低空开放 又一个万亿盛宴

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《低空空域管理改革指导意见》有望出台

　　26日，民航局副局长夏兴华在上海透露，民航局正在制定进一步推进公务航空发展的指导意见，为支持包括公务机在内的通用航空发展创造条件。《意见》提出了深化低空空域管理改革的指导思想、实施步骤等，还对低空空域进行了分类划设，并提出了未来5到10年低空管理领域的改革目标。《意见》特别明确，要深化沈阳、广州飞行管制区试点；并在2011年后全国推广，在北京、兰州等五个飞行管制区分类划设低空空域。而在开放的垂直高度上，各类低空空域垂直范围原则为1000米以下。

　　光大证券 分析，低空放开扫除了中国通用航空发展最大的障碍。《意见》的出台标志着空军与民航在一定程度上达成了妥协。尽管放开高度只有1000米，略低于预期，但仍然是可喜的进步。一般来说，通用航空垂直区域的飞行高度主要在相对高度3000米以下。例如，我国农林类航空作业飞行高度一般在相对高度15米至300米左右;航空运动、训练以及旅游观光飞行一般在高度1500米以下；广告飞行一般在相对高度3000米以下;跳伞飞行通常在2400米以下；航空摄影、物探、遥感等飞行主要在标准气压高度3000米至7000米左右，有时也达到8000米至9000米。也就是说，《意见》仍属于小步慢走型，带有试探摸索的味道，但毕竟是迈出了可喜的第一步。我们认为，未来将逐渐放宽至3000米以下、5000米以下，但这一进程要看试点地区的效果而定。

　　通用航空市场潜力巨大

　　中国通用航空的飞行小时数从1999年的4万飞行小时达到2009年的13万飞行小时，复合增长率达到12.5%。

　　随着政府态度的积极转向，低空开放进程的加快，未来10年将保持比较高的速度增长。我们认为，如果说干线航空、大飞机发展是中央政府行为的话，那么通用航空发展则是地方政府主导的市场行为，地方政府可以大有作为，而且将是通用航空发展的最大受益者。试点地区完全可以在机场周边逐渐形成一个独特的商业生态，不仅可制造大量就业机会，增加地方政府税收，还能拉动内需，促进地方经济发展。因此，地方政府将以最大的热情、最优惠的政策来发展通用航空，这也是通用航空发展最大的推动力。而根据国信证券预计，经历市场培育期(2003-2010)、快速发展期(2011-2015年)和稳步增长期(2016-2020年)三个阶段，至2020年我国通用航空器保有量将达到1万架，其中活塞飞机6000架，涡桨飞机2000架，喷气公务机500架，直升机1500架。2010-2020年间我国通用航空飞机需求容量将达到1000亿以上。根据航空拉动产业链发展1:10的经验，未来十年通用航空将拉动万亿需求。

　　最直接受益股一览

　　股票简称 股票代码 所属门类 最新投资评级

　　中信海直 000099 航空运输 增持

　　哈飞股份 600038 航空装备制造 买入

　　海特高新 002023 航空维修 买入

　　贵航股份 600523 航空装备制造 推荐

　　航空动力 600893 航空装备制造 买入

　　博云新材 002297 航空材料制造 增持

　　川大智胜 002253 航空管控系统 推荐

　　四创电子 600990 航空管控系统 推荐

　　威海广泰 002111 机场地面设备制造 增持