【原创】《重庆路桥股份有限公司投资价值分析报告》——股东篇
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重要提示：本报告根据重庆路桥股份有限公司（以下简称“重庆路桥”）各年度、季度财务报表及其它相关公开资料编制而成。本报告共分四篇（估值篇、股东篇、变革篇、技术篇），为本人个人独立研究报告，本文观点仅供参考，不构成任何投资建议。本人力求做到内容和资料的准确、公正，但不作任何声明、保证或担保，不构成具体的投资建议，不对投资者依据本报告做出的投资决策承担相关责任。 ___________________________________________
2012年04 月19日，重庆路桥公布了2012年第一季报，其中关于“十大股东”的情况，本人做一些抛砖引玉的研究心得分享！
一季度业绩增长28%，符合预期，但对于重庆路桥而言，更大的关注焦点还在于十大股东的变动情况。从上图中清晰显示出，除了大股东的股数并没有发生变动外，其他的流通股东均是新面孔，可以说短短2012年一季度期间之内，重庆路桥的股东已经发生了翻天覆地的改变。
1. 华润深国投信托有限公司-龙信基金通1号集合资金信托
背景资料：
华润深国投-龙信基金通1号——即是泽熙11期。据华润信托网站披露，泽熙11期是在2011年8月15日发起设立的，投资顾问为上海泽熙资产管理中心(普通合伙)(以下简称泽熙合伙)，泽熙合伙是由泽熙投资原股东另行设立的，投研团队与泽熙投资相比没有变化。而上海工商局资料显示，泽熙合伙成立于2010年7月26日，执行事务合伙人正是泽熙投资的法人代表郑素贞。
同时，华润信托网站信息显示，泽熙11期的投资顾问为来自上海的"泽熙投资"，泽熙11期属于结构式产品，封闭运行。
有着涨停板敢死队“总舵主”之称的徐翔，2009年底转做私募，创办了上海泽熙投资，成立至今战绩赫赫，徐翔也因此曾一度被称为“最牛私募”。
操作案例：
从今年一季度已公布的持股情况来看，该基金分别新布局的两只品种，走势情况明显有别于大盘运行的格局， 000519 江南红箭在今年1月5日创出6.34元低点之后，股价便一路大涨至3月6日的13.20元，仅仅两个月时间即顺利实现翻番。同期大盘涨幅只有10%附近。从中可以看出该私募基金捕获个股主升浪的能力。 2. 山东省国际信托有限公司－联合证券梦想2号集合信托
背景：
投资顾问陈晓——华泰联合证券资产部基金经理，中山大学工商管理硕士，13年证券从业经验，历任广州证券有限责任公司投资总监，证券投资部经理、资产管理部经理，上海元创投资公司总经理，2007年3月进入联合证券，现任资产管理部负责人。
看似联合证券梦想2号似乎很普通，和华润深国投-龙信基金通1号没有什么关系，但实则通过研究后发现其中有着千丝万缕的密切关系。 操作案例:
000767 漳泽电力 2011年三季报股东情况：
600869 三普药业 2011年10月31日增发后公布的十大股东情况：
豫金刚石的历史十大流通股东情况对比：
大家有没有从中发现一个现象，联合证券梦想2号就像和泽熙私募犹如双胞胎的情况，在联合梦想2号持仓的以下五只股票中，有三只和泽熙同时现身，实在不能用巧合来解释了。
3. 韩强——个人投资者
操作案例：
300085 银 之 杰，2011年三季度现身十大股东，三个月后即2011年底减持该股，期间股价从最低10元上涨至最高接近15元，获利丰厚。而同期指数只有10%的空间。
300085 银 之 杰 十大流通股东
4. 中国银河证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户
操作案例： 600111 包钢稀土2011年报，持股，当时股价35元附近，目前70元附近，实现翻番！
600111 包钢稀土十大股东情况：
而就在三季度末，泽熙曾经一度重仓持有600111包钢稀土，股数为744万股，按当时65元的均价测算，所占资金接近5亿人民币。 600111 包钢稀土十大股东情况：
除此之外，300204 舒泰神， 持股数量最大的 中国银河证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户，其建仓时间为2011年第四季度，该股的股价运行区间在45—55元，账面的浮盈也接近翻番了。该股可以算是2012年的牛股之一，而其前十大股东之中也是没有出现公募基金的身影。 300204 舒泰神十大股东情况：
5. 李世辉——个人投资者（曾出现在多家上市公司的十大股东名单中）
操作案例：
000902 中国服装股东情况：
600135 乐凯胶片股东情况：
从李世辉所持股的个股来看，非常明显的特点，就是选股集中在困境反转型企业之中，这与王亚伟的投资风格是何其相似：
000068 ST三星——重组概念股，李世辉介入期间：股价在4-5元，卖出期间：股价在7-8元区间；
000902 中国服装——大股东整合预期，李世辉介入期间：股价在8-9元，卖出期间：股价在10-11元区间；
600135 乐凯胶片——王亚伟曾经的重仓股之一，李世辉介入期间：股价在2-4元，卖出期间：股价在5-6元区间。
6. 昆明盈鑫贰投资中心（有限合伙）
背景：
执行事务合伙人——深圳华鑫盈信资产管理有限公司
操作案例：
000868 安凯客车股东情况：
目前公开资料显示，所持个股为有以下三只品种：
股数
持股成本区间
000868 安凯客车 328.88万股 6-7元
600106 重庆路桥 148.70万股 10.33元（均价）
002355 兴民钢圈 950.00万股 12.99元（4月20日刚刚完成增发） 相关链接： 兴民钢圈(002355)定增完成即破发昆明盈鑫私募揽入一成 http://stock.stcn.com/common/finalpage/lcNews/2012/20120420/388208402745.shtml
其中000868是其刚刚开始投资的品种，目前浮盈50%，也远超大盘期间的涨幅。
7. 招商证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 600082 海泰发展十大股东情况
操作案例： 600082 海泰发展2011年报，持股600万股，当时股价3元附近，目前5.50元附近，接近翻番！
8. 陕西省国际信托股份有限公司-财富2号
操作案例：
600747 大连控股十大股东情况
600747 的十大股东中也曾有出现过泽熙的身影。
600747 大连控股，因为涉矿概念，股价最近连续推升，4月以来涨幅接近30%
002455 百川股份，受益环保概念，底部放量，今年以来的涨幅也达到了57.11%
另外，陕西省国际信托股份有限公司-财富2号的今年代表作，应该还是对
002162 斯米克的运作上。
002162 斯米克十大股东情况
2011 年底5元附近建仓002162，2012年一季报顺利清仓出局，3月22日涨停打开12.73元，期间盈利达到惊人的+150%的水平。
另外通过研究更加确定了陕西省国际信托股份有限公司-财富2号也和泽熙基金有着千丝万缕的关系的判断。 002162 斯米克2012年4月12日成交回报：
002162 成交回报，泽熙的交易席位国泰君安证券股份有限公司上海杨树浦路证券营业部现身该股。
综上所述，我们可以发现目前重庆路桥的这八家股东之间的关系可以说是剪不断理还乱，但可以肯定的是其中大部分都曾与泽熙、王亚伟等资本大佬有着或多或少的观点一致性！那些看似毫无关联的股东名录，却隐藏着错综复杂的亲密联系，无需本人多言，我想通过以上的分析，大家自己内心也会有一个较为清晰的判断。
现在所反映出的股东情况，几乎每一个人都是大有来头，所参与的个股绝大部分都实现了远超大盘的上涨幅度，我相信现在牛人云集的重庆路桥，未来的涨幅应该会远超市场的想像。
通过分享以上关于股东情况的研究内容，大家可以再结合自身的理解和认识，应有所悟。 未完待续……
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