重组事宜刚刚被证监会有条件通过，
ST宝龙又交了一份不如人意的成绩单。日前公司半年报显示，今年上半年实现的净利润仅有27.8万元，较去年同期下降76.53%。
如若重组完成后，ST宝龙主营业务将变为黄金采选。去年公司全年业绩下滑达到96.83%，随着沪深交易所新退市制度的出台，该公司得退市预期被市场加强，黄金采选业务能否让ST宝龙摆脱濒临退市的命运？
营业成本高居不下
半年报显示，ST宝龙今年上半年实现营业收入2819万元，较上年同期增长26.83%，归属上市公司股东净利润27.8万元，较2011年同期下降76.53%，基本每股收益仅有0.0028元。
ST宝龙的净利润在扣除非经常性损益后，再度亏损202.4万元。对于业绩的持续滑坡，公司半年报并未给予详细解释。
记者致电ST宝龙，对方相关人士告诉记者：“公司业绩下滑主要是成本较高，公司目前已经加强防弹车业务的整合工作，并通过进行重组引进优质资产。”对方表示，目前公司正仍处于重大资产重组筹划阶段，不方便透露过多。
值得注意的是，ST宝龙上半年营业收入2819万元，然而营业成本就2110万元较去年上涨24.10%。报告期内公司销售费用同期增加了263.33%。ST宝龙表示，子公司广州宝龙防弹车公司业务较上期有所增加，导致增扩销售团队从而带来相应费用的增加。数据显示，报告期内ST宝龙销售费用达到了146.7万元。
近年来，ST宝龙业绩一直不振。收入主要来自于子公司宝龙防弹车，其它业务规模较小，未有效开展。2009年、2010年、2011年净利润分别为-1552万元、-373万元、-403万元，主营业务持续亏损。截至去年底流动负债高于资产总额2579.75万元。持续经营能力存在重大不确定性。
通过重组，引进具有较强盈利能力的资产，以确保盈利的可持续性成为ST宝龙拯救业绩滑坡的救命草。
董事高价抛售套现近亿元
本月11日，ST宝龙重组事项刚刚被证监会并购委员会有条件通过。
重组方案显示，ST宝龙拟将全部现有资产及负债对外出售，同时向赤峰吉隆矿业全体股东发行股份，购买其持有的吉隆矿业100%股权。上述重组完成后，ST宝龙主营业务将变为黄金采选。评估吉隆矿业账面净资产为1.3亿元，评估增值率为1085.37%,。
资料显示，ST宝龙业绩去年曾一度下滑96.83%。随着沪深交易所新退市制度的出台，该公司也一度被市场认为是临近退市公司之一。不过，在二级市场股价方面，由于受重组预期影响，ST宝龙在今年3月间连续15个涨停的走势。而从年初至今，ST宝龙股价更是由每股8.42元上涨至19.57元，估值已上涨了132%。
值得注意的是，自然人股东之首的ST宝龙董事吴培青在7月26日，通过二级市场以18.73元/股卖出80万股，赚得1498.4万元。减持之后，目前吴培青尚持有2808万股。
借势矿业注入重组方案，ST宝龙前任董事长万沛中在今年5月23日和6月1日，先后通过大宗交易抛售225万、273万股，占总股本的5%。两次套现约7229万元。万沛中在2009年底辞去董事长、法定代表人职务，辞职后仍继续担任公司董事职务。两人合计套现近亿元。
吴培青、万沛中对ST宝龙的持股是通过法院扣划得到。2010年4月，广东省东莞市中级人民法院执行裁定书要求，分别将ST宝龙原大股东金安汽车持有股权扣划给吴培青2884万股，王业海50万股；原第二大股东黄乙珍的持股则分别扣划给包括万沛中4位自然人和黄河实业。
对于减持原因，万沛中解释为了变现以缓解目前的资金压力。ST宝龙相关人士告诉记者，不排除股东继续减持的可能。
采金能否变为金身？
赤峰吉隆矿业前身是敖汉旗撰山子金矿，从2005年到2008年，公司投资5600万元，通过实施探矿工程增加了黄金资源储量。2009年，公司投资6000万元对金选厂进行扩建，实现了500吨／日金矿石的生产规模。吉隆公司从2010年就开始运作上市工作，采用重组、借壳上市的途径。资料显示，现赤峰吉隆矿业由两家矿山企业组成，其中吉隆矿业为母体公司，华泰矿业属吉隆矿业的全资子公司。2011年，共生产黄金1145公斤，实现营业收入3.37亿元，实现税后净利润1.79亿元。
吉隆矿业、华泰矿业目前持有的采矿许可证有效期限最长至2014年9月、最短至2012年6月。自吉隆矿业成立以来,吉隆矿业先后更换过四次采矿许可证,如果吉隆矿业、华泰矿业未能在采矿许可证期满之前提出延期申请,或者公司未能按照矿产资源管理部门的要求递交申请材料,公司的合法生产经营将受到影响。
业内人士指出，公司面临未来金价下跌，产量投放低于预期等风险。短期来看金价有望小幅提升。然而黄金开采和选矿业务，必须具备充足资金，拥有收购黄金资源的实力。吉隆矿业的采选能力均偏小，需要实现产选能力和矿产金的继续扩张。目前来看，ST宝龙能否腰包充足支撑仍令人担忧。
刘刚
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