武汉中商是商场业态,包括徐东平价销品茂等,其主要营业范围是服装、珠宝、电器等,将来不可避免的收到网购冲击,实际上他们的售价确实比较高;武汉中百是难得的生鲜超市+其他生活必需品形态,其在售的服装等也是性价比较好的,加上布局良好,品牌价值深入当地人心,因此未来不会受到网购冲击,在湖北地区,其市场统治地位甚至超过
永辉超市。
但是你看看,相同的毛利率下,武汉中百和
大商股份是难得的 PS=0.33的零售,你可以想象永辉超市的总市值到80-100亿人民币么?
呵呵 这就是武汉中百目前的估值,其利润改善的空间很大,19%的毛利率,苏宁可以做到5%的净利润率,武汉中百目前配送系统在超市里面是相当突出的,唯一就是股东国有,不思进取,在民营资本试图进入以后,存在改善的可能。
即使其净利润率从2%提高3%,净利润2012年将达到4.8亿 (这个不会在2012实现,前提条件是管理实质改善 ), 未来3年中百的营收将轻松突破200亿元人民币,目前的估值即使不考虑民营资本进入的情况下,也是非常悲观的预期了,请注意目前他的市值只有55亿元,7亿的民间资本进入即可控制这样一家企业,所以为什么新光在8.7左右的平均成本就进入了,是非常有理由的。