低价清洁能源龙头-000601韶能股份三番潜力

000601年内三番可期，长线选择标的，短线客勿入

看多理由：

1、生物质发电（已增发投产），核电注入预期(中广核韶关300亿核电项目）
2、低于增发价（4.05元)
3、低价（3.69元），总市值适中（不到35亿）
4、电价上涨，行业周期向上
5、经营稳定增长20倍PE


详细背景
1、水电：公司经营的小水电为可再生能源，符合国家电力产业发展政策，是国家鼓励扶持发展的清洁能源，公司小水电大部分位于粤北山区，享受广东关于对山区小水电的优惠政策。公司水电装机容量63万千瓦。2010年公司水电企业共销售电量20.49亿千瓦时，实现售电收入75920.23万元，同比分别增长19.22%，34.18%，实现的销售电量和售电收入是近几年来较好的一年。

2、生物质发电(定向增发)：　2010年7月，拟不低于4.05元/股定向增发不超过1.55亿股。募集资金用于广东省韶关市2×30MW生物质发电项目55054万元，用于偿还银行贷款7721万元。韶关市2×30MW生物质发电项目建设期限为18个月。公司已经与12家林场，5家木材加工厂及一些经纪人等签订了生物质燃料供购合作意向书，年供应量达51万吨，燃料的持续，稳定供应得到了充分保障。主要经济指标：项目投资财务内部收益率(所得税后)8.74%，项目投资回收期(所得税后)10.71年，总投资收益率7.59%。

3、核电注入预期：据该人士透露，该事项在元旦期间经过谈判正式敲定。中广核获取梦寐以求的韶能股份，第一步将注入旗下风电资产和某水电资产，后续将在合适时机注入核材料资产。而作为条件，中广核将在韶关投入300亿建设核电项目。

4、CDM项目：公司作为横跨湘，粤两省以经营水电为主营业务的上市公司，具备发展CDM项目的独特资源优势。2010年上堡水电站和溢洲水电站取得了第一笔碳排放收益。2011年2月上堡水电站取得第二笔碳排放收益。2011年6月辰溪大洑潭水电公司收到了第二笔清洁发展机制款项，获得净收益1582万元左右。