“stephenyan兄财务功底扎实，各行业情况也比较熟悉”
我也是一个个看出来的，看些书，请教一下财务人员。我比较笨，所以只能靠勤快了；
“ 能否给大家教教如何看上市公司财务报表，重点应该看哪些内容
教不敢说。行业不同要看的就不同得多了。也未必有人爱听。
简单分一下行业吧：
1.银行
2.地产
3.工业 商场 消费品 医药
其中第三类共性多。
先说银行，在管理层分析前大部分的数据都列出来了，大数可以用这个。
1。年报开始都有个基本数据，看一下，特别是其中的加权净资产回报率。起码要有15%才合格（目前是这样，以前正常时候也差不多）。
2.。看资产规模的增减幅度，然后看净利差，是增还是减，然后在看成本或说费用。这个数除总收入，就是成本收入比，同比环比一下。
这样你就能知道收入的增减是靠资产规模扩大还是净利差扩大，以及费用的控制或是放大。费用绝对值可以放大，但成本收入比不要上升
为好。
3.。看坏账率，然后看计提的坏账准备金，或者说拨备。这个数除以总贷款数就是拨贷比。目前是要求在2016年前做到2.5%一刀切。这其实不合理，先不说这个。而真正的核销的坏账是比拨备要小的。拨备除以坏账就是拨备覆盖率。目前要求是大于150%。像招行，民生，浦发这个比例都是400%左右的，理论上说计提了很多，以后真正出现了坏账，以后可以不提那么多，用这个储备冲减损失，调节利润。目前除了几个大行这个比例都很高，是因为要适应未来2.5%的拨代比要求，意思就是贷款余额100块，要有2.5块提出来做准备。风险控制好的银行的坏账率都在1%以下，比如民生是0.63%。所以这个是做了缓冲。而实际坏账没这么多，拨备又必须提的情况下，就造成了这2年的拨备覆盖率都是上升的。当然，坏账率是银行自己根据客户情况评估的，有主观的成分。银监会不管，2.5一刀切以便管理。
4.再看贷款五级分类的变化和迁徙率，以掌握坏账的变化情况，这个是很重要的。
5.资产分贷款，债券，对同业存款，央行准备金。看各自的比例以了解其资产配置，结合净利差和各自的收益率，来了解银行的资产配置是否能做到利润最大化。再看贷款的行业分类，坏账的行业分布，看他们对资产分配是否符合你对经济的看法。
6.负债除了股东权益外，基本是存款，债券（对外发行），同业存放或者拆入。分析其总的资金成本。其中存款中要关注活期和定期的比例，机构和散户的比例。活期支付的利率低，所以活期多的资金成本就低。机构多的存款的议价能力也低。所以最好的存款是散户的活期。这就是所谓的零售银行。但这个不好的一面是带来对每个客户的操作成本上升，最终还是会表现为成本收入比上。要有个平衡。
7.利息收入和中间业务收入比例。理论上中间业务收入越高越好。但中国现阶段很多中间收入都是利息收入的异化。基本上你可以提掉70%放入利息收入。这样的话就看这个银行是否能放出高利贷（在商言商）。也就是它的定价能力强。那就要了解其高息的原因是什么了。长期说，利息不宜过高。实际上银行业务差不多，不可能某个银行很高。像民生高的原因就是商贷通，这些小商户贷款无门，所以很愿意支付高利率。
这时候就要关注这些客户的坏账率了，看看他们的风险对收入也就是风险定价是否合理。实际上，像建行就做了个VAR 的系统。就是监控整个银行的风险头寸和各个客户的风险头寸，其中的参数很复杂。你只要实时了解客户的风险度才能合理定价和风险管理。比如某个公司，它在银行开的是基本账户，一般贷款前要看其报表，了解其净资产，固定资产，一年大概的营业额和利润。然后数据录入。分析每个月其现金流进流出，现金结余来分析其经营情况，如果不正常，就要到公司去了解了。
8.看看资本充足率。分子是一级和二级资本的和。分母是经过风险权重调整的总资产。目前我们国家队一般贷款的权重是设置成100%，国债和现金是0，政府和大企业的是50%，同业借出的好像也是0.那么各项金额乘风险权值再加总，就是加权风险资产了。
比如一个银行有100块。如果它全部贷款给企业。如果资本充足率要求是10%，那他就可以放贷1000元。如果利差是2.5%，利息总收入是40，成本收入比是30%的话，他的利润就是1000*2.5%-40%*30%=25-12=13，对应100的资本，ROE 就是13%。
但如果它贷款给政府，同时买了国债和存放同业，它有很多个组合，比如贷款500，政府贷款1000，国债500.风险权重是500*100%+1000*50%+500*0=1000。也是符合资本充足率要求，但实际上总资产是2000元。杠杆是20倍。而国债利率低，你最多存放国债数也不会超过你的存款数。所以要适当地配比。我为什么说
南京银行这样的债券银行没前途呢。如果利率市场化，假设其全部存款的成本是低于国债50个点子或者说0.5%，那它的收益也就是存款的0.5%。理论上他几乎很少活期存款，那它的成本在那个时候不可能低于国债。那他赚什么钱？
这里业可以看到，为什么09-10年银行愿意贷款给政府。50%权重，额度可以放大一倍，当时资金充裕，利率低点，以量补价。而后来资金不足或者说存款不足，国家又把22%的存款收走做准备金，那不放高利贷怎么办？所以我觉得温先生好笑，都是自己惹得祸，然后现在又找银行做代罪羔羊。为什么大国企能贷款小企业不行又怪银行？你的风险权重在那摆着的。任何人做银行都会这样做的了。要像小企业倾斜？不需要，一视同仁就可以，全部权重都是100%，那小企业可以负高息，大国企效率低，反而给不了高息，那到时候就是大企业贷不到款了。
总之，这是大概。还要自己综合分析。自己打印一份年报反复看几次就懂了的。我原来以为很难，后来打印了一份看了几遍，再百度一下名词，也就会个大概了，熟悉的话也没有捷径，多看。基本上各个银行4年来的年报我都看过了。农行，中行，交行没看。
哦，累，不写了。就这么多了吧。
stephenyan
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