王星游戏中的投资感悟（转）

玩《金融帝国2》最早的初衷，是想体验下经营企业的感觉。老巴教导我们买股票就是买企业。但咱既然没有@大道无形我有型 做步步高 的机遇，所以只能从游戏里感受下企业家思维。下面说说自己的感悟，有做实业的朋友可以帮着看看这个游戏设计的是不是靠谱。



1，“简单”的生意是最好的生意

在游戏里，我最喜欢经营的生意是那种“产业链短”的生意。比如，在一开始，我一般会选择生产“床”。这种产品很简单，原料就是木材，我只要投资一个高品质的木材厂，再建一个工厂，就可以开始生产产品开卖了。



相对应的，我在游戏里生产过最复杂的产品“汽车”，就需要非常复杂的工序，如果不想依靠竞争对手的资源，需要大量的投入。比如必须自己生产“引擎”，“轮胎”和“车身”，而要生产“轮胎”还要自己种“橡胶”，做“车身”还要自己生产“钢”和“玻璃”等。如果要保证最后“汽车”产品的质量，则要保证所有零部件的品质，这在管理上实在是太头疼了。



在经济发展到后期，最简单的生意是生产“石油”。你只要能够垄断大部分高品质的油井，啥也不用干，就可以躺着数钱了。

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2，“专注”很重要

之前一直对专注理解不是很深，但玩过游戏之后多了些感性认识。还拿生产“床”的生意举例。我最开始玩的时候，对这个产业有些偏见，觉得“床”的市场容量有限，很容易就碰到“天花板”，因此会在占据了80%“床”市场的时候就开始“多元化”，进军别的领域。



但后来我发现实践下来效果并不好，因为当我开始多元化以后，我的精力就会开始分散，对竞争对手的跟踪就会放松。最后很可能导致我在其他领域多元化还没有成功的时候，我主业的优势会慢慢被竞争对手蚕食，而这是致命性的。



比如有一次，正当我在用从“床”生产的利润来支撑我在“高级手表”行业的多元化拓展时，有一个竞争对手突然在我的主要市场推出一个质量没有我好，但是售价比我低2/3的同类产品。因为价格实在是太低了，因此我只能眼睁睁的看着我的市场份额从80%多下降到了30%。为了保住市场份额，我只能被迫把降低自己产品价格，结果导致了我原来的主营业利润缩水了3/4，现金流完全不能支撑我在“高级手表”上的高投入。因为没有盈利，又不能从银行贷款，最后的结果就是：我破产了。



有了这次失败后，我重新开始试着先把一个产品做到极致，在产品质量，研发，渠道建设和品牌推广各方面都在市场上处于绝对垄断的情况下，才会考虑多元化。用这种策略之后我惊讶的发现，如果真用心做的话，单一产品的市场空间其实比我想象的要大的多。因为把产品质量，品牌做上去了以后，产品的消费量总量会增加。而消费总量增加又能让我保持更低的价格，从而进一步刺激销量并形成强大的低成本护城河，抵御潜在竞争者。



3，关于融资和圈钱

对处在初创期的企业来说，钱总是不够用的，那就需要融资。在金融帝国2里有两种融资方式：10%左右的银行借款和增发新股（系统默认企业已经IPO）。刚开始玩的时候，我比较喜欢用增发新股的方式融资，因为融资额大概是银行借款的10倍左右。但是后来我基本上不用增发了，转而主要依靠自有现金流和银行贷款扩张。



主要原因是股权太宝贵了。刚开始我公司的股价是$10每股，发展到后期我的股价一般都会在$10000/股以上，而一次增发新股基本上让出20%的股份，代价太大了。事实上，我后来一般都会采取一边发展一边回购股权的方式。



这里想讲一个小插曲，那就是我如何从游戏里的虚拟投资者手中“圈钱”的。我的方式主要是通过高价增发捞钱，最后再低价回购的方法。有一次，我的企业发展的不错，股市的大环境也不错。因此我加大了在“投资者关系部门”的投入，让我公司股价市盈率达到了40倍。然后我选择高价增发20%的股份，捞了大概2亿。之后，我通过“故意”做差公司业绩，让我的盈利一下子下降了90%。相应的，我公司股价在随后2年内相应也下降了90%。于是，我用高价增发2个亿，在市场上成功收购了50%的股份，使我个人占股达到了90%以上。之后，我迅速“改善”了经营业绩，然后定了一个100%利润分红，成功把公司利润转移到“自己”腰包里。



4，关于护城河

在金融帝国2里，产品的受欢迎程度是主要由三个变量组成的，分别是价格，质量和品牌。不同的产品对这三个变量的依赖是不同的。比如最普通的“床”，价格，质量和品牌分别占其产品评价的40%，30%和30%。而“香烟”，价格可能只占其产品评价10%的权重，而品牌则占评价50%以上。



从理论上讲，拥有强大护城河的产品最好是有低廉的价格，优质的质量和强大的品牌。当这三者值都达到最大的情况下，理论上竞争对手是无法切入的。不过也有特例。



有一次，我想从一个竞争对手那里抢市场，发现它在各个方面已经很强大了，贸然进入很难。于是，我只能超低定价，亏本倾销的方法，把竞争对手拖入残酷的价格战，利用自己的规模优势和对手耗时间，最终终于把对手耗破产了——很庆幸游戏里没有反倾销调查。



在游戏里“香烟”类是我最喜欢的产品，因为这种产品的消费者对于价格非常不敏感。只要你把品牌建设的足够强大，就算是对手低价倾销也不可怕，因为“价格”因素在产品的评价里占比非常小。难怪大家都喜欢投资$菲利普莫里斯(PM)$呢。

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以上纯属游戏中的虚拟经历，欢迎对号入座