三年10倍--------长源电力

一个煤价高企的时代应该结束了，接下来可以预见的是火力发电行业的春天到来了

09年煤炭均价670多的时候，长源电力 的毛利率尚能达到11%
现在秦皇岛的煤已经到720附近了，接下来可能还有一轮暴跌，看看这几年煤炭产量的变化大体上能得出结论，煤过剩的时候来了
现在比2009年，电价已经涨了10%以上了，如果煤价回到09年670多的水平，
长源电力的毛利率上到15%没有悬念
对于火力发电企业而言，最大的支出一是煤炭支出，二是财务费用

长源电力 财务费用这几年的支出占销售收入的比重一直在8%-9%之间

保守估算，长远电力的销售收入应该在70亿以上（去年为79亿，前年为72亿，今年一季度为20亿）

如果按15%的毛利率计算，长远电力的毛利应该在10亿以上，扣除7个亿的利息费用支出，还有3个亿，
最粗略估计净利润也在2个亿以上

每股收益0.3，
目前股价4元多，也太低估了