价值投资标杆：宝莱特未来成长跟踪！

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政策支持行业发展 高端医疗监护仪将成市场主流

从目前国内市场对医疗监护仪的使用情况看，高端、常规产品的使用规模比例约为4∶6，考虑到产品技术的更新周期，预计未来5年内该比例仍保持相对稳定。但从行业长远发展的角度看——改革开放以来，我国国民经济快速发展，居民收入水平不断提高，对自身生活健康水平的要求也在发生巨大的变化。国家对医疗卫生体系建设的投入不断增加，催生了我国医疗器械市场需求的高速增长。医疗监护仪作为医疗机构必备的医疗器械之一，在各种因素的推动下，其整体规模也在逐渐变大。

行业发展现状需求
　　近年来，我国医疗器械市场在稳步增长，医疗监护仪从过去主要用于危重病人的监护，发展到目前普通病房的监护，甚至基层医疗单位和社区医疗单位也有了应用的需求。市场的发展使监护仪成为一种日益增长、临床急需的设备之一。2009年，我国医疗监护仪市场需求规模达到13.6万台，整体市场销售额超过20亿元，过去3年，市场需求复合增长率达33%。
　　虽然经过一段时间的发展，我国医疗监护仪市场的需求已逐渐形成一定规模，但监护仪普及率（监护仪保有量/医疗机构床位数）仍然处于较低的水平。2009年整体水平大约在20%左右，与美国大约80%的普及率相比，仍有相当大的发展空间。

　　竞争
　　我国人口众多，2009年总人口超过13亿，65岁以上的老人超过人口总数的8.5%；社会经济快速发展，根据IMF（国际货币基金组织）的统计数据显示，2000～2009年我国GDP的复合增速为9.7%，在全球范围内遥遥领先；人们生活水平和消费能力日益提高，2000～2009年，我国城镇居民可支配收入和农村居民纯收入复合增速分别为12.2%和9.8%。各种因素促使国内、国外的监护仪生产企业纷纷看好中国市场。
　　目前，在我国医疗监护仪行业，存在国内品牌和国外品牌两大阵营。国外品牌以飞利浦和GE为代表，主要目标市场为我国监护仪高端市场，其产品性能稳定，同级别产品价格比国内品牌普遍高30%～40%，国外品牌在抢占中国高端市场的同时，也通过各个渠道深入国内常规产品市场，例如飞利浦2008年收购国内企业金科威来深入常规产品市场，GE也积极制定“草根”战略进入我国二、三线监护仪市场。国内监护仪品牌主要有深圳迈瑞、广东宝莱特、深圳科瑞康和理邦等品牌。
　　国内品牌通过10多年的发展，逐步摆脱了简单组装生产的经营模式，在研发投入和研发水平方面也有快速发展，产品竞争力提高，逐渐在常规监护仪市场占据主导地位，同时，凭借自身成本、价格、本土化等优势与国外品牌在高端市场展开竞争。

　　出口
　　我国医疗监护仪品牌在逐渐抢占国内市场的同时，也积极拓展国际市场。2005年，我国监护出口量为27,802台，出口金额为4,428万美元，到2009年，出口量和出口金额增长到116,369台和18,690万美元，分别是2005年的4.19倍和4.22倍。
　　由于欧美等国家对医疗器械产品的市场准入监管，进入企业要经过一系列的注册和认证。目前，中国企业只有宝莱特、迈瑞、金科威等少数几家企业通过美国FDA注册、欧盟CE认证。

　　影响市场因素
　　国家政策大力支持医疗监护仪行业发展
　　为保障人民基本健康需求，体现社会主义优越性，国家越来越重视医药行业发展。《医药行业十一五发展指导意见》、《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2007年度）》、《医药卫生体制改革近期重点实施方案（2009～2011年）》等相关政策的出台，都推动了我国医疗监护仪行业的快速发展。

　　医疗卫生费用持续上升拉动监护仪需求增加
　　随着居民收入上升和健康意识增强，我国卫生总费用和人均卫生费用持续上升。从2000年到2008年，我国医疗卫生总费用从4586.6亿元增长到14535.4亿元，复合增长率高达15.5%。
　　虽然我国医疗总费用持续保持高速增长趋势，但绝对数据与西方发达国家相比仍有很大差距。2006年，我国医疗总费用占GDP的比重为4.6%，人均卫生费用为216美元；美国医疗总费用占GDP的比重为15.3%，人均卫生费用为6179美元。美国人均卫生费用是中国人均卫生费用的28.6倍，可见我国医疗卫生费用还有很大的增长空间，医疗卫生费用的增加能够促使我国医疗卫生机构医疗器械装备水平的提升，从而带动监护仪市场的发展。
　　医疗监护仪需求领域的扩大带动监护仪行业发展
　　长期以来，我国医疗器械的需求以医院使用和治疗使用为主。但是，近些年来随着人民群众生活水平的不断提高和人口老龄化的到来，医疗监护仪功能由单纯诊断、康复、理疗、保健、强身等向多功能方面延伸，市场领域也从医疗机构扩展到家庭医疗保健。市场需求的拓展，为监护仪市场带来新的消费增长点。

　　未来需求预测
　　随着经济的快速发展，人们对生活健康水平要求不断提高，我国医疗卫生体系也在不断发展。到2009年，我国医疗系统床位数达到441万张。为进一步深化我国全民医药卫生体系建设，2009年国务院发布了《医药卫生体制改革近期重点实施方案（2009～2011年）》（以下简称《方案》），要求“加快推进基本医疗保障制度建设，健全基层医疗卫生服务体系，促进基本公共卫生服务逐步均等化”。《方案》重点支持县级医院、乡镇卫生院、社区卫生服务中心、村卫生室等基层医疗卫生机构建设。预计到2015年，我国医疗机构床位数将会保持8%左右的复合增速。
　　据中国医疗器械行业协会提供的数据显示，2009年中国医疗监护仪普及率仅为20%，而美国已达到80%。医疗监护仪的普及率是与一个国家国民生活水平呈正相关关系的，来自国际货币基金组织（IMF）统计数据显示，2009年，我国人均GDP为3678美元，仅为美国同期水平的1/12.6，从我国过去20年人均GDP的复合增速来看，我国至少需要18年才能达到目前美国同等生活水平，据此测算出未来5年内，我国医疗监护仪普及率的年复合增速约为8.01%。
　　从目前市场对医疗监护仪的使用情况上看，高端、常规产品的使用规模比例约为4∶6，考虑到产品技术的更新周期，预计未来5年内该比例仍保持相对稳定。但从行业长远发展的角度上看，随着行业研发水平的进一步提高以及我国医疗保障体系的进一步完善，高端产品将逐步成为主流。

2.我国医疗监护仪市场需求分析


1、我国医疗监护仪行业发展现状（1）我国医疗监护仪市场需求状况
近年来，我国医疗器械的市场在稳步增长，医疗监护仪从过去主要用于危重病人的监护，发展到目前普通病房的监护，甚至基层医疗单位和社区医疗单位也提出了应用的需求。市场的发展使监护仪成为一种日益增长的、临床急需的设备之一。2009年，我国医疗监护仪市场需求规模达到13.6万台，整体市场销售额超过20亿元，过去三年市场需求复合增速达到33%。
虽然我国监护仪市场经过一段时间的发展，市场需求已逐渐形成一定规模，但监护仪普及率（监护仪保有量/医疗机构床位数）仍然处于一个较低的水平。2009年整体水平大约在20%左右，与美国大约80%的普及率相比，仍有相当大的发展空间。
（2）我国医疗监护仪市场竞争情况
我国人口众多，2009年总人口超过13亿，65岁以上的老人超过人口总数的8.5%；社会经济快速发展，根据IMF（国际货币基金组织）的统计数据显示，2000年-2009年我国GDP的复合增速为9.7%，在全球范围内遥遥领先；人们生活水平和消费能力日益提高，2000年到2009年，我国城镇居民可支配收入和农村居民纯收入复合增速分别为12.2%和9.8%。各种因素促使国内、国外的监护仪生产企业纷纷看好中国这一市场。
目前，在我国医疗监护仪行业，存在国内品牌和国外品牌两大阵营。国外品牌以飞利浦和GE为代表，主要目标市场为我国监护仪高端市场，其产品性能稳定，同级别产品价格比国内品牌普遍高30%-40%，国外品牌在抢占中国高端市场的同时，也通过各个渠道深入国内常规产品市场，例如飞利浦2008年收购国内企业金科威来深入常规产品市场，GE也积极制定“草根”战略进入我国二、三线监护仪市场。国内监护仪品牌主要有深圳迈瑞、广东宝莱特、深圳科瑞康和理邦等品牌。
国内品牌通过10多年的发展，逐步摆脱了简单组装生产的经营模式，在研发投入和研发水平方面也有快速发展，产品竞争力提高，逐渐在常规监护仪市场占据主导地位，同时，凭借自身成本、价格、本土化等优势与国外品牌在高端市场展开竞争。
（3）我国医疗监护仪出口情况
我国医疗监护仪品牌在逐渐抢占国内市场的同时，也积极拓展国际市场。2005年，我国监护出口量为27,802台，出口金额为4,428万美元，到2009年，出口量和出口金额增长到116,369台和18,690万美元，分别是2005年的4.19倍和4.22倍。

监护仪商品税号：90181930出口情况数量（台）金额（万美元）2005年27,8024,4282006年53,8917,5292007年84,76212,2142008年96,23515,4362009年116,36918,690

由于欧美等国家对医疗器械产品的市场准入监管，进入企业要经过一系列的注册和认证。目前，中国企业只有迈瑞、宝莱特、金科威等少数几家企业均通过美国FDA注册、欧盟CE认证。
2、影响我国医疗监护仪市场发展的因素
（1）国家政策大力支持医疗监护仪行业发展
为保障人民基本健康需求，体现社会主义优越性，国家越来越重视我国医药行业发展。《医药行业十一五发展指导意见》、《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2007年度）》、《医药卫生体制改革近期重点实施方案（2009—2011年）》等相关政策的出台都推动了我国医疗监护仪行业的快速发展。
（2）我国医疗卫生费用持续上升拉动监护仪需求增加
随着我国居民收入上升和健康意识增强，我国卫生总费用和人均卫生费用持续上升。从2000年到2008年，我国医疗卫生总费用从4586.6亿元增长到14535.4亿元，复合增长率高达15.5%。


虽然我国医疗总费用持续保持高速增长趋势，但绝对数据与西方发达国家相比仍有很大差距。2006年，我国医疗总费用占GDP的比重为4.6%，人均卫生费用为216美元；美国医疗总费用占GDP的比重为15.3%，人均卫生费用为6179美元。美国人均卫生费用是中国人均卫生费用的28.6倍，可见我国医疗卫生费用还有很大的增长空间，医疗卫生费用的增加能够促使我国医疗卫生机构医疗器械装备水平的提升，从而带动监护仪市场的发展。
（3）医疗监护仪需求领域的扩大带动监护仪行业发展
长期以来，我国医疗器械的需求以医院使用和治疗使用为主。但是，近些年来随着人民群众生活水平的不断提高和人口老龄化的到来，医疗监护仪功能由单纯诊断、康复、理疗、保健、强身等多功能的方面延伸，市场领域也从医疗机构扩展到家庭医疗保健。市场需求的拓展为监护仪市场带来新的消费增长点。
3、我国医疗监护仪未来市场需求预测分析
随着经济的快速发展，人们对生活健康水平要求不断提高，我国医疗卫生体系也在不断发展。到2009年，我国医疗系统床位数达到441万张。为进一步深化我国全民医药卫生体系建设，2009年国务院发布了《医药卫生体制改革近期重点实施方案（2009—2011年）》（以下简称《方案》），要求加“快推进基本医疗保障制度建设，健全基层医疗卫生服务体系，促进基本公共卫生服务逐步均等化”。《方案》重点支持县级医院、乡镇卫生院、社区卫生服务中心、村卫生室等基层医疗卫生机构建设。预计到2015年，我国医疗机构床位数将会保持8%左右的复合增速。


据中国医疗器械行业协会提供数据显示，2009年中国医疗监护仪普及率仅为20%，而美国已达到80%。医疗监护仪的普及率是跟一国国民生活水平呈正相关关系的，来自国际货币基金组织（IMF）统计数据显示，2009年中国人均GDP为3678美元，仅为美国同期水平的1/12.6，从我国过去20年人均GDP的复合增速来看，我国至少需要18年才能达到目前美国同等生活水平，据此测算出未来5年内，我国医疗监护仪普及率的年复合增速约为8.01%。
从目前市场对医疗监护仪的使用情况上看，高端、常规产品的使用规模比例约为4:6，考虑到产品技术的更新周期，预计未来5年内该比例仍保持相对稳定。但从行业长远发展的角度上看，随着行业研发水平的进一步提高以及我国医疗保障体系的进一步完善，高端产品将逐步成为主流。

国家多参数监护仪产业化基地——宝莱特公司，坐落在珠海国家高新技术开发区内，占地面积2万平方米，现有厂房建筑面积10000多平方米。多年来，“宝莱特监护仪”已经发展成为中国监护仪市场第一大民族品牌。
 

　　宝莱特公司作为专门研究、制造和销售医疗器械将近20年的现代化企业，以研究、生产和销售病人监护仪为主。最近三年来，销售额以40%以上的速度增长，越来越多的“三甲”大医院正在使用本公司的产品及服务，包括解放军北京军区、南京军区、济南军区、广州陆军等总医院，浙江、陕西、山西、湖北、湖南等省人民医院、中国医大、中山医等许多医科大学附院以及全国各地大中城市医院。
 

　　宝莱特现有产品线完整，是全球监护仪产品线最完善的公司之一，主要产品为病人监护仪设备，高中低档产品齐全。同时研制多款数字心电图机、胎儿监护仪、电子阴道镜、脉搏血氧仪，以及中央监护系统和其他设备的运行软件等。
 
 
　　1996年建立起ISO9001质量体系，1997年通过德国TUV认证审核，2005年取得了欧盟CE、2008年血氧仪系列通过FDA、2010年M系列全线产品通过美国FDA认证。
 
 
　　1995年至今，一直被广东省认定为“高新技术企业”，2008年，宝莱特再次被评为“国家高新技术企业”。
 
 
　　在国际市场上，宝莱特监护仪也获得了世界上60多个国家和地区的客户认可，宝莱特公司与世界医疗器械巨头：如GE、Welchallyn、Spacelab、Philip、TYCO等公司有着良好的技术交流和业务联系。在监护仪的研发与制造领域，宝莱特始终与世界先进技术水平同步发展。
 
 
　　宝莱特以自己的产品和服务奠定了在行业的主流地位，并继续扩张国际市场，发展成为国际化知名企业。宝莱特公司将沿着健康的发展道路，大踏步地走向更辉煌的明天。

下文资料部分来自公开信息
1.这是一家怎么样的公司？
广东宝莱特医用科技股份有限公司，主要从事医疗监护仪及相关医疗器械的研发、生产和销售，是医疗监护设备的专业供应商，处于国内领先地位。公司主要产品为多参数监护仪，主要包括掌上监护仪、常规一体式监护仪以及插件式监护仪等三大系列的监护仪产品，广泛用于医院、社区医疗和家庭保健。公司目前有27项专利，实用新型专利18项，外观设计专利9 项。公司具有国家主管部门颁发的医疗器械生产和经营许可证,国内在销产品均取得国家主管部门颁发的医疗器械注册证, 外销产品均通过欧盟CE认证,11个型号的主导产品通过美国FDA510(k)许可. 产品销售覆盖全国各省市以及远销国外超过40多个国家和地区，最近两年公司外销大幅增长，自2010年海外出口接近8000万元，同比增加160%，表明公司产品在国外需求进入高快成长轨道。

待续...