的，09年大概2.7亿净利润，但是投资没转固定资产，这个折旧算少了，考虑增加0.5亿的折旧，大约2.2亿左右，09年碳酸锂5000吨实际产量，氯化钾大概20万吨的产量，由于09、10年水灾影响，盐湖的实际销售逐年减少，他的钾肥和碳酸锂的生产工艺经过这几年的调整，应该是比刚开始的时候要好，今年开始了30万吨的氯化钾的生产线的建设，计划年底投产。实际按照07年募资的计划，那年增发的钱应该达到100万吨氯化钾和2.5万吨碳酸锂的产能。但是到09年是实际销售最好的一年，如果今年氯化钾能够到30-40万吨，碳酸锂能够到1万吨的产量，考虑到折旧和高额的财务费用，在09年的基础上，盐湖的利润增长50%，大概3亿多点，考虑到盐湖这个属于资源类资产，后面产能增长的空间较大，按照30倍市盈率大概100亿，按照20倍算60亿，国安的其它资产忽略。国安的市值应该是150-190亿之间，中信泰富转让它20%的股权估值是按照10元/股来的，这个和我的这个估值相当。
如果今年的实际产能能够高于我的预估，那就是惊喜了。
它的可转债是明年到期，17个亿，去年底卖资产8个多亿应该是为这个还债做准备。
但是借款太高了，大量的利润被财务费用吃掉，怎么解决？当然是圈钱啦，怎么圈？