隐含年息7%绝对收益的看空期权——银华金利

谢谢楼上两位的分析！

30目前的收益率7.67%，18的收益率是7.78%，当前收益率差不多（不考虑低折预期的潜在收益，这要大盘指数配合）。但折价率就差很远，30的折价率（1.039-0.913）/0.913=13.8%,而150018的折价率是（1.036-0.838）/0.838=23.6%。折价率差别约有10%。在收益率相当的情况下，150018有10%的折价收缩的概率。换句话说，150030向上的空间不比150018，这是潜在收益率。

当150031折算时，150018的价格要上涨，价格涨上0.9时，还有（1.036-0.9）/0.9=15%的折价率.还高于30目前的2个点。150030,在现价的基础上上涨10%,价格是0.913*（1+10%）=1.0043，这个很难达到的。

所以，我认为现在买150018比买150030更合算。

上证指数跌破2000点， 150019 低点折算的预期就会有了，150018的价格就会上去，虽然150019会在1800点附近低折算。好像我看得更空。。。

呵呵，我的想法不一样，我认为越临近0.25折算，150030越有风险，相反，150018更安全。市场的逻辑是预期兑现即到顶部，也就是我们常说的利好出尽。

31净值0.26那天，30怕都要溢价了吧。。。呵呵

市场上黑天鹅太多了，希腊西班牙意大利；出一场事儿股指跌一跌啊。出口欧洲的基本上完了，欧元结算的汇率把利润吃光光；只剩美国市场，中国经济下行有得走了

以招行为首的银行股今天勇创新低，大盘会一路南下吗，看指数不能不看银行股。

指数母基在跌6%，就可以低折算了，就怕31净值0.26的那天，大盘风云突变，来个大反弹，那预期全泡汤。现在31净值杠杆大约4%，只要对应指数涨1%，它的净值就涨4%。所以越临近越要盯紧，如果你是短炒吃差价的。我买150018，是因为我认为30会低折，然后18也要低折算的，那价格低的，先买些，反正很少人预期18会低折，价格也就低。

今天150031的净值是0.3450

关键是折价风险我感觉越来越高了， 现在我觉得折价几乎是肯定会发生的事情。。。。当然，也可能是我pg决定脑袋。

这个可以有，许多大佬又开始赌指数反弹了，由于150031具有高杠杆，人们在大盘反弹时会抛弃30，这样又助涨31，有羊群效应。
30这几天的表现反映了这种想法。只要短期内低折风险消失，30怎么涨上去，还得跌回原处。

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